书城投资理财乔治·索罗斯管理日志
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第35章 八月道德和处世 (2)

遇事不要逞能,该服老时就得服老,示弱其实是历尽艰辛之后的一种淡定。虽然在1997年的东南亚金融风暴之中,量子基金大获全胜,但是随后索罗斯对俄罗斯的债务黑洞及日元汇率走势的判断却出现失误,损失了数十亿美元。接下来在2000年,纳斯达克的网络科技股泡沫破裂,索罗斯虽然预见泡沫必然破灭,却在进出市场的时间上把握不准,结果伤了元气。由此,索罗斯萌生了退隐山林的念头。

2000年4月28日,70岁的索罗斯举行记者招待会,公开承认自己已失去对金融走势的洞察力,而自己对金融市场的影响力也将消退。同时他宣布旗下的量子基金和配额基金管理人斯坦利·德鲁肯米勒和罗迪蒂“退休”,从此也不再使用“量子基金”的名称,以后不再从事股汇市场的豪赌活动,改为奉行保守安全的投资策略。

当时很多人认为,索罗斯从此成为了一个历史符号,而非一个仍活跃在市场上的成功投资者。索罗斯自己也说,“量子基金已经成为历史,它是比铜像更长久的纪念碑”。然而,2007年,归隐的索罗斯再度“复出”,他不但赎回全球各地的基金,还悲观地预测,更警告金融市场,痛苦才正要开始。随后,全球金融危机如他预言般发生。行动指南

不要怕被人遗忘,接受年老,适应年老,是一种积极的人生态度,该放手时就放手,也是管理的大智慧。8月9日遵守规则大家弄错了,金融市场是不属于道德范畴的,道德根本不存在于这里,因为它有自己的游戏规则,也有道德规则。我尊重这些规则,关心这些规则。作为一个有道德和关心它们的人,我希望确保这些规则有利于建立一个良好的社会,所以我又主张改变某些规则。

如果我不遵守规则,如果我不是一个竞争者,你还要记得我不只赚了数十亿元,也亏蚀了数十亿元,过去几年,我们也有投资失利的时候,现在我们的业绩改善了。所以作为参与者,无论赢输,我们都要遵守规则。作为关心社会道德的人我希望改善我们的规则,这就是开放社会的意念,我捐的钱就是花在这上面。

——摘自1999年索罗斯接受《杨澜工作室》主持人杨澜采访的谈话

背景分析

作为“历史上最伟大的投机者”,索罗斯最大限度地追求利润最大化无可厚非,这就是金融游戏的规则。

20世纪60年代中叶,“亚洲四小龙”(韩国、新加坡、中国台湾、中国香港)创造了经济增长的神话,但金融体系并不完善,经济自由化浪潮积累了相当数量的泡沫,当面对资本家的投机与贪婪时就显得脆弱不堪。1997年7月,索罗斯大量抛售泰铢,引发东南亚金融危机。半年时间里,东南亚各国货币贬值30%~50%,其中印尼盾贬值达70%以上。

东南亚货币危机开始后,马来西亚前首相马哈蒂尔公开谴责索罗斯说:“我们花了40年时间建立起来的经济体制,就被这个带有很多钱的白痴给搞垮了。”索罗斯则说:“我在规则限制之内运作,如果规则崩溃,那不是我这种合法参与者的错误,而是制定规则的人在犯错。”行动指南

任何规则随着时间的推移和环境的变化,都必然会出现一些不适应或者是漏洞,管理者需要做的是完善规则而不是谴责利用规则漏洞的人,因为一味地谴责不知改进只会让投机者更加有机可乘。8月10日人品最重要令人惊异的是,投资行业最重要的居然是人的品格。有些人我可以信任,他们应该是我想要与之成为合作伙伴的那类人。有些人在挣钱方面简直就是天才,然而,他们太不可思议了,我根本就不能信任他们,也绝不希望他们作为我的合伙人。

当麦克尔·米尔肯(Michael Milken,垃圾债券之王,因为涉嫌不法操作,被美国证监会起诉)退出商界时,在垃圾债券的业务上就徒然出现了一个空缺。这几乎又是一个从天而降的喜讯,弄得我神魂颠倒,恨不得立即就能将那一空缺填补掉,因为里面有很多钱可以赚。我约谈了好几个曾在米尔肯手下做过事的人,试图请他们在我们公司之外代为操作资金。然而,我发现他们不约而同地持有某种忽视道德的态度——当然,这是米尔肯集团交易机构(有别于投资银行机构)的明显胎记。他们的确都是一些积极进取又聪明能干、才华横溢又与众不同的人。但是,这种不道德的工作态度会让投资人警觉,我可不想成为这帮人的借贷者,也不想与他们一起工作,因为我觉得不舒服。

——摘自索罗斯和摩根士丹利公司投资专家拜伦·韦恩的访谈

背景分析

获取财富的关键是看你的胸怀和眼光,以及如何选择你的合作伙伴。可以看出索罗斯非常看重合伙人的人品,他强烈主张用人品好的人。索罗斯认为金融投机需要冒很大的风险,而不道德的人不愿承担风险,也不会为风险负责,“任何从事冒险业务却不能面对后果的人,都不是好手”。

