美国洛杉矶的一座豪华别墅里，正在举行一场露天酒会，参加这个草地酒会的都是一些有身份的体面人物。矮胖的菲利普·斯塔基是酒会上最活跃的人物，他一刻不停地在草坪上奔走着，不断地与男士们说笑，与女士们调情，忙得不可开交，出尽了风头。菲利普是企业巨头爱德华的私人律师，这位爱德华是一个风度翩翩、举止优雅的中年男子，并且是拥有亿万家财的大富翁。这次，他是为吞并莫尔斯公司而来到洛杉矶的。
但是此刻，爱德华却处于失意中，纽约的女友在电话里提出了分手，责怪他太自我，整天忙于工作，不够关心她。爱德华陷入了沮丧郁闷之中，怏怏不乐地提前离开酒会。他开出了菲利普新买的灰色轿车，想出去兜风散散心。天快黑了，爱德华不熟悉这里的道路，开的又是他自己的爱车，菲利普十分着急。但是爱德华不管那么多，发动车子飞驶而去。
不知不觉天黑下来了，到处都是闪烁的霓虹灯，爱德华不知道，他已经驶入了红灯区，寻欢作乐的男人们在游荡，花枝招展的妓女们在拉客：这便是有名的好莱坞大道。这里栖居着数不清的年轻妓女，高中辍学的薇薇安·沃德就是其中的一个。
白天睡觉，夜晚工作，这是妓女们的职业特点。薇薇安也不例外。夜幕降临的时候，闹钟将她闹醒。她起床打扮，描眉画眼，并用眉笔把长筒靴的破裂处涂抹一番，然后下楼。这时间，楼下房东正为房租跟房客争吵，薇薇安有意避开房东，因为她没钱交房租。于是她返回房间，从窗外早已准备好的梯子上爬下去。薇薇安来到街上，仍旧是那么喧嚣不宁的街道，一个黑人小伙子走过来，一路大声询问着各人的理想：“嘿！欢迎大家来好莱坞，每个人到好莱坞都是带着梦想来的，你的梦想是什么？”
薇薇安挤过人群，来到蓝香蕉俱乐部找她的好友兼室友凯特，两人照例到门口物色猎物。不久，猎物出现了——一辆银灰色的豪华轿车缓缓驶过来，靠在路边停下了，正是迷路的爱德华。
凯特鼓励薇薇安大胆地追上去，薇薇安拢拢头发，脱下外衣，扭着屁股走过去。本以为这是个有钱的嫖客，可是车主却只需要人指出贝弗里山的路，但是她并不放弃，因为指路也可以赚钱的嘛，于是她坐进了爱德华的高级轿车。
这是爱德华头一次跟妓女相处，感觉似乎不坏，眼前这个美丽动人的姑娘，有着高高的个子、优美的线条和性感的嘴唇。她穿着白色的紧身背心、淡蓝色的超短裙、黑色的长筒靴子，实在是个漂亮的小妞。看着她，爱德华的心境立时开朗了。
两人一路愉快地说笑着，一会便到了贝弗里山。薇薇安早已拿到了带路的小费，她下了车，坐在路边的木椅上等回去的汽车。她的举止神情，是那样的清新自然，充满活力。爱德华望着她那楚楚动人的样子，很有几分恋恋不舍了。于是他又返回去，把她请进了自己的房间，陪他坐上一小时，突然的峰回路转令薇薇安十分高兴，毕竟有生意可以做了。
两人进了爱德华订的酒店里，一进门就是金碧辉煌的大厅，到处是一些衣冠楚楚温文尔雅的人们。这饭店如此豪华，薇薇安忍不住地大声惊叹，放肆的说笑与放荡的举止与这环境显然是很不协调的，人们纷纷抬起头来看她。在等电梯的时候，她毫无顾忌地撩起风衣提袜带，一进电梯又抬起裸露的大腿支在沙发上，这姿势令一对正在等电梯的夫妇十分尴尬，他们情愿等下一趟也不愿意与薇薇安同乘了。薇薇安也意识到自己的失态，不好意思地低下头道歉，爱德华并不责怪她，只是让她尽量控制自己。
