由于神经衰弱的发生与精神因素密切相关，因此防治神经衰弱性失眠症的心理疗法也具有重要的意义。心理治疗一般分为两种。
（1）个别心理治疗：个别心理治疗，是通过医生或护士与病人单独交谈的方式来进行治疗的。这样可以适当减少病人不必要的思想顾虑和紧张情绪。医生或护士经过详细检查，明确神经衰弱的诊断以后，可以用肯定的语言告诉病人没有什么严重的疾病，而只是功能失调，不会引起严重的后果，指出这种疾病经过合理的治疗，是可以治好的，并说明该病的病因、机理、症状及防治等有关知识。这样能消除和减轻病人的思想顾虑及紧张情绪，并增强病人的信心，更好地鼓励病人与疾病做斗争。
此外，还应让病人充分地诉说自己的病情，对病人的思想状况、病情等基本摸清后，经过分析，然后制定出一个进行个别心理治疗的方案。每次接触病人时，最好集中力量解决一两个问题，不要企图一次就能解决所有问题。每次交谈时间不宜过长，一般以半小时到1小时为宜。交谈时最好边谈边讨论，也听取病人的意见。每次谈话后，医生或护士和病人一起进行小结。经过个别心理治疗，一般都会取得很好的治疗效果。
（2）集体心理治疗：集体心理治疗，是指心理医生或护士把神经衰弱病人组织到一起进行心理治疗。治疗一般为分三个阶段：
第一阶段：医生或护士首先对病人说明集体心理治疗的意义和目的，鼓励病人积极参加，以做到互相学习，互相启发，取长补短，努力克服困难，增强战胜疾病的信心。心理医生或护士开始用通俗的语言，对病人讲解有关疾病的一般知识，包括疾病的本质、发病原因、症状、发展规律、治疗措施及预防复发等，并说明应如何正确认识疾病、对待疾病及如何分析自己的各种致病因素。
第二阶段：即讨论分析阶段，启发和引导病人联系自己的情况进行讨论和分析。让病人对自己的发病因素、现实思想情况、精神因素、工作学习条件、家庭环境、社会关系、病前性格等加以分析，引导大家进行讨论。有时，可邀请已经康复的病人到现场进行“现身说法”，常能收到特别显著的效果。因为他们常常有较深的体会，可以较详细地描述当时的想法、情绪和反应。他们的谈话，使有同类问题的病人感到亲切可信，能产生共鸣，并从中学到正反两方面的经验。
第三阶段：即制定康复规划阶段。在经过充分讨论后，让病人结合自身情况订出自己的康复打算。规划不要求面面俱到，有怎样的认识，便制订怎样的打算，订得好的，可以在集体中交流，让大家一起来讨论。
集体心理治疗的优点是：接受治疗的人数多，时间短，病人之间可发扬友爱互助精神，可取得相互启发教育的效果。缺点是只解决一些共性问题，对病人的个别特殊性问题不可能很好地解决。所以，在集体心理治疗后尚需辅以个别心理治疗，以获得更好的效果。
医生或护士可以对病人进行治疗，这是我们大家都清楚的。病人的亲属、同事、邻居、单位领导等与病人朝夕相处，对病人的影响很大。只要这些人对神经衰弱这种疾病的性质和心理治疗的治疗原则和方法都清楚的话，也可以进行。往往一个病人信任的、有一定威信的、善于进行思想工作的亲友，在心理治疗中的作用并不逊于一位医生或护士。
心理疗法治疗神经衰弱固然有很明确的疗效，但也不应片面强调心理治疗，而忽视了药物治疗或其他疗法的作用，应相互配合应用。例如，神经衰弱病人若焦虑症状明显的话，可酌情使用抗焦虑药，可为病人接受心理治疗创造良好的条件。适当使用催眠药物以改善睡眠，既可以减轻失眠引起的一些继发性症状，又可以增强病人治好病的信心。在一定意义上来说，药物治疗本身也具有某种心理治疗的作用。