很久以前，有一个贫穷的老人叫瓦利?达?干吉，但人们都习惯称他为瓦利老爹。他无亲无故，独自居住在一座孤零零的小土屋里，每天一早他都会去丛林里割草，然后再把草当作马的饲料卖掉，以此挣钱维生。他一天只能挣两个半便士的硬币。不过，他是个生活简朴的老人，除了必需的食物和衣服，他很少添置其他东西。这样，他每天可以省下半便士。
他就这样生活了好多年，一天晚上，他突发奇想，觉得应当数数他攒的钱了。说干就干，他立刻钻到床下，费了半天劲从地板下面拖出了一个大陶罐，将里面存放多年的硬币稀里哗啦地倒了出来。
望着这堆像小山一样的硬币，瓦利老爹可有些犯愁——怎么用这些钱呢？他对目前的生活很满意，就这样度过余生也不错，而且他也不想要那些豪华奢侈的东西。
最后他把所有的钱都装到一只旧麻袋里，再把麻袋扔到他的床下。他自己则钻到他那床破旧的毯子里睡了。
第二天一大早，他就拖着这一大袋钱来到镇上他认识的一个珠宝店里，他和珠宝商讨价还价了半天，最后买了一只小巧漂亮的金手镯。他把手镯小心翼翼地藏在自己的棉腰带里，来到他一个富裕的朋友家里，他这个朋友是个旅行商人，经常带着骆驼和商品到很多国家做生意。瓦利老爹很幸运，这天他朋友刚好在家。于是，他们坐下来，寒暄了一会儿。瓦利老爹问商人，谁是他遇到的最有美德、最美丽的姑娘。商人回答说是卡斯坦国的公主，这位公主以其美丽善良、慷慨大方而闻名于世。
“那么，”瓦利老爹说道，“下次你去时，把这个小手镯给她，并且告诉她，这代表了一个爱慕道德胜于爱慕财富的人对她的尊敬之情。记住，千万不要说我是谁。”说着，他从腰带里拿出了那个手镯，递给了他的朋友。商人当然很吃惊，但是他什么也没说，也没有拒绝他朋友的要求。
时间一天天过去了，商人终于又一次来到了卡斯坦国的首都。他刚有进宫的机会，就把那个手镯放在自己准备的一个精美盒子里，呈献给了卡斯坦的公主，同时把瓦利老爹要他带的话也转达给了公主。
公主再三询问这个手镯的来历，但是商人就是不说。没办法，公主只好叮嘱商人做完生意后一定要回来，顺便带上她回赠的礼物。
几天之后，商人准备回家了，他再次来到王宫，公主给了他一大捆名贵的丝绸，把驼架都装得满满的。公主还给了商人一些钱作为礼物。商人就带着这些东西，踏上了回家的旅途。
几个月之后，商人回到了家，他马上到瓦利老爹的家里，把公主的礼物带给他。看着门口堆了这么一大堆丝绸，可让这位老实人犯了愁！他该怎么处理这些昂贵的东西呢？想了好久之后，他又问商人说：“你认识的王子中，有哪位最勇武豪爽的，把这些丝绸送给他吧。你看行吗？”
“当然可以，”商人听了，觉得十分好笑，“我知道，从德里到巴格达，从康斯坦丁堡到勒克瑙，所有王子我都认识。他们中没有人比得上勇敢而又富有的那卡巴王子。”
“太好了，那么，就把这些丝绸献给他吧，顺便带上一个老人的祝福。”瓦利老爹说道，同时舒了口气——他总算处理掉这些丝绸了。
于是，商人就带着丝绸上路了，没过多久就来到了那卡巴，并且很快就得到了一个觐见王子的机会。他把瓦利老爹叫他带来的漂亮礼物呈献给王子，请求年轻的王子收下这个仰慕者对他表示尊敬的礼物。王子深深地被献礼物的人的慷慨感动了，于是下令让商人带十二匹上等的骏马，作为回礼。至于商人，在离去之前，也得到了一份丰厚的奖赏。
