麦戈文的信任，让熊晓鸽备受鼓舞，他说：“当时麦戈文先生比较支持我，但部分给风险基金投资的投资人，他们会有担心。我没有多少这方面的经验，仅仅是个刚毕业的大学生，就拿着几页计划书管理上千万甚至上亿美元的投资基金，有种白日做梦的感觉。”
麦戈文的信任源自他对中国市场的了解，经过1992年底的详细考察，麦戈文决定开始大规模投资中国市场。
1993年1月，麦戈文出1000万美元，上海科委出1000万美元，IDG与上海科委合资成立了上海太平洋技术基金。熊晓鸽任总经理，中方的董事长则是当时的上海市副市长刘振元。
1993年6月，IDG上海基金工商注册成功，这也是IDG的第一个中国基金。有了第一个合资模式，熊晓鸽又分别和北京科委、广州科委签订协议。这一年，IDG一共成立了3家基金管理公司。
1993年，IDG中国基金正式成立。此时，团队的建设迫在眉睫。
当时，麦戈文请了一家英国老牌风险投资公司的高级人员来中国考察。从深圳入境，到北京、上海转了一圈，结论是：找不到管理团队。这些专家们的选人标准是：必须有10年以上管理基金的经验，读过类似于哈佛、斯坦福这样名校的MBA，年龄在35～45岁之间。
熊晓鸽听后，想：这在中国哪儿也找不到。于是，他建议专家们先从“低成本、低姿态”做起，但专家们给他的答复是：“对不起，也许10年以后可以，但现在投资人不可能把钱给你们。”
最初，熊晓鸽也帮着麦戈文在美国、中国香港、中国内地到处面试找人，但一直找不到合适的人选，懂点风投的不了解中国，了解中国的基本不懂风投，更别说有“10年投资经验”的人了。熊晓鸽仍然坚持自己“小成本慢慢玩”的看法，麦戈文干脆完全放权，让熊晓鸽自己去“拉队伍”。
突然从媒体出版到风险投资，熊晓鸽也“感觉这事有点不靠谱”。对于VC这个新角色，熊晓鸽还是有些心虚。毕竟自己一直学的是文科专业，对技术不懂，而风险投资接触的多是高科技产业。想到高科技产业，熊晓鸽一下子有了主意，他开始找那些有科技背景、在国外接触过一点风险投资的留学生。
第一个被“盯上”的，是熊晓鸽多年的好友周全。
周全，1981年毕业于中国科学技术大学，1984年获中国科学院硕士学位，1989年获美国Rutgers大学光纤专业博士学位。他曾获多项NASA奖，并持有美国光纤器件专利。
在美国生活的时候，熊晓鸽在卡纳斯做记者，周全就住在卡纳斯公司附近。熊晓鸽常常和他讲起采访风险投资的事情，两个人很谈得来，理工科出身的周全可以弥补熊晓鸽的技术缺陷。面对好友的“连蒙带骗”，周全同意加入IDG。
在熊晓鸽看来，“我们有很多年的沟通基础，经历相似，互相认同。周全没读过MBA，没有管过公司，但是聪明、肯学习，且具有不为常人所知的激情”。熊晓鸽知道，寻找合伙人和寻找投资项目有相通之处，没有共鸣是无法合作的。
IDG上海基金成立后，熊晓鸽就拉着周全开始在上海找项目。他们听说万通集团上海分公司有一个地产项目，尽管两人对地产项目兴趣不大，但熊晓鸽觉得可以去谈一谈。
负责接待他们的是这个分公司的经理章苏阳，熊晓鸽和周全一坐定，章苏阳就开始一个劲地给两人讲自己的地产项目。听了大半天，熊晓鸽对章苏阳说：“不好意思，我对你这个项目没什么兴趣。不过，我们对你个人感兴趣。”
章苏阳一听，有点懵了。这一回，轮到熊晓鸽给他解释了。章苏阳是上海人，理工科出身，原先在上海贝尔和德国都待过，脑瓜子很灵活。在万通做房地产，他也是一知半解的。
