书城投资巴菲特投资思想大全集
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第78章 巴菲特投资哲学(12)

在此之前,这块土地已经被许多地质学家勘探过,分析的结果表明,此处只有很少的铀。但是,朱宾对这个结果表示怀疑。他确认这块土地藏有大量的铀。他竭力劝说许多公司进行勘探,但是,都遭到了拒绝。而霍希哈在认真听取了朱宾的详细汇报之后,决定冒险投资。1952年4月22日,霍希哈投资3万美元勘探。在5月份的一个星期六早晨,他得到报告:在78个矿样中,有71块含有品位很高的铀。朱宾惊喜得大叫:“霍希哈真是财运亨通。”的确,霍希哈从亚特巴斯克铀矿公司得到了丰厚的回报。1952年初,这家公司的股票尚不足45美分一股,但到了1955年5月,也就是朱宾找到铀矿整整3年之后,亚特巴斯克公司的股票已飞涨至252美元一股,成为当时加拿大蒙特利尔证券交易所的“神奇黑马”。而霍希哈也因为铀矿的发现,而登入世界富豪之列。

从这个故事中,我们可以看到,财富的增长,很大的程度上取决于敢于冒险,不断地进行投资,不断增长财富,同时也要把握住不同的机遇。

投资获利的好习惯——耐心

【巴菲特如是说】

我们以不变应万变的做法主要是反映在我们把股票市场当做是财富重新分配的中心,而钱通常由积极的分子流到了有耐性的投资人手中

——1991年巴菲特致股东函

巴菲特认为,炒股是非常需要耐心的,特别是在牛市,耐心就是赚钱的本钱,没有它,就像在股市茫茫的人海中失去了指南针。

曾经有许多股民悲惨地陈述:“今天我割肉走了,刚走,它就飙升了。”是的,这些人的确很不幸,但仔细想想:就是因为他们缺少炒股最基本的概念——耐心。既然确信现在是牛市,既然选了手中的股票,就应该有信心、有耐心,不达目标,坚决不走。诚然,耐心不是万能的,但在牛市中,没有耐心是万万不能的。不能体会耐心真谛的人,是永远炒不好股票的,只能永远听到他们的叹息声和谩骂声。

有一篇证券研究人员的文章这样写道:

“投资是一门艺术,发财每个人有每个人的门道。不管什么‘道’,最重要的是你有没有耐心。“有句话叫‘千年的王八,万年的龟’。兔子跑得快,但是它只能活三年。乌龟爬得慢,但是它可以活千年、万年,它会一直爬下去,遇到风险头缩回来,没有风险我再爬下去。说句老实话,长期投资最难的实际上是有一些意想不到的事情。碰到大的自然灾难的时候或者说大的动荡的时候,你怎么办?你能不能坚持你的投资原则?这个时候是非常难的。所以我敬佩巴菲特,因为他能够持之以恒。

“之所以会出现种种现象,说到底还是股民缺乏耐心。其实沪深股市说到底还是一个资金炒作市场,股票之间的轮炒是这个市场最大的特点之一,如果你手持的股票长期未被炒作,那么这只股票早晚会被市场主力挖掘出来炒作一番的。只要你有耐心,那么对于你来说,赚钱只是一个早晚的问题。相反,如果你在不同股票之间跑来跑去,且不说你割肉所带来的亏损,单是这不低的交易成本也够你受的,作为散户投资者,如果像这般炒股,要想在股市中赚钱,那实在是一件很困难的事情。”

耐心是一种纪律,更是一种境界。当前的中国股市缺少有投资价值的股票,短线频繁操作只是火中取栗。潮落自有潮涨。唯有等待机会,速战速决,方能赢得市场,赢得未来。在现阶段,我国只存在成熟的投机家,根本不存在真正意义上的投资家。

“耐心”对于我们股市中人有了更多的实际的指导意义:持币的,要坚决克服小手痒痒的习惯,不轻易进场,严阵以待。须知,在熊市(哪怕在平衡市道),空仓持币是一种更为积极的投资方法。这年头,活着就好。而投资者要在股市中活着,最简单最有效的方法就是保持持币时间大于持筹时间。虽然国内股市只有持筹才能有赢利的机会,但也应把此理念作为铁律,亦即通常所说的保存实力。活着、生存着才能去抓市场机会。对于持币者,对市场的绝对话语权紧握在自己手中,而持筹者,那就只能由市场说了算,自己无法决定。因此,投资者要活着,首先要有生存的工具——现金,没有现金只有股票,那只好“听天由命”了。持股的(特别是仓位较重的),除了做好伺机减磅的工作,更应保持一颗平常心。股市下跌折磨人,“套中人”不烦谁人烦?但此时唯有耐心地、心平气和地分析“喋喋不休”的性质和趋势,冷静地分析自己的处境,才能比较客观地作出清仓、补仓、换仓、持仓的决定。具体问题具体分析,不可心急如焚地一刀切。特别是当指数已处于底部区域时,更需耐心等待,坚信跌久必涨。有眼光的投资者应该懂得在低迷的时候人弃我取,耐心等候,等待金子闪光之时套现。

