在风景优美的万寿山五庄观里，住着一位本领高强的神仙，叫镇元大仙。五庄观里有一棵神奇的人参果树，人参果长得像小婴孩一样，人吃了可以长生不老。不过，树上只有二十八个果子，非常珍贵。
一天，大仙要出门，临行前他嘱咐看门的小童：“如果唐僧来了，你们把人参果打两个给他吃。”
不久，唐僧四人来到了这里，镇元大仙不在家，两个小童接待了他们。
唐僧入观后，两童子就端上了人参果。唐僧觉得人参果就是小娃娃，不敢吃，两个小童就把人参果给吃了。
看别人吃，猪八戒馋得直流口水，就求孙悟空去偷几个人参果，悟空说：“容易！容易！”
悟空偷来摘果子用的小金棒，爬到树上，敲了一下果子，果子“扑通”落到地上，不见了。
当地的土地公公告诉悟空，人参果遇到水就化，遇到土就钻，到土里再也不出来了。
孙悟空想了办法，用自己的衣服接住打下的人参果，不让它落到地上。
孙悟空打了三个果子，和八戒、沙僧分着吃了。他们吃果子的时候，被童子发现了。
两个童子跑到唐僧那儿，让他赔人参果，而且破口大骂师徒四人，越骂越难听。
孙悟空气得火眼圆睁，拔了根毫毛变成自己的样子，站在童子面前不动。
孙悟空的真身飞到人参果树下，举棒朝树就打，人参果落到土里不见了，树也倒了。
两个童子骂完，到人参园中一看，树倒果子落，吓了个半死。
小童心生一计，当师徒四人吃饭时把他们锁在屋里，等镇元大仙回来后处罚他们。
孙悟空自有办法，等小童睡后，用金箍棒往门一指，门就开了。
师徒四人静悄悄地走出道观，摸着黑一直向西逃去。
第二天早晨，镇元大仙回来了，他叫醒童子，问他们发生了什么事。童子把经过告诉了大仙。
大仙丢了面子，恼羞成怒，去追。大仙站在云彩上，将大袖子迎风一展，袖子变得越来越大，把唐僧四人都吸到袖子里来。回到道观，大仙把他们每人绑在一根柱子上，怕他们再逃跑。
晚上，观里的人都睡了。孙悟空让自己变小，从绳子里解脱出去。
然后，他又为师父、八戒、沙僧解开绳子，收拾行里，牵着白龙马，又逃了出来。
没想到，这次又被镇元大仙发现，把他们捉了回去。
镇元大仙对孙悟空说：“如果你能救活我的人参果树，我就放你们走。”
悟空答应帮助他找救树的方法。悟空安顿好了师父，驾起筋斗云，请教了许多神仙，可谁也没办法。最后，请来了观音菩萨，用玉瓶里的神水医活了宝树。
镇元大仙见树活了，很高兴，就把唐僧他们放了。师徒四人与大仙告别，继续往西走。