像上次一样，商人做完生意回到了家。第二天，他就带着那十二匹马来到了瓦利老爹的家。那个老人远远看到他们，想：“真是幸运！来了一群马。它们肯定要吃很多草，用不着我去市场卖草了，在家门口就有生意啦。”他飞奔出去开始割草，能割多快就割多快。当他尽可能带了很多草回来时，却发现这些马都是王子送给他的。
一开始他真不知道该拿这些马怎么办，可是不一会儿，他就想到了一个好主意！他给了商人两匹马，请求他把剩下的马都送给卡斯坦国的公主，她无疑是这些美丽的动物最适合的主人。
商人笑着离开了。但他还是答应老朋友的要求，在下一次旅行中带上了这些马，把它们如数献给了公主。公主再次盘问商人，务必让他说出这个送礼的人是谁。
商人虽说也是个非常诚实的人，可是他不想把瓦利老爹描述成一个每天只挣两个半便士，几乎衣不蔽体的老人。于是他就告诉公主说瓦利是国王的儿子，听说了公主的美丽和善良，希望把自己最好的东西都送给公主。
公主就把这件事情告诉了国王，并向国王征求意见，说邻国的王子多次送她礼物，她应该怎样回绝才不失体面。
“嗯，”国王说，“这些礼物你不可以拒绝。但是回绝那个王子最好的办法就是：回赠一份最最丰厚的大礼给他，这样的话，他即使再想送东西给你，也不好意思再拿出手了！”说完，国王命令收下十匹马，并用十二匹驮着银币的驴作为回礼。
几个小时之后，商人领着一大支商队踏上了回程。他一路上提心吊胆，小心翼翼，唯恐遭到打劫，因此他还不得不雇用了几个全副武装的保镖护送商队。当他终于到达瓦利老爹的小屋时，他真是高兴极了。
“好啊，现在，” 瓦利老爹看到放在他房子前的财富时，大声叫道，“我终于可以回报慷慨的王子了。不过这一路上你也没少操心！这样，如果你肯接受六头驴子以及它们驮着的东西，并且把剩下的直接送给那卡巴王子的话，我会衷心感谢你的。”
商人觉得自己虽然这样劳累奔波，却也获得了丰厚的酬谢，而且他也非常好奇，想知道双方这样送来送去，结果究竟会怎样，所以就高兴地答应了。他准备好之后，就带着给王子的新的大礼朝那卡巴出发了。
这次，王子也十分吃惊，他也详细地向商人询问关于送礼人的情况。商人感到这样下去自己的信誉岌岌可危，他默默决定不能把这件玩笑继续下去了，可他还是忍不住赞美了瓦利老爹一番，并且用了很多瓦利老爹本人可能永远都想不到的溢美之词。王子和卡斯坦的国王一样，决定应该给那个不知名的人一些真正的皇室珍宝，这样他就不会再送东西来了。于是他置办了一批礼物，这礼物中有二十匹披着绣金马衣的骏马，马还配备了摩洛哥马鞍，银制的马笼头和马镫，此外还有二十匹最优良的骆驼，这些骆驼跑起来和最好的马一样快，跑一整天都不觉得累。最后，还有二十头大象，每头大象身上都披着镶珍珠的丝绸。为了带走这些动物，商人不得不雇用了一支全副武装的小型军队。当这队人马浩浩荡荡走过，那场面委实壮观。
瓦利老爹老远就看到了这队人马经过时扬起的尘土，以及那些装备在太阳下一闪一闪发出的光，他还满心欢喜道：“真主保佑！来了这么一大群人，还有大象！今天的草会卖得很好的。”他奔了出去，开始尽快割草。回来时，他发现那支商队已经停在他家门前，商人也等在那里有点不耐烦了。商人告诉他这些东西是他的，并且庆祝他得到了这么一大笔财富。