这一天纽约股票交易所内阴云密布，气氛极度紧张。价格变动极快，电话机不够用，荧光屏上的价格跟不上市场实际价格。一个交易员说他的荧光屏上显示道·琼斯工业平均指数下降3.78点，而实际上这个数字是508点。平时一天的交易额为1亿股左右，而这天为6亿股。由于计算机系统运行滞后，约有28%的指令未能执行，其中包括9200万限价指令。许多投资者，尤其是中小投资者，直到两三天后才知道他们的股票没有卖出。此外受股票价格变化的影响，美国政府债券市场也是一片混乱。而新闻机构由于计算机的影响，收盘5个半小时后才把股市的收盘价报道出去。
“一切都失去了控制”，《纽约时报》这样报道。这一天损失惨重的投资者不计其数，世界首富萨姆·沃尔顿一天之内股票价值损失21亿美元，世界上最年轻的亿万富翁比尔·盖茨损失39.45亿美元，电脑大王王安仅在19日下午就损失了3100万美元。许多百万富翁一夜之间沦为贫民，最苦的是那些靠自己多年积存的血汗钱投资于股票的投资者。受股价暴跌震动，股民的心理变得极为脆弱。因股市暴跌而不堪于债务重压的许多人，精神彻底崩溃，自杀的消息不绝于耳。银行破产，工厂关门，企业大量裁员，人心惶惶。
信息技术的发展，使全世界的金融交易联系在一起。然而金融一体化的步伐加快也造成了一些负面影响。由于全球金融一体化的发展，当某个股市发生暴跌时，其他股票市场也难以幸免。1987年美国股灾对全球股市都带来了极为深远的影响。
“黑色星期一”这一天，东京股票交易所的开盘锣声余音未尽，股票价格便直线下跌。日经225指数下跌了620点，跌幅为14.9%；香港恒生指数下跌421点，跌幅为11.3%，也创下了一天下跌最高纪录；新加坡海峡时报指数下跌169点，跌幅为12.4%；澳大利亚所有普通股价格指数下跌80点，跌幅为3.7%；FTSE30指数下跌183.7点，跌幅为10.1%，FTSE100指数下跌249.6点，跌至2053.3点，投资者损失达500亿英镑。此外，巴黎、法兰克福、斯德哥尔摩、米兰、阿姆斯特丹等股市均有6%至11%不同程度的下跌，形成全世界范围内的股市冲击波。面对席卷全球的股市下跌狂潮，各地政府震惊之余，迅速采取一系列救市措施。香港股市当即停市4天，联邦德国宣布降低证券回购率，七国集团会商如何向金融系统提供流动资金。
不过好在政府及时救市，1987年股灾最终并没有酿成重大的金融危机。大崩盘的当天，美国各界反应极为强烈，广播、电视和报纸发表大量评论。白宫发表声明说：“国家经济运行状态良好，就业率处于最高水平上，生产也不断增加，贸易收支也在不断改善。联邦储备委员会主席最近发表讲话说，没有迹象表明通货膨胀会进一步发生。”
10月19日晚上，美国总统里根立即召回在西德访问的财政部长贝克和在外地的联储主席格林斯潘，严密关注事态的发展，一起商讨对策；纽约股票交易所主席约翰·费兰声称，但愿这种情况不要继续下去，其他有关的官员也纷纷发表讲话稳定市场情绪。星期二早上，银行纷纷停止对专业经纪商和交易员提供信用，银行担心他们会破产而收不回贷款，而专业经纪商已没有足够的现金向交易所支付保证金以维持交易畅通，因为他们在星期一为了阻止股票下跌而买进了过量的股票。专业经纪商因此而陷入了流动性困境，他们没有现金参与星期二的交易。他们面临的选择是，要么倒闭，要么求助于另外一家公司兼并他们。一旦专业经纪商倒闭，纽约股票交易所就会处于极其危险的境地，因为它会缺乏保证金清算交割正常进行的资金来源。
