赚钱时的幸福，在于比较，我是否比你多分了仨瓜俩枣；亏钱时的“幸福”，在于一起承担赔钱的“痛苦”。而最痛苦的莫过于，别人都赚钱，而唯独我亏钱，尤其是当这个决策是你力排众议做出的。
为对抗“羊群效应”，每个人都应该构建自己的投资圈，拥有一些能和自己讨论投资心得的朋友。但你构建的这个投资圈里，最好能既有注重短线的投机客，也有偏向长期投资的稳健者，不同观点之间的碰撞，是对抗“羊群效应”的好药方。
秦先生和兰女士虽然是大学同学，但他们之间却很少聊股票。原因无非是两人投资理念不同，看好的品种也不太一样，聊不到一起。秦先生的投资圈子更多是些喜欢短线操作、偏好的股票类型以概念股为主的朋友们，他们在聊股票时往往一唱一和，越谈越有劲儿，彼此都兴奋不已：“我们炒股一个样，个性也一个样。你这个朋友我交定了！”
但实际是，越是这种“同好”的氛围，越容易出现集体性的狂热或恐惧，在牛市中，尤其容易出现狂热与自负。我的建议是：投资时，投资者最好找个合适的“诤友”，即投资观和自己不同，能给自己在牛市中带来一丝“理智”，或熊市中带来一丝“温暖”的朋友。
或许，积极的秦先生和稳健的兰女士才是各自投资的最好“诤友”。两者聊投资、聊股票，才能互通有无，而不是加入随波逐流的“羊群”。
投资者在投资时，应注意汲取不同方面的信息。若市场中只有一种声音，那才是最恐怖的，因为这或许标志着市场已进入牛市（熊市）的末端。在投资市场中，“空军”存在的意义很大，因为他们永远是市场中的“鞭子”。
“隔壁老太太效应”
一个有趣的现象是，在牛市时，长假过后，股市往往会迎来一轮上涨。上涨的原因很难解释，但不妨理解为“隔壁老太太效应”。长假是国人沟通交流的最佳时机。身处牛市，当听到“隔壁老太太”最近从股市中赚了10万元时，有的人难免会信心满满，心想连这样一个“隔壁老太太”都能从股市中赚钱，我比她聪明得多，一定能赚钱，节后我就去开户。于是长假过后，大量受“隔壁老太太效应”带动的新投资者蜂拥进入股市，在资金的带动下，股市迎来一波上涨。
所谓“隔壁老太太效应”，不妨看做是放纵趋势的结果。熊市中的“不接下跌的飞刀”，牛市中的“牛市不言顶”，都是“趋势”的最佳诠释。
事实上，“羊群”看趋势大都看得很准，但这并非因为“羊群”“睿智”，而是当大部分人都看好时，这些看好情绪会转化成实际的购买力，令市场走势向上。但当这股狂热进入极度疯狂，所有人的看好情绪趋于一致，想买入的都已经买入，后来的资金却无以为继时，便是转势下跌之时。
跟风，体现了人性的缺陷。
马克·吐温在其小说《汤姆历险记》中讲述了这么一个段子：
汤姆因做错事情被姨妈处罚，姨妈对他说：“你把隔壁那面墙刷好，才能回家吃晚饭！”说完之后，姨妈随即转身离去，留下一脸错愕的汤姆。
开始时，汤姆只是抱怨，抱怨完之后，他开始拿起刷子刷墙，并一边唱歌一边挥舞着手中的刷子，看起来很快乐的样子。汤姆以一副艺术家的姿态很得意地漆着油漆，引起了其他顽童的兴趣，纷纷要求汤姆让他们玩一下。这时汤姆故意吊他们的胃口：“不行，这墙面对着全村，很重要，你们没有资格刷。”
最后这些顽童纷纷拿出他们最珍贵的玩具宝贝给汤姆，好交换刷墙的权利。结果汤姆舒舒服服地坐在树下，看着排成一列等着刷油漆的同伴，同时还吃着他们“进贡”的糖果。
其实，投资和这则故事也有相似的地方。马克·吐温的一句名言是：“人类行为的一大法则，就是如果要让一个人极想做某件事，只需设法把那件事弄得不易到手就行了。”
