往往公众的情绪就是这样被金融家们所调动的，做大生意的人第一要务就是造势，而在股票市场，炒作某一概念，让大家认同这个概念的时候，正是这些人大赚特赚的时候。1871年，经过了普法战争和巴黎公社革命，法国政局一片混乱。成立于法国西部加伦河畔的波尔多临时政府首脑梯也尔给J.P.摩根的父亲J.S.摩根拍发了紧急电报，让他赶到托文城去，越快越好，有要事相商。J.S.摩根火速赶到了托文城，会见了梯也尔的密使。原来梯也尔想让J.S.摩根包销国债，金额为2．5亿法郎，约合5 000万美元。5 000万美元在当时是个相当大的数字，美国从法国手里买下的路易斯安那，整整214万平方公里，不也才1 500万美元吗？老摩根决定承购这笔法国国债，他指示在纽约的J.P.摩根接受一半的国债在美国消化掉；但鉴于一个人承担如此大的一笔数目可能负担过重，老摩根想到一个新点子--成立辛迪加（联合），也就是把华尔街上大规模的投资金融公司集合起来，成立一个国债承购组织，共同承购国债。J.P.摩根觉得父亲这个想法非常绝妙，立刻着手去实行。
这种方式其实就是各机构分摊风险，来消化掉那2 500万美元的国债，这确实是一个大胆而富有刨意的想法。然而，正当J.P.摩根拼命努力时，他的努力遭到了舆论界的抨击。《伦敦经济报》这样评论：“发迹的美国投资家J.P.摩根承购法国政府的国家公债。承购者想出了所谓的'联合募购'的方法来消化这些国债，并声称这种方式能将风险透过参与'联合募购'的多数投资金融家，逐级地分散给一般大众，而不再像以往那样集中于某个大投资者手中。乍一看来，似乎因分散而降低了风险性，但其实假如经济恐慌一旦发生，其引起的不良反应就快速扩张，有如排山倒海一般，反而使投资的危险性增加。”当看到这里的时候，或许我们也该对这次导致世界经济倒退的次贷危机做一个重新的审视，手法是多么相似，通过复杂的打包创造出的金融衍生品，分解开来兜售给大众，而这种复杂的金融衍生品设计是否真的可以让我们远离风险呢？答案是否定的，危险本身就存在，并不因为金融手段而可以避免，同时，由于杠杆的作用，却放大了这种风险，而肯定赚钱的则是华尔街如J.P.摩根一般可以瞒天过海的金融大亨。分散的风险只是分散了这些金融家的风险，而所幸的是，那个时候还没有金融杠杆。
在纽约舆论界也有类似的评论。不管评论是褒是贬，一个青年投资家引出这么大的话题，对摩根知名度的提高是一件好事。大众的目光都集中到了他身上，而事实证明，“联合募购”是成功的，摩根成功地消化掉了2 500万美元法国国债，这样一来他名声大振，各种赞扬之声不绝于耳。到了后来，对国债实行“联合募购”几乎成了不成文的规矩，而摩根在这一行中，则早就打响了名头,确立了自己的领袖地位。到了1898年美西战争之前，J.P.摩根由于在重大的关头决策正确，已经是财源遍地，其事业远非祖父、父亲可比了。这时的J.P.摩根，更是把目光投向了整个世界，美国的庙已经有些嫌小，装不下他这么一尊大菩萨了。他要向美洲扩张，向世界扩张，而扩张的最有力，同时也是摩根很早就已运用熟练的工具，便是购买外国政府的国债。美西战争之前就有消息透露：墨西哥政府由于无力偿还西班牙政府的旧债，已到了破产的边缘。在一只脚已经踏向了深渊的情况下，墨西哥政府当局不得不死马当作活马医，继续着手发行公债，计划金额将达到1.1亿美元，以利用新债偿旧债，渡过眼下的难关。常人一般都不会去认购墨西哥政府在此情况下发行的公债，而J.P.摩根的想法却与众不同。