炒股的人个个都想骑黑马,但不幸的是黑马常常是爬上去了却坐不稳。持有一只本来可以赚大钱的股票,却因走势太可怕而斩仓离场,然而刚刚斩仓,股价却飞一样涨起来,似乎就差我们手中这一股,你不抛它就不涨。这种痛苦的过程相信人人都经历过,而且大都不只一次。其实这种现象并不是偶然的,因为就算庄家吸饱了筹码也不可能一味地盲目拉高股价,股价无回档地大幅上升会使得短线客无惊无险地大赚庄家的钱,这在逻辑上是不可能成立的,也是投下了巨资的庄家无法容忍的,于是股市中就有了洗盘的产生。股市里耐心是金,你耐得住庄家的煎熬,你就能得到庄家的“金”。

有人认为,真正的高手就能捕捉每天的涨幅前列股票,这是天大的误解。沪深股市里很多时候都具有不确定性,而真正的高手能做的就是把技术上具有不确定性的大盘以及个股走势和技术上能够把握的大盘及个股区分开,然后就是耐心等待那雷动九天之上的必杀时刻。

心平,才能化险为“赢”

【巴菲特如是说】

事实上由于手握重金的基金经理人所造成的市场波动,反而会让真正的投资人有更好的机会去贯彻其明智的投资行为,只要他在面临股市波动的时候,不会因为财务或心理因素而被迫在不当的时机出脱手中的持股,他就很难受到伤害。

——1987年巴菲特致股东函

股市涨跌无常,人的心理因素在股市操作中起着很大的作用。心态平和,才能化险为“赢”。特别是投资者不要有大的心理负担,否则会对成功投资产生不利的影响。

一位哲人指出:“要么是你去驾驭生命,要么是生命驾驭你。你的心态决定了谁是坐骑,谁是骑师。”

许多投资者都有这样的体验,事前对行情有准确的分析,制定了科学的投资策略,甚至设置了止损点,但由于没有良好的心态,好的投资机会也会与你失之交臂。要在股市取得成功,首先需要的不是战胜别人,而是战胜自己,修炼良好的心态。

一般来说,投身股市所需的良好心态主要包括以下几个方面:

1.信心

作为一名股民,首先要具有足够的信心,不要被周围环境、股市变化所左右。要有自己的分析和判断,不可人云亦云,随波逐流。要确信自己是最值得信赖的人。股市的天机是:“波动是永恒的真理,把握投资最终靠自己。”

(1)炒股票要自己研究、判断行情,不可因为未证实的流言而改变决心。

(2)可买时买,应卖时卖,须止时止;安全第一,稳定第一;莽撞则失,贪心则贫。

(3)天天去股票市场的人,不会比市场外的投资者赚得多。

(4)不想做委托买卖股票时,应远离市场,每天探听行情,以免被其他因素动摇。

2.耐心

事实上,股市原本就是考验人有无耐心的心理战场,所以,任何人投身股市,最重要的是要有耐心,若自问缺乏耐心,最好及早退出股市,否则,失手的机会奇高。主力大户所以制胜,就是摸准了一般小户缺乏耐心,只要用“惯压”与“洗盘”伎俩,就可以使小户自动将手中生金蛋的鸡贱价出售。

通常新股民一入市,总是迫不及待地想买进股票,既不考虑是否股市已处于高风险时期,也不问股价是否偏高。等到股票到手,则一心想股价天天见涨才痛快,若股价偏偏原地踏步,甚至未涨反跌,必然方寸大乱、寝食难安。这样,多会失去耐心,急着卖出,转而追抢那些天天见涨的股票。可是等到手上不争气的牛皮股刚刚脱手,换上行情板上活蹦乱跳、涨势吓人的热门股,偏偏原来的牛皮股开始威风八面,股价节节上升,而刚到手的热门股有如中邪,直往下跌,届时,悔之晚矣。殊不知天底下没有只涨不跌的股票,也没有只跌不涨的股票,涨过了头,必然回档进行强制性调整,好重新开张。跌多了,也必然会反转回升,这是股市的一个规律。

