伊俄是珀拉斯戈斯国王伊那科斯的女儿。她美丽而勤劳。有一天，她在草地上放牧羊群。伊俄的美丽引起了宙斯的注意。他起了坏心思，把伊俄变成了一条雪白的小母牛，带到俄林波斯山。
宙斯的老婆赫拉跟丈夫一样坏。她不准他和伊俄在一起，派了百眼巨怪阿耳戈斯看守伊俄。
阿耳戈斯额前和脑后有一百只眼睛。他睡觉的时候，每次只闭两只眼，其余的眼睛都睁着。阿耳戈斯看守着伊俄变成的小母牛，到遥远的草地上放牧。
伊俄一点自由也没有，不管走到哪里，阿耳戈斯的一百只眼睛总是盯着她。夜里，她也不能随便走动：阿耳戈斯只闭着两只眼睛睡觉，还有九十八只眼睛盯着她哩。
伊俄虽然变成了小母牛，但她的心还是跟人一样。她想念故乡，怀念亲人。她吃着苦草和树叶，就想到故乡葡萄架上美味的葡萄；喝着污浊的池水，就想到餐桌上可口的清茶；躺在光秃秃的地上，就想到卧室里柔软的被褥；听到自己小牛犊一样的叫声，就想起在故乡河边同姊妹们一起嬉戏逗闹的情景。她盼望过人一样美好的生活，希望恢复人的形体。
有一次，伊俄被阿耳戈斯带着，来到自己的故乡。刚好，伊俄的父亲和姊妹们都在草地上游玩。伊俄走近他们的身旁，亲切地舔父亲的手，眼睛中流下了热泪。
她父亲伊拉科斯喜爱这头小母牛，但不知道小母牛就是他失踪了的小女儿。伊俄用她的蹄在沙地上写出弯弯曲曲的字，把事情的经过告诉她父亲。这样，她父亲和姊妹们知道小母牛就是伊俄，就抱着伊俄痛哭起来。
“神呵，救救我的女儿吧！”伊拉科斯悲痛欲绝地叫喊。
阿耳戈斯听见伊拉科斯的叫喊声，急忙过来抢走伊俄，伊拉科斯怎么阻拦也没有用。
伊俄又被带到荒无人烟的草原。阿耳戈斯坐在高处的岩石上，仍旧监视着她的行动。
这时，一阵奇妙的乐曲声传到寂寞的草原。天上的白云停止了飘动，侧着身子倾听乐曲；地上的青草忘记了摆动，竖起耳朵倾听乐曲。百眼巨怪也被这意外的乐曲声所吸引：“啊，莫不是音乐女神怕我寂寞，给我送来这动人的乐曲声么？”
他朝四下一看，看见草原上走来一个牧童。他手里拿着一根鞭子和一支芦笛，身后跟着一群野羊，野羊低头啃着一丛丛的嫩草。
“你是谁呵，亲爱的小牧童。请到我这里的岩石上来休息，为我吹奏动人的乐曲吧！”阿耳戈斯大声喊道。
牧童欢欢喜喜地爬上岩石，坐在阿耳戈斯的身旁。这正是他求之不得的事。阿耳戈斯那里知道，这个牧童是宙斯的爱子赫耳墨斯所变的。刚才，他脚上绑着飞鞋，头上戴着旅行帽，手上握着散布睡眠的神杖，从俄林波斯山飞到草原。看到一群野羊，他就把神杖变成羊鞭，驱赶羊群来到这里。他要用美妙的乐曲声引诱阿耳戈斯沉睡，然后救出被看管的可怜的伊俄。
“你这芦笛是哪里来的，为什么能吹出这样动听的乐曲？”阿耳戈斯问。
赫耳墨斯说：“你问这芦笛的来历吧？这里面还有动听的故事哩！”
阿耳戈斯可爱听故事啦！忙问：“故事？什么故事？快讲呵！”
赫耳墨斯就讲开了。他讲太阳神阿波罗怎样追求山林女仙绪任克斯，绪任克斯怎样变成芦苇，阿波罗怎样把芦苇做成了芦笛，讲了很久很久。
阿耳戈斯有一个怪毛病，听故事的时候，瞌睡就来了。赫耳墨斯的故事还没有讲完，阿耳戈斯的一百只眼睛好象吊上了千斤大石，慢慢地、慢慢地合拢来了……
赫耳墨斯以为阿耳戈斯睡着了，就轻声呼唤伊俄，叫她赶快逃跑。但是，阿耳戈斯没有睡着。他害怕赫拉的愤怒，不敢入睡，正在与瞌睡打架哩。他听到赫耳墨斯的说话声，马上睁开眼睛。
“呵，小牧童，你在呼唤伊俄吗？可不能让她跑了，赫拉叫我严密地看管着她哩。”阿耳戈斯警惕地说。
“巨人呀，不要担心，小小的伊俄会跑到哪里去？我是叫她来听我吹奏乐曲哩。”赫耳墨斯说着，就把芦笛搁到嘴边，慢悠悠地吹起来。
呵，这奇妙的乐曲真迷人啦！阿耳戈斯听着，听着，一百只眼睛一只一只都闭上了。赫耳墨斯又用神杖碰了碰那一百只眼睛，使他睡得更熟，然后抽出随身带的镰刀，把他的头砍下来。
赫耳墨斯解下伊俄身上的锁链，使她获得了自由。但是，他没有办法使伊俄恢复人的形体。伊俄仍然是一条小母牛，在各地流浪，受了好多好多苦。一直过了好久好久，宙斯才使伊俄恢复了人形。后来，伊俄来到尼罗河河岸上，在这里建立了家庭。她的子孙为尼罗河一带的发展贡献了很大力量。人们很尊敬她，她死后，人们建立了神庙来纪念她。