在投资中，越是能在短期内上涨得越高的股票（对投资者来说，这代表着越不易到手），想拥有它的人反而越多。股市中有所谓拉高出货的操作手法，用的就是小汤姆的手段。
当准备购买股票（基金）的投资者看见个股股价“扶摇直上”时，大脑就会立刻作出反应，仿佛一个钱包放在我们面前，我们必须极快地采取行动，于是便很有可能以非理性的价格买入；而在卖出股票（基金）时，看到“股价急泻”，大脑也会立刻作出另一种反应，仿佛有只蜘蛛在我们身上，必须赶紧把蜘蛛拍掉。恐慌或贪婪时，我们的瞳孔会放大，血压会上升，脉搏会加快，对任何可能出现的诱惑和危险都会极其敏感。所以在这样的环境下，要保持冷静理性并不容易。
跟风，是很多投资者失败的根源。
传统的有效市场学说认为，市场是有效的，有关股票的资讯都会立刻反映在股价上，因此，投资者都不可能在市场上获得超额利润。但市场上暴涨超跌的现象仍屡有发生，我们看到的往往是，优质公司的股价不一定攀升，相反一些差公司，其股价却可衍生出泡沫，关键就在于“隔壁老太太效应”乃至跟风盘的出现。
由于投资本身就是利益游戏，理性分析一下，应该不会有人愿意无私地跟人分享内幕消息，投资者更不可能轻易在报纸上看到，但人们经常对一些所谓小道消息反应过度，尤其当有人在市场上牵头造势时，市场便会因为投资者跟风的行为而变得波动异常。
投资者切忌跟风交易，即便你接的不是最后一棒，你跟的人的投资风格，也未必就适合你。对方经得起的风浪，你未必经得起，所以还是奉劝各位一句：切勿盲目跟风。
对抗“隔壁老太太效应”跟风交易的关键在于：逆向思维，反人性而行。当听到很少进入股市的“隔壁老太太”都在股票中赚钱的时候，你该想到，“当擦鞋童都买股票的时候，就是应该全部抛出的时候了”。
投资大师彼得·林奇曾发现过一种很奇特的股市周期规律。这种周期规律可分为4个阶段：
第一阶段：在酒会中，如果有人走过来问彼得·林奇从事何种职业，而彼得·林奇回答说：“我从事共同基金的管理工作。”来人会客气地点一下头，然后扭头离去。过了一会儿，你会发现他正和身边的一个牙科医生说牙床充血什么的。当有10个人都愿意与牙医聊牙齿保健，而不愿与管理共同基金的人谈股票时，股市将可能上涨。
第二阶段：在彼得·林奇向搭讪者说明自己的职业后，来人可能和他交谈得久一点，聊一点股票风险等。这个时期人们仍不大愿意谈股票，这说明此时的股市已从前述第一阶段上涨了，但却没有人对此给予重视。
第三阶段：股市已经大幅上涨了，这时多数的鸡尾酒会参加者都不再理睬牙医，整个晚会都围着彼得·林奇转。不断有人拉他到一边，向他询问该买什么股票，就连那位牙医也向他提出了同类问题，参加酒会的人都在兴致勃勃地议论着股市上已经出现的种种情况。
第四阶段：酒会中，人们又围在彼得·林奇身边，这次是他们建议彼得·林奇应该买什么股票，并向他推荐三四种股票。随后几天，彼得·林奇在报纸上按图索骥，发现他们所推荐的股票早已涨过了。这时股市已达到巅峰，下跌阶段就要来临。
“隔壁老太太效应”固然有可能带来赢利，但当所有人都打算继续待到舞会最后一刻才离开时，别忘了设置你的“股市闹钟”。
股票涨，为什么幸福感不涨？
假设你可以用1、2、3、4、5五个数字分别代表你的主观幸福感受，其中1为最低，5为最高。请问，当上证综指在1 664点的最低点时你的幸福感有多少？
A. 1 B. 2 C. 3 D. 4 E. 5
