4.1股票投资技术分析技法
4.1.1新股民进行技术分析的意义
股票投资分析是股市投资过程中不可或缺的一个组成部分，在投资过程中占有极其重要的地位。要想在股市这样一个高风险、高投机的市场获取较高的回报，只顾拉车不看路的老黄牛精神肯定行不通，有人说玩股票无异于在鳄鱼潭中求生存，不仅要有勇，还得有谋。
进行股市投资分析首先要回避风险。股民选择了股票，目的是获得预期回报，而且这种回报是以投资者承担了相应的风险为代价的。投资者在持有股票期间，预期回报率与风险之间是一种正向的互动关系。预期回报率越高，投资者所要承担的风险也就越大；预期回报率越低，投资者所要承担的风险也就越小。而每一种证券都有自己的风险――回报率特征，这种特性又处于各相关因素的作用之下，因各相关条件的变化而变化，通过分析每一种股票的风险――报酬特征，投资者就可以确定哪些股票的风险大，哪些股票的风险小，从而可选择那些报酬高风险小的股票，避开报酬低风险大的股票。不进行股票分析，不问青红皂白地胡乱买卖一气，根本就无法分清哪里是金矿，哪里是陷阱，想要取得好成绩是不可能的。
进行股票分析是进行入市买卖的依据和前提。股市中有成千上万的投资者，有的投入股市的资金达上亿元人民币（据最新统计至少有10个自然人的资金超过了1亿元），有的只有万元左右资金。不同的股民由于资金拥有量和其他条件不同，会拥有不同的风险容忍度。还有，每一只股票的风险由于受到各种相关因素的作用，并不是一成不变的。某一时期风险相对较高的股票，过了一段时间，其风险可能会有所下降；而某一时期风险相对较低的股票，在一段时间以后，其风险会有所上升。另外，股票的风险可以通过股票的流通换手而产生转移。所以，在准备买入或打算继续持有某只股票之前，必须明确该股票在风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点。只有这样，投资者在选股时才能以在风险性、流动性、收益性和时间性方面同自己的要求相匹配的，选择合乎自身资金实力和风险偏好程度的个股及其组合。
1.股票投资分析的含义
股票投资是指投资者（法人或自然人）购买股票及其衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。
股票投资分析是指人们通过各种专业性分析方法，对影响股票价格的各种信息进行综合分析，以判断股票价格变动的行为，是股票投资过程中不可或缺的一个重要环节。
2.股票投资分析的意义
进行股票投资分析的意义主要体现在以下几个方面：
（1）有利于提高投资决策的科学性。
投资决策贯穿于整个投资过程，其正确与否关系到投资的成败。尽管不同投资者投资决策的方法可能不同，但科学的投资决策无疑有助于保证投资决策的正确性。由于资金拥有量及其他条件的不同，不同的投资者会拥有不同的风险承受能力、不同的收益要求和不同的投资周期。因此，在投资决策时，投资者应当正确认识股票投资在风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点，借此选择风险性、收益性、流动性和时间性同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。只有这样，投资决策才具有科学性，从而尽可能保证投资决策的正确性，以使投资获得成功。因此，进行投资分析有利于减少投资决策的盲目性，从而提高投资决策的科学性。
（2）有利于正确评估股票的投资价值。
投资者之所以对股票进行投资，是因为股票具有一定的投资价值。股票的投资价值受多方面因素的影响，并随着这些因素的变化而发生相应的变化。影响股票投资价值的因素很复杂，受宏观经济、行业形势和公司经营管理等多方面因素的影响。所以，投资者在决定投资前，首先应该认真评估股票的投资价值。只有当股票处于投资价值区域时，投资股票才是有的放矢，否则可能会导致投资失败。股票投资分析正是通过对可能影响股票投资价值的各种因素进行综合分析后，来判断这些因素及其变化可能会对股票投资价值带来的影响，因此它有利于投资者正确评估。
（3）有利于降低投资风险。
投资者从事股票投资是为了获得投资回报（预期收益），但这种回报是以承担相应风险为代价的。从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。预期收益水平越高，投资者所要承担的风险也就越大；预期收益水平越低，投资者所要承担的风险也就越小。然而，股票投资有自己的风险，投资者在承担较高风险的同时，却未必能获得较高收益。理性投资者通过股票投资分析来考察风险――
收益特性及其变化，就可以较为准确地确定风险大小，从而避免承担不必要的风险。从这个角度讲，股票投资分析有利于降低投资者的投资风险。
（4）科学的股票投资分析是投资者获得投资成功的关键。