他想：正因此时墨西哥政府处境艰难，我伸出手去帮一把忙，既可以要求较多的实惠，又为以后的继续接触打下良好的基础。别人不敢做的事，做了才有更丰厚的利润，况且墨西哥的政局还是稳定的。基于这些想法，J.P.摩根立即和德国银行联合组织了辛迪加，认购那些墨西哥公债，当然，也有实惠的条件：取得墨西哥油矿及铁路权作为担保。事实证明，摩根的决策是对的，这次行动不管从短期还是长期来说，都为他带来了不小的收益。事后，不仅是华尔街、庞德街，就连法兰克福及巴黎的商人们都佩服摩根头脑敏捷，判断准确，都不得不承认自己无论是在眼光上还是在魄力上都差摩根老大一截。摩根不但在墨西哥有动作，在阿根廷他也以一个救世主的形象出现了。阿根廷经过1864到1870年与巴拉圭的战争后，元气大伤，到了19世纪90年代即陷入了经济危机之中。伦敦的哈林公司以阿根廷的广大土地作为抵押，购买了大量的阿根廷公债，获利不少，然而因其财力限制，无法全部承担阿根廷政府发行的公债。
这就使摩根动开了脑筋：阿根廷的铁路非常有潜力，奶酪产品在世界驰名，虽然政府非常腐败，但对于外国资本却是恭敬有加，这样的政府倒台了，对以后往南美发展也没有好处，买阿根廷政府的公债一则可以获利，二则可以维持现政权，有利于自己今后的发展，是合算的买卖。就这样，J.P.摩根毅然出资购买了 7 500万美元的阿根廷政府公债。时光流逝，站在今天的角度来看，当年J.P.摩根对墨西哥与阿根廷放的债究竟起了什么作用？是拉了美洲人民一把，还是更深地将其推入深渊，压迫了各国人民？众说纷纭，难以分辨对错，但摩根通过这样的手段，扩大了自己的势力与影响，捞取了大量财富，这一点是千真万确的。做各国的债主自然风光，而摩根感到最得意的，是连大英帝国都不得不向他摩根求援。
作为荷兰东印度公司的殖民地面开发的霍屯督族国家布尔（即现在的南非），在拿破仑战争结束后，成了大英帝国的一块殖民地，不久，该地的钻石与黄金被探险家们开发了出来，而大英帝国为了开发钻石与黄金，制定了残酷而苛刻的殖民地政策，这样就进一步加深了与原先就住在那儿的布尔人的矛盾。随着矛盾冲突的激烈，爆发了第一次布尔战争（1880～1881年）。英国人胜利地将布尔人驱逐到了北方，将黄金与钻石的产地统统收归己有，加以管制。这样一来，英国人与布尔人的对立进一步加深，终于又爆发了第二次布尔战争（1899年）。这一次，布尔人吸取了上次战争失利的教训，采用灵活而顽强的游击战与英军周旋，使英帝国的远征军备受困扰，欲进不能，欲罢不甘，其势已成骑虎，而且第二次战争开始后，英国的战争费用出乎意料地庞大，远远超出人们开战初的估计。屋漏偏逢连夜雨，历来与英国水火不相容的德意志皇帝，又正野心勃勃地计划建造一支大舰队，英帝国历来是海洋的老大，岂能容忍他人取而代之？必然要与德国抗衡，于是展开了激烈的军备竞赛。
一边开战一边扩充军备，英国的财政顿时陷入了极端困难的境地，单靠自身的力量已无力回天，必须求助他人了。这时，英国政府首先就想到了摩根，于是派出罗斯查尔公司纽约代表处的贝尔蒙来征询摩根的意见，向他求援。摩根毫不推辞，一口答应下来。摩根首先从第一次布尔战争的公债下手，负责购买了价值总计1 500万美元的公债。后来又反复追加认购。实际上，总共认购了价值达1.8亿美元的英国政府公债。做了这么多笔战债、公债生意，对摩根来说是利益无穷。到了20世纪初，可以毫不夸张地说，摩根已经成了世界的债主。J.P.摩根创建了一个庞大的帝国。摩根家族包括银行家信托公司、保证信托公司、第一国家银行，总资产34亿美元。摩根同盟总资本约48亿美元，由国家城市银行、契约国家银行组成。其实，至今债务也是金融中的王者，控制和发行国债，才是真正的一本万利的生意。而摩根家族的发达，正是得益于对于债务的认识和挖掘。在金融领域站稳脚跟之后，摩根家族开始向实业拓展，建立了摩根联盟。摩根同盟与摩根家族被总称为摩根联盟。
