张炎孤游万竹山中，闲门落叶，愁思黯然，因动《黍离》之感，时寓甬东积翠山舍①万里孤云，清游渐远，故人何处？寒窗梦里，犹记经行旧时路。连昌约略无多柳②，第一是、难听夜雨。漫惊回凄悄，相看烛影，拥衾无语。张绪③。归何暮？半零落依依，断桥鸥鹭。天涯倦旅，此时心事良苦。只愁重洒西州泪④，问杜曲⑤、人家在否？恐翠袖天寒，犹倚梅花那树。
“注释”
① 万竹山：当在甬江以东、亦即今宁波市以东的鄞县境内。与《赤城志》所载的天台西南四十五里的万竹山无涉；又其所寓之“积翠山舍”也只是寓舍之名，或以为积翠山在定海县，定海隔海，属舟山，不能称甬东。《黍离》之感，故国之思也，参见姜夔《扬州慢》注。② 连昌：唐高宗所置之别宫名，在河南宜阳县，多植柳，元稹有《连昌宫词》。③ 张绪：南齐人，少有文才，风姿清雅。齐武帝时，人献蜀柳数株，植殿前，帝常玩嗟之曰：“杨柳风流可爱，似张绪当年。”④ 西州泪：见前《八声甘州》注。⑤ 杜曲：在长安县南，唐时杜氏世居于此。借指南宋临安大家贵族聚居地。
“语译”
我像万里长空的一片孤云，当年结伴北行“踏雪事清游”的事已逐渐遥远，那些老朋友们如今都在哪里呢？我在山舍的寒窗里，做梦也还记得从前一路走过的地方。临安故宫里已几乎没有多少杨柳了。最难忍受的是独自夜听雨声了。这场梦胡乱地被惊醒后，只觉一片凄然寂静，我对着烛光发呆，拥着被子睡觉，心里的话能跟谁去说呢？
当年的我，就像翩翩美少年张绪。但我归来得太晚了！已大半零落了啊，我依依眷念着老朋友们——那断桥边的鸥鹭。我已倦于天涯漂泊，此刻又有心事，实在是太痛苦了。我只愁再到临安，会因又一次触动伤心的回忆而痛哭。请问那户居住在贵族区的人家，现在还在吗？我恐怕她已沦落为贫家女子了，在大冷天里还衣衫单薄地靠在那株梅花树边。
“赏析”
张炎自那年与几位友人结伴北行，去“玉关踏雪事清游”归来后，先闲居山阴，以后又东游至甬，还到过天台。从史书说他“后复至鄞，设肆卖卜，遂以落拓而终”看，他初到甬时，当寓居于鄞。那里是甬江东岸，天台山脉的北端，山间松竹茂繁，即今宝幢、天童一带。这首词，应该就是那时候写的。
上阕写客居寂寞中回想往事和怀念故人。以“万里孤云”起兴，是眺望远天，遐想联翩之状，孤身漂泊无定之形象在焉。“清游”一词，其《八声甘州》中曾用，指的是北行燕都事。那一次“经行”路上感受颇深，且有几位好友结伴同行，不乏言笑之欢，与眼前孤身独处大不一样，所以十分怀念。但这早已是事过境迁了，故曰“渐远”。北归后，“故人”都各自分散；居越“逾岁”时，尚有沈尧道前来“问寂寞”，而今自处深山，更不知他们都在“何处”了。“寒窗”二字，说所寓之“积翠山舍”。“犹记”“旧时路”，其中也包括“老泪洒西州”的临安，故接以“连昌”二句。元稹《连昌宫词》通过连昌宫今昔变化，写唐王朝经乱后的衰颓寥落，故用以比南宋临安残破后的宫禁，只说“约略无多柳”已足，西湖之荒芜自可想见。三更桐雨、夜雨闻铃，都是相思断肠时分，所以这里也说“第一是、难听夜雨”。“漫惊回”三句，兜回到眼前。“惊回”遥接“梦里”，一丝不乱。看烛拥衾、凄悄无语，极写自己幽居地僻，“愁思黯然”。
词写“动黍离之感”，故下阕以特写临安事为主，其中换头四句是以前经行时所见和感触，结尾四句则是预想重游故地的心情和此时的惦念。张炎少小时曾过着锦衣骏马驰骋于西湖之上的贵公子生活，故以张绪自比。齐武帝见杨柳“风流可爱”而想到“似张绪当年”，所以张炎见宫苑“无多柳”而兴“归何暮”之叹，照应了上阕和史事。“半零落”者，表面是指“断桥鸥鹭”，以见湖上景象之荒凉，而实质上是借“鸥鹭”暗示当年的旧相识已稀，即杜诗所谓“访旧半为鬼，惊呼热中肠”（《赠卫八处士》）意。这已暗逗末了“问杜曲人家”。中间“天涯”二句，说眼前，前后交待分明。提到“心事”，现在从前都有：“倦旅”是其新愁，“西州”尚有旧恨。说“重洒”，知前经时已曾为伤心的回忆而洒过泪。张炎有旧好在临安是情理中事，因为他本来也属“杜曲人家”，这位他所关心的人，大概也如杜诗中的“佳人”，本是“良家子，零落依草木”了，故于寂寞中惦念起她的近况来了。变杜诗“倚修竹”为“倚梅花”，实在是高明的，因为西湖孤山，少竹而多梅；“那树”二字，能令人想像出对方居处的一草一木，作者都是非常熟悉的。