当年本地农民为蓄水，在这里建立了一道低矮的拦水石坝。不久以前，水洞沟旅游开发有限公司请有关专家按百年不遇洪水的标准设计，建造了大坝，呈现出“高峡出平湖”的又一奇特景观，这座湖位于红山地区，因而名为红山湖。
红山湖也是蓄积边沟之水而成的，丰水期，湖面可于峡谷中向东延伸2公里多，上空常有鹰鹤翱翔，水面上时有鸳鸯、野鸭游弋，山中野草青青，景色非常优美，原规划在红山湖南岸崖壁间修建约1公里的栈道，供游客步行穿越红山湖游览。经地质专家考察，发现这一线临水的崖壁下因湖水长期侵蚀，有几段崖壁已出现裂缝，并有下沉的趋势，随时都有坍塌的危险。目前，按照专家制定的方案对此处进行修护。相信不久的将来，红山湖南岸崖壁间会出现一条1000多米古朴别致而又结实平安的栈道供游客们观览。
在红山湖可乘船游览赏阅长城：长城、断崖倩影，倒映水中，蓝天白云，映于水底。身临其境，游客们会感到凉风习习，别有一番情趣。