摩根联盟中，以摩根公司为轴进行董事部连锁领导，与大金融资本以下、超过20万的主力金融机构互相联结，这样就构成了结构庞大、组织严密的“摩根系”。这一金融集团占有全美金融资本的33％，总值近200亿美元！另外还有125亿美元的保险资产，占全美保险业的 65％。生产事业方面，全美35家主力企业中有摩根公司的47名董事，包括U.S.钢铁、GM、肯尼格特制铜公司、德州海湾硫磺公司、大陆石油公司、GE 等。摩根公司在铁路业的渗入是尽人皆知的了。同时，通信业方面还拥有ITT（国际电话电报公司）、全美电缆、邮政电缆、AT＆T（美国电话电报公司）等。摩根同盟的手下有510亿美元的总资产，属下有亚那科达铜山、西屋电气、联合金属碳化物等主要托拉斯企业。上述所有相加，合计所有总资产，扣掉重复部分，大恐慌前的摩根体系拥有740亿美元的总资本，相当于全美所有企业资本的1/4。
167名董事，从摩根公司走出来，控制着整个摩根体系，执行着由华尔街的摩根发出的指令，这是怎样的一个霸业！然而，进入1913年，J.P.摩根的身体渐渐不行了，他经常感到异常疲倦、毫无食欲。医生认为这是过度疲劳引起的，建议他去度假。1913年1月7日，J.P.摩根乘船前往开罗。出发前，他悄悄立下了遗嘱：“把我埋在哈特福德，葬礼在纽约的圣·乔治教堂举行。不要演说，也不要人给我吊丧，我只希望静静地听黑人歌手亨利·巴雷独唱。”旅行途中，J.P.摩根身体迅速衰弱。在从开罗回航途中，摩根处于病危状态。“啊，我要爬上山了。”这是华尔街的朱庇特与世长辞时，说的最后一句话。也许，他已经返回了奥林匹斯山--那众神居住的地方。
从摩根家族的发迹从背景来看，20世纪90年代中期后的中国资本市场的确和一百多年前摩根所在的美国资本市场有相似之处：闲散资本过剩，市场充满投机行为，投资者希望企业领袖横空出世。摩根的经历却无法因此被复制，1898年承销美国政府2亿美元债券、1899年认购英国18亿美元国债后，摩根一跃成为世界头号金融大亨。不过，摩根整合无序竞争产业的金融手段具有借鉴意义。南北战争结束后，美国钢铁业发展迅速，其后的美西战争和布尔战争令钢铁价格一路上涨，利润猛增，兼并事件比比皆是，但无序的价格战也由此出现。摩根认为，要想在钢铁工业中建立正当的秩序，必须进行更大规模的兼并与改组。为此，他首先选择了约翰·恩·盖茨拥有的美国钢铁·铁丝公司。
摩根用拉拢盖茨律师等多种方法威逼利诱达成了一个协议：在美国钢铁·铁丝公司之上，成立一个联邦钢铁企业，其中包括全美265家钢铁企业。接下来，摩根以此为资本，开始了那场和安德鲁·卡内基家喻户晓的谈判，最终以4亿美元收购了后者的钢铁公司。1901年，摩根自己的美国钢铁公司终于正式成立。为了使公司加速运转，摩根一方面制定高额产品价格，以挤压中小钢铁公司的方式抬升了行业门槛；另一方面，趁这些中小公司财务吃紧时，继续收购美国钢铁公司，一举吞并了700多家相关钢铁企业。此后，摩根的美国钢铁公司马上开始降价，这种策略相当奏效，公司鼎盛时期，董事会控制了全美3／5的钢铁生产，可以决定近17万钢铁工人的命运。而美国钢铁公司也成为美国有史以来第一家资产超过10亿美元的工业公司。如今，垄断时代终结，世界商业权力也已分散到不同机构。今后再也不会有哪家银行能像摩根财团那样强大，那样神秘和富裕。