田横本为齐国贵族，秦末起兵，是当时著名的将领、贤士，后称齐王，汉时因不愿向刘邦称臣而自杀。“田横五百士”的壮举就是因他而引起的。他的刚烈为历代人们所熟悉和赞颂。
《元和郡县图志》中有关于田横五百壮士起义的记载：“齐王田广死后，田横乃代立为王，与灌婴战于赢（山东莱芜西北）下，横败走与其属五百人人居海岛。”便再无下文，那么，“田横五百士”最后归于何处？结局又是如何呢？
据说，田横当年逃居的海岛就是今天江苏连云港市云台山的田横岛，岛名是后人为纪念田横而起。不过，田横岛不止一座，山东境内即墨县东北海中也有个纪念田横的田横岛，有人考证田横当时居住的可能是此岛，而非云台山的田横岛。也就是说，田横率部属五百壮士究竟逃于哪个海岛，尚无定论。
据说刘邦派汉将艾不追杀田横等人，追至艾塘湖畔，他不敢擅自过海上岛，为把田横及五百壮士困在悬居赣榆县海中郁州山海岛上，于艾塘湖泻湖口构筑起一座土城（遗址在今江苏赣榆县罗阳乡大沙村北），后人称艾不城，并改艾塘湖叫艾不湖。汉高祖刘邦知田横深得民心，田横又是齐国旧贵族，居在齐地海疆岛屿上，怕他们日后乘机作乱，用武力征服不行，只好派使者去招降。田横与众人商议，谢绝归汉，并要求使者替他们拜谢汉王，让他们能平平安安地做个老百姓。
可是，将田横等人视为心腹大患的汉高祖刘邦并不放心，也不愿放过他们。于是再次派使者带诏书去海岛招收田横及500名壮士。田横考虑再三，只好带两个壮士，跟随使者出海岛奔洛阳，走到离洛阳30里地，田横不愿称臣于汉，也不山东蓬莱田横栈道愿落入汉王之手，就于途中自杀了。两位忠于田横的随从也于田横墓前自杀。
汉高祖刘邦为了笼络人心，收买500壮士，以安葬国王的礼节安葬了田横，这就是传说的现在河南省偃师县西的田横墓。然而汉高祖并不因此而放过忠于田横的500壮士，他认为他们情深义重，若留他们于海岛，会为汉朝埋下祸患，于是第三次派使者去骗500壮士归汉。这500壮士被骗出海岛，走在路上，听说田横已死，拜了齐王田横墓之后，便于墓前集体自杀，这是许我史料中的记载。
但据《史记》记载：五百壮士是“蹈海”而死。还有一些典籍中记载，500壮士听说田横等人已死，于是在海岛上集体自杀。
《中国历史人物辞典》（黑龙江人民出版社田横五百壮士图1983年版）和《辞海》等作品中均持此说：“留居海岛者闻田横死讯，也全部自杀。”
斛学画报》1984年第8期《“殷人东渡”考析》说：“秦末汉初，齐人后裔即有逃亡于山东海上孤岛，后来演出了‘田横五百壮士’宁死不臣服汉朝的悲壮史迹。”
也有人提出不同看法，说500壮士当时并未集体自杀。比如《元和郡县图志》记载，田横之弟一直避汉居住在离田横岛不远的小鬲山里生活至老。此处三面绝壁皆百余仞，唯东南一道略能容行。由此推断那500壮士也不会尽数自杀。
《北京晚报》（1983年8月25日）曾刊登名为《田横的壮士到哪里去了》的文章指出，《史记》说田横来到洛阳山东烟台田横山上面的田横栈道便自觉耻辱，遂自杀身亡，这是事实，但田横的500壮士集体自杀并非真相，其实他们早已在汉使来之前就集体逃走了，而且是驾舟渡过太平洋，逃到了美洲。据《仨十八国游记》载，直到本世纪初，美洲大陆还有“田人墓”的遗迹，“田人墓”就是田横门人之墓。他们及其后代，曾有人回过山东。
如此看来，500壮士的下落众说纷纭，尚无最后的定论，若想揭开真相，得知他们的真正结局，还要下一番更大的工夫。