柳永冻云黯淡天气，扁舟一叶，乘兴离江渚。度万壑千岩，越溪深处。怒涛渐息，樵风乍起，更闻商旅相呼。片帆高举，泛画鹢①、翩翩过南浦。望中酒旆闪闪②，一簇烟村，数行霜树。残日下、渔人鸣榔归去③。败荷零落，衰杨掩映。岸边两两三三，浣纱游女，避行客、含羞笑相语。到此因念，绣阁轻抛，浪萍难驻。叹后约丁宁竟何据？惨离怀、空恨岁晚归期阻。凝泪眼、杳杳神京路④，断鸿声远长天暮。
“注释”
① 画鹢：船的别称。鹢，一种如鹭而大的水鸟，古时船头多画鹢鸟，故称。② 酒旆：酒旗，古时直悬之旗，末作燕尾状，下垂流苏。③ 鸣榔：击木梆惊鱼易捕捉。此处写渔舟晚归闲敲榔板。④ 神京：帝都，此指汴京。
“语译”
冷云暗淡的天气，我坐着一条小船，乘兴离开了江边的洲岸，一路经过许多秀丽的幽壑巉岩，去往越地溪流的深处。江上的怒涛逐渐平息，刚好起了一阵阵好风，又听到商贾旅客们在彼此喊话。风帆高高扬起，我的船儿像张开了翅膀，轻快地驶过了南浦。
望两岸，只见酒旗忽隐忽现，一簇飘着炊烟的村落，几行经过霜染的树木。在将要西沉的红日下，渔夫们正用木梆敲着船舷回去。枯败的荷叶零零落落，衰黄的垂柳疏条掩映，岸边有三三两两出来浣纱的姑娘，她们怕羞地避着行客，又说又笑。
当此情景，我不禁后悔自己太轻率地抛弃了绣房里的温暖，到处浪游，行踪不定。唉！将来的约会，虽再三叮咛过，可又有什么可靠依据呢？离别的情怀真够凄惨的了，我徒然怨恨岁月已晚而归期未有。我含着眼泪凝望远方，通往汴京的路又在哪里？只有长空孤雁的哀鸣声，在暮色苍茫中渐渐地远去。
“赏析”
这是柳永浪迹浙江时所写的词，也是分三叠的长调：一叠记旅途所经；二叠写所见景物；三叠抒去国离乡之感。结构颇似一篇游记散文。
一叠写的是浙江之游，选择用词也多与浙地相关。江南水乡最常见的“扁舟一叶”之类不算。“乘兴”一词，即出于《世说新语》中王子猷居山阴（今浙江绍兴市），雪夜访戴安道，到门不入，说是“吾本乘兴而行，兴尽而返，何必见戴”的故事。“万壑千岩”非实写，也是用典，出《世说新语》。顾长康曾赞会稽（也是绍兴）山水之美，有“千岩竞秀，万壑争流”之语。“越溪”不但写明越地之名，还特地举溪流作代表，因为那里的溪流名气太大了。如剡溪、若耶溪即是。“怒涛”，则是自古就闻名海内外的钱江潮。因为相传吴王夫差杀伍子胥，投尸江中，子胥恚怒愤恨，“驱水为涛，以溺杀人”，后会稽、钱塘一带“皆立子胥之庙，欲慰其恨心，止其猛涛也”（见《录异记》）。“樵风”，也是越地故事：郑弘砍柴，以船运载于若耶溪上，早往晚归，求神都赐顺风，果得如愿。（见《后汉书》注引《会稽记》）如此等等，足见作者文心细密，一丝不苟。其中“更闻商旅相呼”句，除实写江上往来游人对起风所作的反应外，亦借“商旅”暗点自己的羁旅生活。“南浦”一词出自江淹《别赋》：“送君南浦，伤如之何？”唐诗中也多用以写别离；这里先为三叠抒离怀暗伏一笔。之所以只暗点、暗伏而不明写，是因为此时正乘兴泛舟，尚未到引起羁旅之感、离别之愁的时候，心情还是轻松愉快的。
二叠是一幅秋江风景写生画。所不同的是，作画通常总是从江岸某一固定的角度向江上取景，这里却是从视点移动的船上观看江岸；画虽有色而无声，画面是静止的，这里则有声有色，是动态的。从天边“残日”，到水面“败荷”，有远近层次。江上有归去渔舟，岸边见浣纱游女，活动的人也成为风景的组成部分。“酒旆”色青（又称“青旗”），“霜树”叶红；枯荷渐由绿转褐，衰柳已半青带黄；又有“暧暧远人村，依依墟里烟”、“盈盈江上女，轻轻红粉妆”的景象，色彩也够丰富的。再加上榔板的敲击声渐渐远去，姑娘的语笑声时时传来，图画又如何能表现？最后写到的“游女”是这一叠写景的重点。说游女而必说她“浣纱”，又是本地风光。今绍兴市南有若耶溪，相传是第一美人西施浣纱处，故又叫浣纱溪。有了这一历史的联想，那些羞怯而活泼的江村姑娘，让人更感到姣好妍媚了。前人见陌头柳色，悔夫婿远征，见双燕呢喃，怜自身独宿，何况羁旅之人见到的是这样一群活生生可爱可亲的少女呢？于是引出三叠之所感来。
三叠由“到此因念”四字领起，抒一番感触慨叹，与二叠紧接，所谓“此”，指的就是游女嬉笑情景。“绣阁轻抛”，悔当时执意远行，考虑不周；“萍迹难驻”，不料后来事背初衷，实非得已；这一来只能徒有“后约”、白费“丁宁”了。此后至歇拍数句，有人以为是“各念一人”，即“惨离怀”想的是一个人，是妻子；“凝泪眼”，想的是另一个人，是情人。理由是“归期”的“归”字，古人诗词中“都是指归回家乡”，而柳永“不可能携带家眷同行，更不能把家眷安置在汴京，而独自出游浙江”（见江苏古籍出版社《唐宋词鉴赏辞典》二二二页）。从考稽、分析柳永的生平事迹来看，这话不无道理，但用以说词，就不免胶柱鼓瑟了。因为词不能那样写，不能前面说一个，后面说两个，也不能把“轻抛”的“绣阁”既当作家庭闺阁，又视为绮陌青楼；“丁宁”“后约”者既是妻子，又是情人。词是文学创作，不要也不应字字句句都拿作者的事迹去套。不是家而当成家，不该说“归”而说“归”，并非妻子而写得像妻子，都无不可。东坡曰“我欲乘风归去”，月宫又何尝真是他的家？在这里，“惨离怀”，写心情；“凝泪眼”，写举止；“岁晚归期阻”，从时间之久写；“杳杳神京路”，从空间之广阔写；“断鸿声远长天暮”，则是借景写自己孤身漂泊偏远、徒有相思遥情而彼此信息杳然的情怀。很显然，这是从几个不同方面写自己对同一个心上人的思念。柳永眷恋汴京的词不少，他这样写是可以理解的，也完全有这样的自由。