从长期来看，股市反映宏观经济的运行，而宏观经济运行是受长期趋势、季节性趋势、循环变动以及不规则变动四种因素综合作用的结果。反映到股市上，就形成了股市的长期趋势、短期波动以及市场噪声。股市作为宏观经济的晴雨表，尽管会受到宏观经济短期波动的影响，也会受到市场自身噪声的影响，但长期来看，必能分享经济成长的蛋糕。因此，投资的关键是把握长期趋势，而不是关注短期波动。操作策略就是以静制动，充分参与而不离场。虽然市场短期波动会使你承担部分账面的损失，但将这一短期波动融入市场循环中考虑时，会看到长期趋势依然喜人。
无论是谁，没有人总是能够准确地预测或把握住市场的短期波动方向，但是，一名理性的投资者追求的应该是长期的、稳定的投资回报。因而，不必忧虑短期的市场波动，重要的是要在充分认识自身负债特性的前提下，看清经济和市场的中长期趋势，把握经济周期和市场周期的脉搏，研究掌握不同资产类别在经济周期和市场周期不同阶段的风险以及收益特性，在经济周期和市场周期的轮动中，根据需要对资产的配置比例进行调整。
而一旦当你选择好公司，买入该公司的股票之后，就一定要耐心持有。在这期间，坚持是你唯一要做的工作，因为资金永远流向好股票。对此，巴菲特曾说过：“如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟。”同时巴菲特又说：“我最喜欢持有一只股票的时间是永远。”要想更明确地理解这句话的含义，我们先来看下面的故事：
郑国有个人学做雨具，三年后手艺学成遭遇大旱，制造的雨具售不出去。这个人连忙改学做桔槔（一种古井上的汲水工具）。三年艺成之后却遇到大雨，桔槔没有用处，于是他又改回做雨具。不久，盗贼兴起，居民都穿军服，很少带雨具。他又想学做兵器，可是人已经老了。
股市中有许多投资者就像这个人一样，时刻热衷于追逐热点，频繁换股。可短线套利炒股不是一般人能把握的，因为股市千变万化，当你频繁换股操作时，要是落后热点一拍，落入热点陷阱，就会输得鼻青脸肿。即使靠短期的投机操作赚了一笔小钱，但从长期收益来看，仍比不过长期投资。换句话说，频繁地买入卖出股票来赚取短差，很容易变成为证券公司打工。
我们知道，在投资理财中，时间是一个非常重要的概念。长期持有，对投资来说非常重要。如果投资者频繁地买入卖出，会大大增加成本，实际上就是损害了自己的投资收益。很多人炒股票，为的就是明天卖出去，没有长远打算，自然就享受不到长期升值的好处。
我们在买房子的时候，一般会全家出动，仔仔细细地考察地脚、朝向、通风、结构、建筑质量、小区服务等，几个来回之后才下决定。所以付出的钱和得到的实际价值比较吻合。
但炒股票时，人们却没这些耐心考察上市公司，衡量价格是否合适，只要有消息能赚钱就冲进去，往往是买了什么东西都不太清楚。这样做，风险确实很大。一看价格跌了就赶紧抛掉，价格涨了再赶快追上，不但没赚到钱，还赔了很多手续费。
巴菲特就习惯于听取所属公司的经理人员汇报经营成果，而不是公司股票的短期行情。他认为，只要有潜力公司的权益资本预期收益令人满意，公司管理层诚实能干，并且股票市场并未高估该公司股票，他就很愿意无期限地持有这些公司的股票。当然，有时候，巴菲特也会卖掉那些价格合理或被低估的股票，这是由于他需要一笔资金购买其他低估程度更高或者低估程度相同但他更了解的公司的股票。
在牛市中，频繁换股是大忌。牛市表示行情已经进入了一个上升阶段，虽然在上升的过程中会频频出现一些盘中跳水的动作，但可当做是一种盘中压缩上涨速度的倾向，应该坚定持股信心，等待上扬，而不能频繁换股。