股票投资的目的是股票投资净效用（即收益带来的正效用减去风险带来的负效用）的最大化。因此，在风险既定的条件下追求投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化，是股票投资的两大具体目标。股票投资的成功与否，往往是看这两个目标的实现程度。但是，影响股票投资目标实现程度的因素很多，其作用机制也十分复杂。只有通过全面、系统和科学的专业分析，才能客观地把握住这些因素及其作用机制，并做出比较准确的预测。股票投资分析正是采用了基本分析和技术分析等专业分析方法和分析手段，通过客观、全面和系统地分析影响股票回报率和风险的诸多因素，揭示出其作用机制以及某些规律，用于指导投资决策，从而保证在降低投资风险的同时获取较高的投资收益。
4.1.2技术分析的操作原则
由技术分析的定义得知，其主要内容有解析与技术指标两大类。事实上早期的技术分析只是单纯的解析，亦即透过市场行为所构成的型态，来推测未来的股价变动趋势。但因这种方法在实际运用上，易受个人主观意识影响，而有不同的判断。这也就是为什么许多人戏称解析是一项艺术工作，九个人可能产生十种结论的原因。
为减少判断的主观性，市场逐渐发展一些可运用数据计算的方式，来辅助个人对图形型态的知觉与辨认，使分析更具客观性。
从事技术分析时，有以下11项基本操作原则可供遵循
（1）股价的涨跌情况呈一种不规则的变化，但整个走势却有明显的趋势，也就是说，虽然在上看不出第二天或下周的股价是涨是跌，但在整个长期的趋势上，仍有明显的轨迹可循。
（2）一旦一种趋势开始后，即难以制止或转变。这个原则意指当一种股票呈现上涨或下跌趋势后，不会于短期内产生一百八十度的转弯，但须注意，这个原则是指纯粹的市场心理而言，并不适用于重大利空或利多消息出现时。
（3）除非有肯定的技术确认指标出现，否则应认为原来趋势仍会持续发展。
（4）未来的趋势可由线本身推论出来。基于这个原则，我们可在线路依整个头部或底部的延伸线明确画出往后行情可能发展的趋势。
（5）任何特定方向的主要趋势经常遭反方向力量阻挡而改变，但1/3或2/3幅度的波动对整个延伸趋势的预测影响不会太大。也就是说，假设个别股票在一段上涨幅度为三元的行情中，回档一元甚至二元时，仍不应视为上涨趋势已经反转，只要不超过2/3的幅度，仍应认为整个趋势属于上升行情中。
（6）股价横向发展数天甚至数周时，可能有效地抵消反方向的力量。这种持续横向整理的形态有可辨认的特性。
（7）趋势线的背离现象伴随线路的正式反转而产生，但这并不具有必然性。换句话说，这个原则具有相当的可靠性，但并非没有例外。
（8）依据道氏理论的推断，股价趋势产生关键性变化之前，必然有可资辨认的形态出现。例如，头肩顶出现时，行情可能反转；头肩底形成时，走势会向上突破。
（9）在线路产生变化的关键时刻，个别股票的成交量必定含有特定意义。例如，线路向上挺升的最初一段时间，成交量必定配合扩增；线路反转时，成交量必定随着萎缩。
（10）市场上的强势股票有可能有持续的优良表现，而弱势股票的疲态也可能持续一段时间。我们不必从是否有主力介入的因素来探讨这个问题，只从最单纯的追涨心理即可证明此项原则。
（11）在个别股票的日线图或周线图中，可清楚分辨出支撑区及抵抗区。这两种区域可用来确认趋势将持续发展或是完全反转。假设线路已向上突破抵抗区，那么股价可能继续上扬，一旦向下突破支撑区，则股价可能再现低潮。
4.1.3技术分析的特点及方法
股票价格指数和平均数仅仅为人们提供了一种衡量股票价格变动历史的工具，然而，人们更关心的是如何预测股票价格的未来趋势，以及买卖股票的适当时机。多少年来，人们不断地对股价走势进行研究，产生了种种方法。现在大多数人采用技术分析法或基本分析法预测股市的走势。
所谓股价的技术分析，是相对于基本分析而言的。基本分析法着重于对一般经济情况以及各个公司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。而技术分析则是透过或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。其依据的技术指标的主要内容是由股价、成交量或涨跌指数等数据计算而得的，我们也由此可知――技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治方面的等各种外部的因素。
基本分析的目的是为了判断股票现行股价的价位是否合理，并描绘出它长远的发展空间，而技术分析主要是预测短期内股价涨跌的趋势。通过基本分析我们可以了解应购买何种股票，而技术分析则让我们把握具体购买的时机。在时间上，技术分析法注重短期分析，在预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法，但在预测较长期趋势方面则不如后者。大多数成功的股票投资者都是把两种分析方法结合起来加以运用。他们用基本分析法估计较长期趋势，而用技术分析法判断短期走势和确定买卖的时机。
股价技术分析和基本分析都认为股价是由供求关系所决定。基本分析主要是根据对影响供需关系种种因素的分析来预测股价走势，而技术分析则是根据股价本身的变化来预测股价走势。技术分析的基本观点是：所有股票的实际供需量及其背后起引导作用的种种因素，包括股票市场上每个人对未来的希望、担心、恐惧等等，都集中反映在股票的价格和交易量上。