他们走进设施豪华的房间里，这是薇薇安从未见过的豪华，一开始有点新奇。但好奇也是一阵子的事，她关心的只是挣钱，只想快点结束，拿了钱工作完了就没事了。爱德华似乎并不急于和她上床，而是饶有兴趣地欣赏着她，他只想和她轻松随便地闲聊。这是一个生机勃勃的漂亮女人，一开口就让人先付钱，那么随便地脱掉长靴和袜子，随意地和他交谈，一切都很自然没有一丝做作。但是又因为率真，不免有些粗俗，比如不懂得付侍者小费，一屁股坐在人家的传真文件上，喝起香槟来不懂得慢条斯理地品尝，而是一口气把它喝光。爱德华觉得很有趣，见她急于完事走人，索性给她加钱，让她在这里呆上一晚。
一听爱德华说出300块买她一晚上，薇薇安乐了，她可以不用着急了。于是她就坐在地毯上看起了电视，一边看还一边快活地又吃又喝，高兴起来甚至痛快地趴在地毯上，对着滑稽片放肆地大声笑。
夜深了。爱德华坐在沙发上，默默地凝视着在电视光亮映照下显得更加美丽动人的薇薇安，欣赏着她那无拘无束的姿态，他被深深地吸引了，如痴如醉地望着她。薇薇安发现爱德华正在直勾勾地盯着她，职业性的敏感使她立时活跃起来。她爬到爱德华身边，伸手抚摸着他的胸脯，为他宽衣解带。薇薇安说，除了接吻之外，其他干什么都行，爱德华也如是，小小的“协议”立时达成了。在温柔的缱绻之后，薇薇安进入了梦乡，爱德华则继续他繁忙的工作。
清晨，薇薇安一觉醒来，爱德华已经在用早餐了。薇薇安穿着白色的睡衣走出来，昨晚的金黄假发已经不见，她披着自己的一头红色的秀发，显得更加的温柔可爱，还多了一丝小姑娘般的羞怯。爱德华是个细心的绅士，已经帮她叫了早餐，因为不知道她爱吃什么，每样都要了一点，所以早餐很是丰富。但薇薇安还是旧习难改，吃面包直接就用手撕着吃，放着四张椅子不坐，一翘屁股又坐在了餐桌上，就是坐在椅子上也不老实，非要抱起一条腿来。
“我不明白，你不吸毒，不睡觉，不喝酒，你总在干什么？爱德华，我知道你不是律师。”薇薇安一边吃东西一边说话，一点不顾忌礼仪，但从她的问话中，也可以看出她开始对爱德华感兴趣了。
“我收购财务有困难的公司，最近要买下一家10亿美元的公司。”爱德华轻描淡写地回答。10亿美元？天哪，薇薇安哪辈子见过这么多钱？她惊得目瞪口呆。
这时间，律师菲利普来电话了，他得意洋洋地告诉爱德华，晚餐已经安排好了，那个将要破产的造船公司老板莫尔斯和他的孙子大卫·约翰要和他商谈兼并的事。菲利浦建议爱德华找个女伴陪他参加社交活动，还想给他介绍一个，但是爱德华听到浴室里薇薇安唱歌的声音，在他心目中，女伴的人选已经选定了。她躺在浴盆里的肥皂沫里，塞着耳机闭着眼睛，摇头晃脑地唱着。爱德华不动声色地欣赏着，不禁有点心醉神迷。他提出一个生意上的请求，由他付钱，让薇薇安陪他一个星期。薇薇安一听，顿时喜上眉梢，大买卖来了，怎能不高兴呢？经过讨价还价，最后以3000块的价钱成交了。
“宝贝，我要对你好到你舍不得我走！”薇薇安冲着他离去的背影喊道。一等他出了门，薇薇安欣喜若狂地冲进卧室，蹦到床上，蹬着双腿欢叫着。但是富了不忘朋友，她马上把这大好消息告诉她的好友凯特，把爱德华付给她的300元分了一半给她。