当上证综合指数反弹到2 900点时，你的幸福感又是多少呢？
A. 1 B. 2 C. 3 D. 4 E. 5
通常来说，如果同样的人做这样的题目，应该是后者的幸福感指数要高于前者。实验证明却并非如此，绝大多数人在股市不同的时间节点做这两道题目的时候，两个答案非常相近。
《股市与幸福感》研究报告显示，股票幸福感和上证指数之间并不存在相关性，也就是说股票幸福感不依赖于股票的绝对价值。
同样，当股指从近2 500点下滑到1 900点左右时，股票幸福感却没有跟着下滑，反倒在一个相当小的范围内振荡。
回到前面的幸福感选择题，在1 664点附近，如果前一个交易日涨了，投资者会高兴。在2 900点，如果前一个交易日跌了，投资者仍然会不高兴。
海富通——上海交通大学投资者教育研究中心总结出两个主要结论：其一，股票幸福感的高低与上证指数的高低没有关系；其二，股票幸福感的高低与上证指数的变化有关，连着上涨最让人开心。
个人投资者总是容易受短期波动影响，他们往往在市场连续上涨时显得格外乐观，而在市场连续下跌时变得悲观。
通常人们在获得收益或利润以后，会表现出愿意承担更大的风险的特质。曾有一个调查，假设被试刚刚赢了100元，现在有机会对一枚硬币的正反面下注，赌注是30元。结果表明，刚刚获得100元意外之财的人更愿意冒险，而那些没有获得100元的人，只有41%选择了冒险。
这也解释了，为什么在牛市末期人们的投机热情会高涨。在累积了大量利润后，个人投资者似乎开始有了用“赌场的钱来赌博”的感觉。
投资者的信心是维系股市发展的命脉之一。海富通——上海交通大学投资者教育研究中心通过测量股票投资者对于2009年年底上证指数的预测判断，来解读每一天他们的信心是如何变化的。研究发现：当天的上证指数越高，投资者预测2009年年底的股指也越高。预测线和实际线的起伏几乎完全吻合，而且绝大多数股票投资者依旧十分依赖当天的股市行情来判断长远的股市走向。
很多时候，投资者走入了根据短期市场状况决定长期投资计划的误区。
从短期来看，市场只是一台投票机；但从长期来看，它是一台称重机。不要试图去预测股市的短期波动，而这也是不可能的；相反，股市的长期波动具有非常稳定的趋势，而且相对容易预测。
所以，在进行长期投资时，短期市场的波动并无多大的意义。而投资者的情绪，固然可以跟随市场波动剧烈变化，如幸福或沮丧，但这只是在锻炼神经的坚韧程度，徒增烦恼而已。
幸福投资学小结
1. 为对抗“羊群效应”，每个人都应该构建自己的投资圈，拥有一些能和自己讨论投资心得的朋友们。但你构建的这个投资圈里，最好能既有注重短线的投机客，也有偏向长期投资的稳健者，不同观点之间的碰撞，是对抗“羊群效应”的好药方。
2. 若市场中只有一种声音，那才是最恐怖的，因为这或许标志着市场已进入牛市（熊市）的末端。“空军”，永远是市场中的“鞭子”，而这也是“空军”存在的意义所在。
3. 跟随趋势固然有可能带来赢利，但当所有人都打算继续待到舞会最后一刻才离开时，别忘了设置你的“股市闹钟”。
4. 从短期来看，市场只是一台投票机；但从长期来看，它是一台称重机，不要试图去预测股市的短期波动；相反，股市的长期波动具有非常稳定的趋势，而且相对容易预测。
5. 在进行长期投资时，短期市场的波动并无多大的意义。而投资者的情绪，固然可以跟随市场波动剧烈变化，如幸福或沮丧，但这只是在锻炼神经的坚韧程度，徒增烦恼而已。