在这个关键的时刻，美国联邦储备委员会主席发表了具有历史意义的讲话：“为履行作为中央银行的职责，联邦储备系统为支持经济和金融体系正常运作，今天重申将保证金融体系的流动性。”这句话实际上是支持银行为股票交易商继续发放贷款：联邦储备委员会立即向银行系统注入资金以备不虞。两家主要商业银行马上宣布降低优惠利率。纽约化学银行迅速增加4亿美元的证券贷款。银行家信托公司也表示在任何情况下都会保证客户的资金需要。联邦储备委员会的承诺使那些在交易所挂牌的上市公司略微恢复了信心。
里根总统和财政部长贝克分别表示，这次股市崩盘与美国健康的经济是不相称的，美国经济非常稳定。随后，美国的各大商业银行纷纷降低利率。采取这些措施之后，10月20日，股票指数上升了102.27点，10月21日比20日又回升了186.94点，但10月22日收盘价比21日又下降了77.42点。
大崩盘发生的那一周内，约有650家公司公开宣布要在公开市场上回购本公司的股票。而在此之前，自1987年1月1日至10月16日，总共只有350家公司宣布回购措施。其中的大部分公司在“黑色星期一”那天继续维持回购行为。上市公司的这种大规模回购行为对股市产生了相当积极的作用。然而，在这次股市危机中，真正能救市的却是一些名不见经传的小公司。10月20日（星期二）纽约股票市场刚开门不久，G.A.F买回700万美元，约合该公司21%的股票。
这一行动无疑给衰弱的华尔街注射了一支强心针，说明该公司的实际信用远远超过股票市场所反映出的股票牌价；到中午，又有4家小公司相继回购它们流通在外的股票；12时10分，华尔街一家著名的经纪公司梅里·林厅公司宣布回购500万美元的股票。接着美国几家大公司也相继效仿，福特、霍尼韦尔公司等也采取了同样的行动。
上市公司的这种大规模回购行动对股市产生了相当积极的作用。当天中午12点30分到下午13：00，道·琼斯指数从1717点回升到1825点，到下午3点半，已上升到1915点。这一天共上升了176点。
“87股灾”加剧了工人失业，极大地影响了投资和消费，进而影响并减少国民收入。这次股票下跌，削弱了美国人的购买力，使消费有所下降并直接影响到生产。在美国，直接从事股票投资的人占全国人口的1/4，这部分人基本上分布在购买力最强的年龄层次。股市的暴跌使原来依靠股票红利、股息和投资股票获取利润来安排生活的人深受打击。短短一年之内，美国的私人消费开支减少约500亿美元，使五年多来以股市为推动力，以消费为主导的美国经济出现了转折点。股票暴跌给美国经济带来的潜在威胁集中在投资领域。美国企业界需要依靠外国资本扩大投资，政府也需要利用外资来弥补财政亏空。
1987年上半年美国以外的投资者在华尔街购买了约2000亿美元的股票，在此次风潮中元气大伤，信心严重受挫。美国国内的投资者也心有余悸。许多企业因股价下跌不敢再发行新的股票，一些企业的扩大生产受到抑制。有人估计，到1988年，美国的企业投资会减少约250亿美元，生产增长速度放慢将成定局。股市暴跌对美国经济投下了不信任票。企业投资减少，加剧了工人失业，使许多人生活水平下降，引起了严重的社会问题。股市下跌使投资者把债券看作更安全的投资品种，股市下跌引起债券市场价格上升。10月20日上午美国30年期的国债价格上升了12点。股市下跌对国际市场一般初级产品的价格和贵金属的价格的影响也有所表现。纽约股市暴跌的当天，黄金价格即涨到近5年来的最高水平。与此同时，在伦敦金属交易所，铜、铝、铅、锌等贱金属的价格下跌。同时，股市下跌也对房地产价格产生重要影响。
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