爱德华在走之前曾交待她出去买一些得体的衣服，晚上好参加宴会，她那身妓女行头——黑色长靴、超短裙和三角背心，实在难登大雅之堂，所以薇薇安收拾完了之后，就兴冲冲地去逛街买衣服。她迈着轻快的步子走进一家高级时装店，营业厅的小姐们对她那身性感的装束投来鄙夷的目光，对她的到来很不欢迎，不管薇薇安有多少钱，她们就是不愿把衣服卖给她。
薇薇安的心受到了伤害，她难过地回到酒店里，一进门口又被值班经理拦住了。经理把她领进办公室，以委婉的话语告诉她，这里是不准召妓的。薇薇安难过得几乎要哭出来，但是经理知道她是和爱德华一起来的，这是他们酒店的一个大主顾，所以聪明的经理给她“安排”了一个合适的身份：爱德华的侄女，有了这样一个身份，一切都好说了。经理请人给她选了一套参加鸡尾酒会穿的晚礼服，还亲自给她讲了一些餐桌礼仪。
晚上，爱德华过来接她，一时竟没有认出她来，薇薇安穿着新做的开胸黑色连衣裙，脖子上还佩着带黑花的装饰，这一身礼服使她显得雍容华贵，仪态万方，爱德华简直不敢相信自己的眼睛，看得都有点呆了。薇薇安满面春风地迎上去，优雅地挽起爱德华的胳膊，和他一起赴宴会。
他们来到一家豪华餐厅里，莫尔斯和他孙子大卫早已恭候在那里了。席间，薇薇安小心翼翼，一举一动都很谨慎，尽管如此，还是出了不少洋相。不会使用叉子，不会吃蜗牛，竟然叉飞了一只；吃冰激凌的时候连上面装饰品也放在了嘴里，在端走的时候还不忘吃一勺子。这一切，在见惯了所谓上流社会淑女的爱德华眼里，都是新奇可爱的。莫尔斯祖孙俩也笑得很开心，老莫尔斯知道她不会用叉子，就带头用手抓着食物吃，这让薇薇安轻松了不少，对他们也感觉很亲切。但是随后，爱德华和莫尔斯关于交易的谈话却一点也不轻松，气氛越来越紧张。莫尔斯希望爱德华停止对他们公司的干涉，但是爱德华不肯让步，语气同样很强硬。
白天的时候，爱德华已经从情报人员那里得知，莫尔斯的那家公司正在与海军签订建造驱逐舰的3.5亿美元的协议。如果这个协议签成，他们的公司就起死回生了，爱德华他们的计划就泡汤了，所以他们通过一个相识的参议员在中央预算委员会那里作梗，停止海军的这笔预算。当莫尔斯和大卫知道与海军的协定被爱德华做了手脚，一下子火了，奋而离席，宴会不欢而散。
爱德华看来是赢了，但他的良心并不安宁。他感到痛苦，为什么要致人于死地呢？他闷闷不乐地回到饭店，话都不肯多说。薇薇安并不理解这一切，她觉得爱德华还是很喜欢老莫尔斯的，爱德华告诉她喜欢某个人跟做生意是两回事，他不会在生意上掺人个人感情的。这一点薇薇安是理解的：“我知道，凯特一直跟我说，要达到目的就不能有感情，所以不能接吻，别陷进去。当我和男人在一起时，我只是逢场作戏。”爱德华明白了，他们俩是相似的，都是为了钱而在诈别人的。
他依然愁眉不展，一个人下楼去解解闷，直到凌晨三时，还没有回来。薇薇安穿着睡衣出去找。爱德华正在游乐厅弹钢琴，见她走来，就停了下来。他把她拉过来，把头深深地埋在她怀里，像是一个孤独的孩子。他痴情而痛苦地望着她，缓缓地解开她的睡衣，把她抱在琴上，热烈地抚摸着。在她的身下，琴键发出一片零乱的音响……