听完熊晓鸽的IDG计划，章苏阳有些心动了。熊晓鸽一看有戏，就对章苏阳说：“你到我们这边来吧，还当总经理。”就这样，章苏阳也加入了IDG。
在IDG和北京科委谈合资建基金的时候，北京科委请了当时国务院研究中心的一个经济专家做翻译。这个翻译叫林栋梁，当时熊晓鸽和周全就坐在他对面。一来一往的，几个人就混熟了。到最后，熊晓鸽和周全一合计，就对林栋梁说：“你也别坐那边了，坐到我们这边来吧。”林栋梁也觉得IDG这事靠谱，于是，熊晓鸽直接任命林栋梁担任IDG北京公司的负责人。
后来，IDG又和广州科委谈合资的事。熊晓鸽在这期间，通过朋友介绍，认识了当时广东证券上市部的主任杨飞。杨飞学经济出身，有政府工作经验，熊晓鸽又把他拉进了IDG，杨飞成了IDG广州公司的负责人。
从周全的加盟，到章苏阳、林栋梁、杨飞，到后来的王功权、王树，再到1999年底加入的李建光，以及最后一个加入的过以宏，至此，IDG中国的8人团队形成了，这也成了IDG中国的一大特色。和其他VC相比，IDG是在中国从事投资的基金中拥有合伙人最多的投资机构。
从一个人也找不到发展到8名合伙人，熊晓鸽知道团队来之不易。“到现在，最值钱、最难得的是团队，这绝对是一支有中国特色、符合中国国情的团队”，谈到自己的团队，熊晓鸽充满了骄傲。8个合伙人分布在美国和中国的几个重要城市，对各地市场都很熟悉，大家每周通报，每月见面，沟通得很好。
周全、章苏阳、林栋梁、杨飞、王树、王功权、李建光、过以宏，这些日后闪耀中国VC行业的“大人物”已经出场。他们的出场都充满了偶然，却又是必然。
这与风险投资的行业特征有着惊人的相似，“开始于偶然，终结于必然”。每每意料之外，又在情理之中，总是充满冒险，却也蕴涵着机会。他们的每个决定都像是在赌博，但在更多的时候，他们是在做一个高成功率的“零和游戏”。
§§§第六节 投身于高成功率的“零和博弈”
1993年，熊晓鸽正式步入风投行业。对于中国创业投资的前景，他和周全都十分看好。不过，成长的过程也是痛苦的。
VC是“Venture Capitalist”的缩写，对于20世纪90年代正经历经济迅猛发展的中国人来说，“风险投资”、“创业投资”无疑是陌生的。
最初创建IDG中国基金时，熊晓鸽和周全不像是投资人，更像是传道者。一有机会，他们就会向人解释VC的概念。
在当时国内的创业者看来，熊晓鸽和周全口里所说的VC拿着美元投资中国企业，既不控股，又希望能帮助企业发展壮大。一般情况下，能够耐心听完熊晓鸽解释的人，最后不是把他们当成骗子，就是觉得他们是傻子。
熊晓鸽多年之后回忆起最初的投资经历时，心生感叹：“在很多人看来，我们好像是说话天花乱坠的骗子。我们愿意投入资金，只做小股东，也不那么看重赢利，还会适时退出，可他们都不相信——哪有这种天上掉馅饼的好事！”
那时，更多的人把这些最早做风险投资的人当成傻子，都希望能从傻子VC那里弄点钱来花花。面对恶劣的市场环境，熊晓鸽不得不处处小心谨慎，在最初的那段日子里，他的风头之路走得有些坎坷。
当初，IDG选择在上海率先建立基金，主要是看中了上海的经济价值。上海有着便利、发达的交通，是国内外有名的经济发达城市。而且，当时火暴的上海证券市场更为投资提供了参考，熊晓鸽同样也对上海寄予了厚望。然而，出乎他意料的是，在当时的时代背景下，尽管有着如此之多的优越条件，在上海也很难找到创业者。当时，更多的人青睐去安稳的政府机构和高收入的外资企业。
