从前，有一个制帽商辛辛苦苦工作了好几个星期，他用红毛毡做成样式非常美的帽子，还在宽宽的帽檐上钉上了许多五颜六色的很有趣的彩条。
这天，制帽商为自己挑选了一顶漂亮的帽子戴在头上，然后把其余的帽子全部装入一个大口袋，便走上了去城里的路，到城里去卖帽子。
制帽商走了好长一段路，太阳毒辣辣的，他又累又热，便坐在了一棵大树下，准备歇息歇息。一阵微风吹来，天气变得凉快了许多，制帽商戴着帽子不知不觉睡着了。
没想到大树上坐着许多猴子，他们好奇地打量着制帽商。有一只猴子发现商人身边的口袋鼓鼓囊囊的，有几根彩条露在外面。这只猴子便轻手轻脚地爬下大树，悄悄地打开了袋子，取出一只帽子象商人一样戴在了头上。这时，其余的猴子也纷纷下树，每一个都悄悄拿了一顶帽子戴在了头上，然后又都迅速爬上了树，得意地在树枝上跳来跳去。
商人被猴子的嘈杂声吵醒了，突然发现身边的袋子空空的，帽子全不见了，商人自言自语说：“奇怪！我的帽子哪儿去了？谁还会在这地方偷我的帽子？”这时，他听到了树上的嘈杂声，朝上一望，猴子们正拿着他的帽子耍来耍去，互相追逐欢闹着。
商人实在气坏了，挥着双臂大声叫喊道：“你们这帮贼猴，快还我的帽子！”猴子们见商人狂怒的样子挺好玩，便尖叫着，龇牙咧嘴地扮怪脸。商人见状更加气愤，便把口袋狠狠地向树上抛去，那帮猴子争抢着，然后又象商人那样狠狠给他扔了下来。
不管制帽商怎样央求恐吓或破口大骂，猴子们就是置之不理。终于，商人精疲力尽了。
便无力地从头上抓下帽子，说着：“要是我的帽子都没有了，还要这顶有啥用。”因此便把帽子扔在了地上。
这时，猴子们见商人把帽子扔在了地上，便学着商人的样子，纷纷把帽子扔在了地上，制帽商见状大喜，连忙把帽子拾起来放进口袋扎紧了口。虽然他浑身无力，可依然兴奋地继续往城里赶路。