早上，爱德华把薇薇安从睡梦中叫醒，昨天她只买了一件衣服，让他很不满，所以今天她得出去多买几套。薇薇安把昨天店员对她的态度说了一遍，爱德华听了很生气：“商店从来不对人客气，它们只对信用卡客气。”这回他亲自带着她一起去买，在一家豪华商店里，爱德华告诉笑脸相迎的男经理，他准备花掉一大笔钱，给她挑称心的衣服。经理一听，把所有的店员都叫过来伺候着。店里的人们可真是忙坏了，他们围着薇薇安团团转，衣服试了一件又一件，鞋子试了一双又一双。薇薇安踢踏着舞步，旋转着身子，俨然是一位骄傲的公主了。一位男店员的领带被她看上了，经理不由分说，就把它献出来了。
经过一番大采购，薇薇安提着大包小包各式衣服，欣喜地走出店门。她头戴花边草帽，身穿白色长裙，这淡雅素洁的服饰，更显出她的天生丽质，满街的人都被吸引了，不由自主地侧过头打量她。路过昨日冷落她的那家商店时，她得意洋洋地进去走了一圈，店员们一个个目瞪口呆。
在一场由爱德华赞助的马球比赛中，爱德华和薇薇安出现在公众的眼前，引起了很多人的注意。大卫·莫尔斯酷爱马球，所以这场比赛他也参加了，休息的时候，他看到薇薇安，两人攀谈起来。菲利浦发现了，他不怀好意地盯着薇薇安，追问爱德华是怎么认识她的。因为他发现爱德华这个星期不大对劲，昨天他告诉爱德华莫尔斯正在抵押贷款的事，爱德华只消给银行打个电话，就可以将莫尔斯公司置于死地。但是当时，爱德华并没有马上这么做，令他很不满。所以菲利浦猜测这事和这个女人有关。现在她又和莫尔斯的孙子谈得火热，菲利浦怀疑她是一个间谍，爱德华回头望见薇薇安和大卫谈得正火热，顿时醋意大发。禁不住菲利浦的添油加醋，脱口而出，把她的妓女身份告诉了他。
菲利浦听完，笑得不行了，他第一回听说一个亿万富翁找当街妓女的事。后来，他趁机溜到正在看马球赛的薇薇安身边，摆出嫖客的架式，轻浮地挑逗她。薇薇安大吃一惊。当她知道这是爱德华说出来的时候，她的心一沉，感到了从未有过的羞辱。
回酒店的路上，薇薇安沉默不语，她的心受到了残酷的伤害。在房间里，两人终于吵了起来，她听不进任何解释，一怒之下，收拾起东西准备走人。在电梯门口，爱德华拦住了她，向她真诚地道歉，希望她能留下来，并且说出了他的心里话，白天他的行为是缘于嫉妒。薇薇安平静下来，受伤的心也渐渐被他的温存软语抚平了。她原谅了他，此时此刻，两人都无法离开对方了。
夜里，他们在床上面对面躺着，静静地诉说着。爱德华动情地注视着薇薇安，薇薇安缓缓地讲述她的不幸的过去，她遇人不淑，结交的男朋友都是无赖，在一个人生地不熟的城市，她陷入了生活的窘境。虽然她做过很多工作，却连房租都付不起。后来，她遇到凯特，当上了妓女。听完她的叙述，两人的心贴近了，他们又一次沐浴在爱河之中。
在薇薇安的影响下，爱德华彻底改变了只顾埋头工作、不会享受生活的呆板作风，薇薇安给他带来了生活的乐趣。他带着薇薇安飞往旧金山去看歌剧、陪她在家下棋、一起郊游、野餐、骑马，共享美好的时光。在这短短几天的相处中，两人的感情越来越深，他们突破了不接吻的界线，深情地拥吻在一起。
一周很快就要过去了，最后一天终于到来了。爱德华的公事快办完了，他马上就得回纽约。但是他是舍不得离开薇薇安的，“我真想能再见到你。”他压抑着内心的深情说道，“我想在这里给你租套房子，给你买辆车，给你留下信用卡，你要买东西就去商店买。”