索罗斯表示:“用人最重要的是品格,才气纵横但品格差我绝不任用,也绝不希望他们当我的合伙人。”这种对人品的高度重视反映了索罗斯本身也是极看重道德层面的人。在20世纪80年代中后期,索罗斯就把量子基金基本交给了他信任的职业经理人,而他本人则全身心投入慈善事业中去。行动指南

为人要有品德,做事要有品质,立业要有品格,生活要有品味。人品、道德是一个人所拥有最大的尊严与资产。企业管理者由于身份关系,更应强调自身的道德修养。8月11日市场中的两面人我是很难让人了解的人,我一直扮演着两个角色,一方面我是金融市场的参与者,我会按照已定的规则来玩这个游戏,不会违反这些规则,所以我不觉得内疚或要负责任。

——摘自1999年索罗斯接受《杨澜工作室》主持人杨澜专访的谈话

背景分析

在金融市场的投资中,索罗斯并不遵循常规的行为标准,但同样对市场中的游戏规则兴趣浓厚。只不过,他的兴趣是在试图理解这些规则在何时发生变化。投机就是为了赚钱,索罗斯从不隐瞒他作为投资家以追求利润最大化为目标的观点。在他看来,投资是一种概率游戏,非赢即输,人们在交易中无论是获利还是损失都很正常。因此索罗斯辩解说,他对在交易中遭受损失的任何人都没有负罪感,因为他也可能遭受损失。

其实,从社会和个人两种不同的角度来看,有些相同结果却是不同的。从社会的角度来看,索罗斯希望运用他的财富来促进社会开放;但从个人的角度来看,他也会对货币进行投机,并获得与风险相称的收益。也许,索罗斯的罪过就在于他因此赚了太多的钱,而他却认为这是金融市场的游戏规则所允许的。行动指南

不是所有的人都有明确的原则,也不是所有的人都能坚持自己的原则。不管是面对诱惑,还是面对责难,坚守自己的原则是难能可贵的精神。8月12日要把总统布什赶下台把布什赶下台,这是我人生的中心任务。

——2004年6月索罗斯在接受美联社专访时对总统布什发难

背景分析

1956年,索罗斯揣着5 000美元来到了美国。在华尔街,他通过建立和管理的国际投资资金积累了大量财产。随着财富的逐渐增加,索罗斯意识到“金钱可以买来智慧,你可以更有效地表达你的支持”,于是他开始用大把大把美元来实现自己的政治理想。其实,在美国以往的历次大选中,索罗斯较为低调,捐钱相对较少。但是自布什上台后,索罗斯对其推行的保守和强硬路线十分不满。

为了赶布什下台,索罗斯不仅向美国民主党捐出1 600万美元的政治捐款,创下美国历史上的政治捐款新纪录;而且还成立了反布什组织——“美国人联合起来”的政治行动委员会。《纽约时报》的报道分析认为,在索罗斯身上,童年时期德国纳粹推行的种族主义给他留下了巨大的心灵创伤。正如索罗斯本人所说的那样:“当我听到布什在反恐战争中说‘要么就支持我们,否则就是反对我们’时,我想起了纳粹德国。”反对布什政府在对外政策上的单边主义和霸权行径,显然有索罗斯童年经历的影响,但这也是猜测。

索罗斯为何如此热衷于倒“布”活动,也许只有他自己最清楚。“对个人来说,要靠自己的力量把总统赶下去似乎太自不量力了,但事实上,这就是索罗斯主义。”索罗斯如此坦言。行动指南

知其不可为而为之,则凡事皆可为。8月15日善于表达,学会分享赔钱时,我也很伤心;赢钱时,我一样很开心。否认自己的感受,是最自我毁灭的事情了。一旦你警觉到自己的感受,你可能觉得没必要表现出来,但有时候,特别在你遭受极大压力的时候,隐藏感受,会让你的压力更忍无可忍。

我记得在事业初期,有一次我把自己账户里的钱都赔光了,但我必须继续工作,装做没发生任何事,那个压力大到令我午餐后几乎无法回去上班。这就是为什么我鼓励同事分享彼此的问题,只要他们有任何问题来找我,我都非常支持。

——摘自2008年7月索罗斯接受台湾《商业周刊》专访的谈话

背景分析

一个敢于与人分享自己经验和感受的人,必定是心底无私,胸怀天地的人。每个人都想成功,但是如果到最后只有一个人单独面对自己的成功,那也只有自己心里暗暗自得而已。无人分享的那种孤寂还是会让自己觉得并没有成功。

作为一个久经市场考验的投资者,索罗斯总是能在乱世中兴旺发达,但他一直有点不合群,独自一人忍受各种压力。当索罗斯从一个套利交易员开始,逐步成为世界上最成功的对冲基金经理时,在华尔街和学术界仍少有知己,依然有人把这位古铜色皮肤、曾离过两次婚的亿万富翁,视为“怪人”。