对一个普通散户来说，听道理是一回事，实际操作又是另外一回事。当精挑细选之后，拿出钱买了股票，却眼看着股价步步下跌，真正经受考验的不是智商而是信心。如果对自己的判断没有足够的自信，对价值规律没有足够的信任，即使抓住了下金蛋的母鸡，也仍然会以鸡飞蛋打收场。
在瞬息万变的市场上，建立良好的心态，靠的不是心理培训，而是长期的训练和实践。放弃那些关于投机暴富的不切实际的幻想，真正遵循价值投资的客观规律。毕竟，和消息、概念比起来，这些规律才是最可靠的。
当然，无论市场是大牛市还是大熊市，都绝对不能拿吃饭的钱去投资。而且，你的投资目标，无论是养老还是孩子的教育基金，都应该是很久以后的事情。要给自己足够的投资期限，不要指望在短期内靠买股票改善生活品质。这样你就不会在意市场的短期波动，因为你没有短期压力。你会坚定地长期持有，因为你的目标是远期的。而且在未来的10到20年，你还会不断地投资。
对投资者来说，每年都可以重新审视一下自己的投资组合，因为上市公司也有可能会破产。但无论如何，都不可轻易地买进卖出，毕竟判断一只股票并不是那么容易的。
然而，越简单的方法，往往越有效。买入你觉得处于安全边际的个股，卖出你觉得超出其价值疯狂的个股，这就是你来到这个市场为你的资金增值所需要做的。因为绝大多数的主力资金是在挖掘个股的价值，长线滚动持有，并且获利。
在平时的交易过程中，投资者不要受到消息的影响而不能形成自己独立思考的习惯。有人告诉你如何选成长股、价值股，涨10倍、100倍股票的标准，这可能都很容易理解，但真正决定成败还是投资思想层面的一些领悟，这比能看到的某些量化的标准更为重要。
经济学笔记
从美国股市200年的历史来看，股价的波动与人们的心理因素有很大的关系。我们完全没有必要为眼前暂时的涨涨跌跌而大喜大悲，冷静自持地做出正确选择才是最重要的。
上市公司价值决定股票价值
在证券行业，公司价值决定股票价值，这个道理相信我们都听过。的确，股票投资的真谛，在于通过买入股票成为某家公司的股东，分享公司的成长带来的利润。好公司会带来利润和回报，坏公司带来的只有亏损。所以，买股票就是买公司，而买入股票的价格高低，则会决定未来有没有回报以及回报的大小。一个好公司，如果我们以过高的价格买入并持有，也不会产生好的利润回报。以真正便宜的价格买入好公司，才是最根本的原则。
股神巴菲特创造了投资39年盈利2595倍，从100美元起家到获利429亿美元财富的投资神话。他从那些复杂的投资策略中揭示出最本质的东西就是：买公司而不是买股票。
那么，什么样的公司适合我们投资呢？
皇家马德里队的前主席布罗伦蒂诺有一次被记者采访，被问及皇马强盛的秘诀时，他只重复着同一个词：好球员，好球员，好球员。事实就是如此，皇马凭借其巨星战略，网罗了世界上最具影响力的球星，俱乐部的效益也蒸蒸日上。
有记者采访美国房地产巨头特朗普关于房地产的经营之道时，他也只重复着同一个词：好地段，好地段，好地段。纽约曼哈顿很多黄金地段的大楼都是他的。
如果让巴菲特按照上述模式来回答股票投资的秘诀，那么肯定会是这样的：好公司，好公司，好公司。
可是，对于非专业人士来说，怎样才能知道哪些是好公司？如何从众多公司中选择出值得购买的股票呢？下面我们就来简单为你介绍。
股市中有各种行业，从收益上来说分为两类：一种属高风险高收益的行业，一种属成长性的行业。简单来说，选公司的步骤就是先选好行业，找那些前途远大的，最后再从中选一个最好的公司。每个人在入市之前都必须做公司分析，不能总是听别人的推荐，而自己一点鉴别力都没有。要选一个有成长性的行业，然后再从这个行业中比较哪个公司的资源最丰富，负担最轻，管理最科学。