技术分析的理论基础是空中楼阁理论。空中楼阁理论是美国著名经济学家凯恩斯于1936年提出的，该理论完全抛开股票的内在价值，强调心理构造出来的空中楼阁。投资者之所以要以一定的价格购买某种股票，是因为他相信有人将以更高的价格向他购买这种股票。至于股价的高低，这并不重要，重要的是存在更大的“笨蛋”愿以更高的价格向你购买。精明的投资者无须去计算股票的内在价值，他所须做的只是抢在最大“笨蛋”之前成交，即股价达到最高点之前买进股票，而在股价达到最高点之后将其卖出。
4.1.4短线与技术分析
很多人喜欢做短线，因为短线不需要太多的基本分析以及那种搏杀的刺激感。
但短线更多的依赖于技术分析，只有真正明白技术分析的真谛以后，结合股市实战案例，总结出适合自己的思路和技术。在谈绝招之前，股民需要先思考下面几个问题：
（1）你是否已经形成一些理念？
（2）你选择目标是否进行过详细的技术分析以及买入后相应的对策计划？
这里就第一个问题作出些解释（仅针对短线）：
（1）首先就是要选股。明白股市中目标有很多，但真正可以做短线的品种不会太多，大家回顾一下，每年有比较好短线表现的品种不会很多，估计不会超过100个。这些股票也不是每周会有机会，一年也就产生几个有短线搏杀的机会。这样你一定要选股，股性一定要活跃，群众基础相对要好。
（2）其次就是要有成交量。既然是短线，那么就要选择市场中的焦点，焦点就是市场的人气和资金活跃所在，根据成交量的变化，体会短线进出的奥妙。
（3）股性的阶段判断。即使股性好的股票，一年活跃的时间大都不会超过2个月，因此要对个股处在什么阶段要有准确的判断，采取不同的策略。
（4）大盘的影响。一般短线不建议在下跌趋势中进行，特别是一波反弹即将结束或者破位下跌的时候，容易杀跌不成或者深幅亏损。而对深跌过后的反弹，应该采用追最早最果断封涨停的，而对后期采用做小盘庄股，下跌途中采用做超跌反弹的等等策略。因此对大盘不同的阶段，应该有不同的短线策略。
4.2股市常用技术指标
4.2.1指数平滑移动平均线（MACD）
1.指数平滑移动平均线
运用两条移动平均线相互背离、相互应证的交易法则，就可以得出指数平滑移动平均线（MACD）。它是运用快速和慢速移动平均线交叉换位、合并分离的特性加以双重平滑运算，来判断买卖时机。该指标在股市中具有重大实践意义。
2.公式计算
指数平均值EMA（n）=n日平滑系数（今日收盘价-昨日EMA）+昨日。
n日平滑系数=2÷（n+1）
离差值DIF=EMA1-EMA2
差离平均值MACD（n）=n日平滑系数（今日DIF-昨日MACD）+昨日。
离差柱线BAR=DIF-MACD
3.MACD分析要领
运用MACD应该综合其他技术指标共同分析。
运用移动平均线（MA）研判买卖时机在趋势明显时收效甚大，但如果碰到盘整形态时，MA会发出频繁而不准确的信号。根据移动平均线原理发展出来的指数平滑异同移动平均线可以去掉移动平均线发出的虚假信号，同时能够保持平均线的效果。
由于DIF是短期移动平均值与长期移动平均值的“离差”，因此，如果行情见涨，短期移动平均值在长期移动平均值之上，此时DIF为正值。且离差加大，投资者应适当控制买入速度防止追涨而被套牢。
如果行情下跌，短期移动平均值在长期移动平均值之下，此时DIF值为负，且离差加大，投资者可适当购入股票。
当行情由多头转向空头，或由空头转向多头时，离差值趋近于0。此时，投资者可观望一段时间，判定走势后，再决定买卖。
离差平均值MACD反映的是平均后的离差值，所以，二者应配合分析。当MACD和DIF都在0轴线以上时，说明买方力量强，投资者不可猛追；当MACD和DIF都在0轴线以下时，说明市场抛盘压力大，投资者应适当购入，待股价上涨时再抛出。
如果DIF向上突破MACD和0轴线时，说明买盘大，投资者可适当加入多头；如果DIF向下跌破MACD和0轴线时，说明卖方多，投资者应适时低价购进股票，待股价上涨后，再卖出。
4.2.2动向指数（DMI）
动向指数又叫做移动方向指数或趋向指数，是属于趋势判断的技术性指标，其基本原理是通过分析股票价格在上升及下跌过程中供需关系的均衡点，即供需关系受价格变动之影响而发生由均衡到失衡的循环过程，从而提供对趋势判断的依据。
动向的指数有三条线：上升指标线，下降指标线和平均动向指数线。三条线均可设定天数，一般为14天。
1.计算方法
动向指数的计算比较复杂，运算的基本程序为：
（1）按一定规则比较每日股价波动产生的最高价、最低价和收市价，计算出每日股价波动的真实波幅TR，上升动向+DM和下降动向――DM，在运算基日基础上按一定天数将其累加，以求14日的TR、+DM和――DM值。
（2）将14日的上升动向值和下降动向值分别除以14日的真实波幅值，从而求出14日的上升指标+DI和下降指标――DI。
（3）通过14日的上升指标+DI和下降指标――DI之间的差和之比，计算出每日动向指数DX。
（4）按一定天数将DX累加后平均，求得14日的平均动向指数ADX。