面对中国市场环境的艰涩以及创业人才的匮乏，熊晓鸽开始了痛苦的摸索过程，这也成了中国创业投资的早期情形。在坎坷中前行，总难免摔跤，熊晓鸽早年的投资也曾失手过。
1994年，熊晓鸽曾主持投资了一家专门生产计算机电池的公司。该公司的技术过硬，产品也相当实用，却没有电脑公司有购买意向。原来，这类产品在进入市场后，需要好几年的时间检验才能得到认可。公司在销售不利的情况下，内部管理又出了问题，这也直接导致熊晓鸽的投资没有收益。
同一年，IDG花了300万美元投给一个生产降解塑料餐盒的厂家。此厂商生产的餐盒埋到土里面，一年后就会被降解吸收掉，可以有效地减少白色污染。对于这样一个不错的环保概念，熊晓鸽相当看好。
然而，对于市场的不了解，注定了这次投资的失败。当时降解这样的环保概念远没有现在深入人心，而这种技术又有着很高的价格门槛，生产出来的产品因为价格高，根本卖不出去，厂家面临困境。万般无奈之下，熊晓鸽只好赔本把持有的股权卖给了别人。
“没有失败案例的VC，不是好VC。”在失败中，熊晓鸽慢慢理出了自己的投资思路。
早期的投资项目，大多属于模糊投资，没有人能够保证百分之百准确，所以早期投资看得更多的不是项目而是行业。熊晓鸽在不断摸索中，锻炼出了自己的投资眼光，他将目光锁定在以互联网为核心的TMT领域。针对这一个领域，只要有新兴的项目和企业，熊晓鸽几乎一个都不放过。
从1995年起，熊晓鸽对于中国兴起的互联网企业，做到了“家家投入，户户占股”。这些企业包括搜狐、易趣、腾讯、百度、搜房等日后响彻中国大地的名字。
不过在当时，熊晓鸽做得更多的只是静静地等待。
在等待的同时，熊晓鸽对IDG的董事长麦戈文表达了谢意。熊晓鸽坦言，如果没有麦戈之的信任和耐心，自己很难坚持这么久：“我们这批最初在中国从事投资的合伙人，很多都是半道出家，经验不足。麦戈文先生给了我们充分的信任，让我们‘慢慢玩’，我们也逐渐摸索出门道，逐渐积累经验，整个团队精诚合作，并形成一套IDG自有风格的风险评估体系。”
到2000年为止，熊晓鸽早期投资的企业没有让他失望，他也没有辜负麦戈文的信任。随着搜狐、腾讯、百度等众多互联网公司的上市，以及搜房、易趣等进行股权转让，IDG获取了丰厚的回报。
IDG的第一只基金是从1993年开始，到2003年为止，年均回报率是36％；第二只基金是从1999年开始，回报率超过40％。而到2006年底，IDG共在中国投资2亿多美元，回报已经超过10亿美元。
IDG凭借着在中国的骄人成绩跻身世界一流VC行列，而最初IDG在美国只不过是一个二流的“VC小弟”而已。
熊晓鸽在卡纳斯3年的记者经历，让他接触到了很多创业家和投资家。从那时起，他已经意识到风投行业会有非常好的发展前景。因为风投不仅可以帮助创业者实现梦想，还可以寻找别人没有发现的各种各样的发展机会。更重要的是，熊晓鸽发现做投资跟做记者有很多相似的地方。做记者是去发现一些新的事务和人，然后通过提一些问题，记者对采访的公司或者老板，甚至对某一行业都会有所了解。在这一点上，记者和投资有着异曲同工之处。熊晓鸽一直觉得做记者的训练对自己做风险投资有极大的帮助。而且，美国有几个很不错的风险投资者也是记者出身。
现在，熊晓鸽以新闻记者的身份投身风投殿堂，创造着一个又一个的奇迹。