薇薇安有些激动，如果在以前她会毫不犹豫地答应下来的，这样的待遇对她这样的妓女来说，是天大的恩赐。但现在的她已经不是原来的她，她需要有尊严的新生活。爱德华无非是让她做一个情妇而已，她还是一个妓女，只不过是地点的不同而已。她很难过，走上阳台，沐浴在明媚的晨光里，想起了她的童年梦想。小时候的她很淘气，妈妈常把她关在小阁楼里，她总是幻想有位骑着白马的武士挥着宝剑，爬上楼顶来救她。但是爱德华不能实现这个梦想，他能做的只能到这一步，这已经是很大的让步了。
爱德华走后，好友凯特找她来了，薇薇安高雅的打扮差点让她跌破眼镜。好友相见本应开开心心，薇薇安却快活不起来，凯特也看出来了。不管薇薇安怎样否认，凯特还是看出她爱上爱德华了。凯特认为当爱德华的情妇也没什么不好的，可是当薇薇安逼着她举出成功的例子时，她却说不出来，憋了半天才挤出一个名字：“灰姑娘！”两人大笑起来。
而此时此刻，爱德华正在与莫尔斯会谈，这是最后的交锋了。莫尔斯已经坚持不下去，决定将公司卖给他们。菲利浦十分得意，开始滔滔地讲起合约的问题。爱德华突然止住了他，并且把所有的人都请到外面，留下莫尔斯单独会谈。他突然改变主意，不准备收购莫尔斯的公司把它零卖掉，相反，他要和莫尔斯合作一起造船。莫尔斯喜出望外，激动万分。爱德华也终于摆脱了苦恼，心情舒畅。他没有马上回酒店，而是驱车来到一片绿草地，赤脚走在上面，体验着一种新感觉。
但是这决定对菲利浦来说，简直就是晴天霹雳，他的心血全都白费了。他火冒三丈，冲到酒店来找爱德华，他还没回来，只有薇薇安在收拾行李。菲利浦的火气就冲着她来了，他认定爱德华的变化和她有关系。他坐在薇薇安身边，对她动手动脚，薇薇安躲闪着，反抗着。他把她一拳打倒，按在地上，想强暴她，薇薇安拼命地挣扎着。正在这时，爱德华回来了，把菲利浦揍了一顿，把他赶出大门解雇了他。
这是薇薇安受雇的最后一个晚上了，她该走了。两人都是依依不舍，但分离却是无法改变的。薇薇安已经决定要开始新的生活，爱德华改变了她，就无法再将她变回来了。
经理吩咐司机达罗送薇薇安回去，对于这个可爱的姑娘，他也有些不舍。薇薇安回到和凯特同租的房间收拾东西，她决定前往旧金山，找份工作继续修完高中的课程，她要彻底地改变自己。
爱德华也要回纽约了，失去了薇薇安，他很失落。聪明的经理给他派了去机场的车，正是送走薇薇安的那辆。在路上，爱德华又一次突然改变主意，他要实现薇薇安的童话梦想。
正当薇薇安准备外出的时候，外边传来了熟悉的汽车喇叭声。她打开窗子，一群白鸽腾空而起，梦中的白马王子出现了。
爱德华站在急驶而来的敞篷汽车上，呼叫着薇薇安公主。他一手扬起宝剑——一把雨伞，一手挥舞献给公主的玫瑰，来到她的窗下。薇薇安喜出望外，爬出窗口，把那悬着的木梯放下去。爱德华有恐高症，但此时爱情的力量战胜了恐惧，他急切地爬上梯子，与薇薇安热烈地拥吻在一起。王子拯救了受困的公主，同时也拯救了自己，一对璧人终成佳偶。
悬梯之下，走来一个年轻的黑人，正是那天晚上询问别人理想的小伙子，他仍旧大声地自言自语：“欢迎大家来好莱坞，大家都到这里来，这里是好莱坞梦想的大地。有些梦想成真了，有些则没有。但是继续梦想吧！这里是好莱坞，总有时间去梦想的。所以继续地去梦想吧……”