一头母猪生下了三只小猪，母猪没有能力让它的孩子填饱肚子，只好让它们独自到外面去闯荡。
第一只小猪出门后遇见了一个背着一捆稻草的人，它要了些稻草盖了间房子。没过多久，狼来了，它敲敲门说：“小猪，让我进来。”
小猪说：“不，不，我可不让你进来。”
狼大怒，一脚踹倒了草房子，吃掉了小猪。
第二只小猪遇上一个背着一捆树枝的人，它要了些树枝，盖了间房子。过了一会儿，狼来了，恶狠狠地说：“小猪，让我进来。”
“不，不，我可不让你进来。”
狼一脚把木房子给踹倒了，张牙舞爪，吞吃了小猪。
第三只小猪遇上了一个挑砖头的人，它要了些砖，盖了间房子，狼又来了，小猪不让它进来。狼大怒又想伸脚踹倒房子，但无济于事。狼就对小猪说：“明天早上六点，我们去史密斯先生的萝卜田里弄点吃的，你准备准备，我来接你。！
小猪五点钟就起来，把箩卜弄了回来。到六点，狼来了，小猪说：“我去过了，拿回来了一大筐箩卜。”狼气得要命，它想方设法要抓小猪，说：“明天早上五点我们去大花园摘点苹果来。”
第二天四点钟，小猪就跑去摘苹果。可是它刚刚准备从苹果树上下来，就看见狼跑过来。它对狼说：“我给你扔一个苹果下来。”它扔得很远，狼跑过去捡。小猪乘机脱身，跑回家了。
第二天，狼又来对小猪说：“今天下午三点，去城里逛一逛吧！”
小猪跟前两次一样，又提前去了集市，它买了一个搅奶器，正往家走时，突然看见狼迎面扑了过来。小猪来不及细想就跳进了搅奶器。搅奶器滚了起来，带着小猪滚下了山坡。狼大吃一惊，它吓得撒腿逃回家里去了。它走到小猪的家门口，对小猪说：“一只圆呼呼的东西从山上滚下来，吓了我一大跳。”
小猪听了，就说：“哈哈，我让你受惊了吧？我到集市去了，买了一只搅奶器。我看你来了，就跳进里面滚下了山坡。”
狼气得眼睛都快要瞪出来了。它一心想要吃掉小猪，以报数次羞辱之仇。狼从烟囱往小猪屋里钻。小猪早为狼准备了一口烧着热水的大火锅。狼从烟囱中摔进了火锅，烫死了，小猪美美地吃了一顿狼肉，味道还行。