另外,当大户炒作某种股票,为了顺利吃货,吓走一些想轻松搭轿的小户,最常用的一招就是集中力量,在股价涨跌的节骨眼上倒出部分持股将股价压低,让信心不足的小户将持股流血杀出,自己再以低价承接,然后重新拉抬。就这样来回操作,低进高出,赚得不亦乐乎。明白这一道理,当你下次再碰到手上股票下跌,除非整个大势真正转坏,否则,万不可因为一点风吹草动,或是在股场内听到某些“小道消息”,就吓得马上将手中持股低价抛出,只要有耐心,总有机会解套。

3.细心

从事股票交易,不可过分急躁,过分慌张,以免经常高进低出。也不能迟疑畏缩,犹豫不决,当断不断,痛失良机。应沉着冷静,细心分析股市,待投资良机一到,果断地采取行动。其要点为:

(1)股价长期平稳之后,突然出现较大幅度的上涨,此时可以放心买进;若是较大幅度的下跌,就应立即卖出手中持股。

(2)股价狂涨后的第一次大幅度回跌,可大胆下手买进;股价大跌后的第一次反弹是卖出的最后时机。

(3)上升趋势中出现暂时的回落要买进,下跌趋势中出现暂时的回升要卖出。

(4)卖出时动作要快,买进时不妨多斟酌。

(5)股市暴跌之后成交量随股价的继续低落而增加,是买进时机;冷门股暴涨为行情暴跌的前兆,是卖出时机。

股市本身就是一个风险场所,在踏进这块风险之地之前,我们除了掌握经济金融知识和相应的操作技巧之外,还需做心理上的准备,锤炼自己的信心、耐心、细心和精心等良好心态。只有这样,才可保证我们人在股市走,风险不治身。如果没有良好的投资心态,最好不要轻易涉足股市。

不控制好自己的情绪,很难获利

【巴菲特如是说】

任何想要了解1964年伯克希尔资产负债表健全性的人士,得到的答案跟臭名昭著的好莱坞的大亨给出的答案一样:“放心好了,所有的负债都如假包换!”

——1994年巴菲特致股东函

投资者就算具备了投资股市所必备的财务、会计等能力,如果他们在不断震荡的市道里无法控制自己的情绪变化,那么也就很难从投资中获利。

投资人若想建立面对股票市场的正确态度,就必须在心理和财务上作好充分准备,因为市场不可避免地会出现上下震荡,投资人不仅在股价上升时要有良好的心理素质,也要以沉稳的情绪来面对股价下跌,有时甚至是猛烈下跌的局面。若你有那样的心理素质,那么可以说你已经具备了99%领先其他投资人的心理素质。他说:“真正的投资人从来不会被市场形势所迫而轻易卖出自己看好的股票,也不会关心短期的价格走势。”

尤其在中国目前牛市的前提下,良好的心理素质对于抱牢你在低价位买进的绩优股票是多么的重要!然而,在中国股市这个非完全市场化的股票市场中,听消息、跟庄炒股票的非理性投机反而是最普遍的投资模式。许多人根本不对上市公司进行哪怕最简单的基本分析,只要一听说有消息就疯狂地买入或卖出。这样的情况在股市中经常发生。

在股票市场中,有些股民屡战屡败,屡败屡战。他们往往不从主观心态上找败因,反而诅咒专家太歹毒,怪罪股评家预测失误,甚至埋怨政府突发利空消息,生气上市公司业绩不佳。但是,他们从未认真思考一下,为什么在同样的市场条件下,还是有人赚到不少钱呢?

股票市场每天都充满各式各样的诱惑,如何抵御这些诱惑,如何长期走自己既定的投资道路,靠的就是自身强大的自制力和自信心。贪婪、恐惧、幻想、奢望这些人性的弱点驱赶着一批又一批的股市弄潮儿置身股海,但最终游到大洋彼岸的却没有几个人。很多散户都无时无刻沉迷于各种复杂的图表之中,经常要忍受着被自己选中的潜力股掀翻。

人常说:江山易改,本性难移。巴菲特认为,挑战股市心魔,确为极难之事。他说:只是希望自己与众不同,根本没有用。身为投资学家,我深知仅仅告诉某人要如何行动是不够的。

在股市中,什么都是容易变化的。因为科学技术日新月异地变化着;行业兴衰也是轮流交替的;国内外经济气候也是瞬息万变的;政策措施也是经常调整变动的;黑马股也是变化得眼花缭乱的;股价也是随机漫步般地;时常波动的;股民的心态也是随时变动的。

股市好比是一把真刀、真枪,血雨腥风的战场,战胜对手的前提就是先要战胜自己。可是现实中,好多投资者不是首先战胜自己、控制自己,而是都走在尽心钻研如何去战胜市场、战胜庄家这条虚无缥缈的不归路上,岂不知市场是永远不可战胜的,庄家也只是一个低位消化别人,高位被别人消化的一个过程,他们既可以说是虚幻的,又可以说是现实存在的,这些应该都是剑走偏锋的真实写照吧。