雍正初政，胤祥迅速成为雍正的台柱。其理事之才绝非常人能及，识人之明达，手段之老练，完全不像个从未与政的皇子。这也坚定了雍正继续重用他的决心。康熙晚年，经济、军事、浮税、刑狱等均已出现危机，哪一件都极为棘手，并非得到新皇帝倚重信任的人就一定能搞好的。像胤祥能同时治理那么多棘手的国家大事，却均井井有条的，在历代能臣中实属罕见。
胤祥精于理财。雍正元年，胤祥受命总理户部。该部所司直接关系国计民生，而且事务繁多，头绪复杂，康熙末年以来积存的许多弊端都亟待解决。胤祥自上任伊始，便勤奋理事，不稍懈怠。首次清理过去遗留的旧案，由于数量颇大，胤祥打破以往常规，采取规定限期和奖励勤勉相结合的办法，将几千宗旧案都理出头绪。当时中央新设会考府，专门负责审核财政出纳，办理清查亏空、收缴积欠的事务。胤祥深知此事至关重要，遂尽职尽责，认真办理。在不到三年的时间里稽核、驳回不符合规定的奏销项目近百起，有效地防止了滥支舞弊的浪费现象。
同时，又查出户部亏空银250万两，经奏请皇帝，针对不同人群的不同情况，采取诸如直接查抄，把亏空官员的职位全部冻结，“如限内交完，伊等应升之缺听其升转”，以类似于分期付款的方法逐年减扣官员奖金等方式分别加以解决。对一些与造成财政亏空有直接关系的王公亲贵也毫不容情，连履郡王胤裪等人都被勒令变卖家产清还亏欠。有人因此责怪胤祥过于苛刻无情，然而也正是凭着这种不徇情姑息的认真态度，他才较好地贯彻了雍正皇帝旨意，使亏补欠还，整顿财政取得显著成效。
此外，胤祥在蠲免诸省不合理赋税、整顿两淮盐务等许多方面也都有不凡的建树，为了制止各地官员在税收赋敛中任意加派，中饱私囊，胤祥疏请取消加色、加平等积弊，减轻了百姓的额外负担，也遏制了官吏贪污受贿之风。雍正即位时，国库只存银800万两，到雍正八年却高达6200多万两。
胤祥重视武备。雍正朝时期，怡亲王主管的内务府全面包揽了武器的制作事项，产品包罗万象，从打钉到铸造大炮一应俱全。在天津建立海军一事，雍正也交与怡亲王负责。除此之外，选武官本来是兵部最重要的权力，然而事实上，雍正七年以前全国中低级官吏（三品以下）的铨选权却不在兵部，而在怡亲王。
胤祥还承办了大量繁杂事务。他处事周密，勤勉不怠，雍正对他极其信任，故委任他的事也很多。如管领汉侍卫，督领圆明园八旗守卫禁兵，养心殿监理制造，诸皇子事务，雍正旧邸事务，选择雍正陵址等均交给胤祥经营。胤祥竭尽全力，事必躬亲，克尽臣弟之道。雍正夸他办过的事情：“无不精祥妥协，符合朕心。”研究雍正帝的著名学者杨启樵博士近年从内务府的《活计档》中发现了新的资料，揭开雍正皇帝的宫廷生活面貌。《活计档》是宫内大小工务每天每项的详细纪录，非常零碎但记录完整，内中显示胤祥不仅负责包括烧彩漆、烧珐琅、交代宫廷画家作画，主持地图出版、镌刻雍正宝玺等事情，连生活小节也为雍正打理，例如雍正认为灯饰做得不好，眼镜要工匠修改等，也是胤祥代为张罗的。
清宫珐琅彩瓷是中国瓷器中的绝世名品，专供皇室御玩，存世极为珍罕，目前所知海内外公私机构收藏的总数仅400余件。珐琅彩烧制起于康熙朝末年，盛于雍正朝，延续至乾隆中期以后遂成绝响。烧珐琅作坊全国仅在紫禁城内、怡亲王府和圆明园三处，且统归大内的造办处管辖，造办处正是由怡亲王负责。
胤祥原本天分就高，被皇太子党争事件牵连之后，更是冷静地将形形色色争权夺利的种种行径看得清楚。他处事低调、韬光养晦，处处谦卑恭敬，绝不恃宠逞能，这不但让雍正放心，也使别人无从评议。胤祥虽身处高位，却没有被荣华富贵冲昏头脑，反而更加谨慎，甚至从不在家接待外臣，以免招忌。
胤祥待人温和宽厚。康熙末年，胤祥就曾出面笼络明遗老屈复，被以一首《贞女吟》婉拒，但此人终雍正一朝没被官府骚扰过，反而到了乾隆朝，其诗文集被列入四库禁毁书目。雍正七年，四川提督弹劾容美土司，提到土司令牌上有“明天子”三字。对此密折，怡亲王批复说“至委牌所称明天子，臣等细玩文义，即明天子之意，与前明无涉”，认为土司令牌上的“明天子”三字，应该是贤明天子之意，与前明天子无关。
李卫赴任之前，胤祥用自己的钱赏他银子，李卫在任上吐血，胤祥给他看病找药。朱轼的母亲病故，胤祥替他去雍正那里争取到在御前素服办公的许可（这是很大的恩典），还送了一大堆东西给朱轼安慰他。勘测水利时，胤祥晚上也要等和他一起去的汉大臣平安踏勘水源回来才睡觉，怕他们迷路，还派自己的坐舰去找。岳钟琪领兵，担心自己是汉人不能服众，胤祥就去帮他和雍正沟通。诸如此类对官员们多加关照、给下属送衣送药的例子不胜枚举。
胤祥在康熙年间就得了叫鹤膝风的病，可能是风湿，也可能是骨结核。之后虽经过调养，但身体状况已经变差。雍正八年（1730年）五月，胤祥病亡。雍正帝悲恸异常，高度称赞他：“事朕八年如一日，自古无此公忠体国之贤王。”赐谥号“贤”。雍正帝还谕命把忠、敬、诚、直、勤、慎、廉、明这八个字加在谥号之前。所以，胤祥死后的尊号特别长，全称“忠敬诚直勤慎廉明怡贤亲王”。在京西白家幢、天津、扬州、杭州等各处，还建立了怡贤亲王祠，供人们祭祀。
胤祥辅政八年，兢兢业业，勤奋不怠，树立起贤明大臣的典范。有清一代的王爷，像他这样德才兼备，在身前身后得到人们公认的，的确凤毛麟角。
乾隆帝弘历追念胤祥功，特下诏旨：“怡贤亲王公忠体国，其爵位亦应世袭罔替。”清朝共有12家“铁帽子王”。在胤祥之前，清初“铁帽子王”皆因军功卓异而获此特权，胤祥则因治绩突出获此殊荣。晚清的恭亲王、醇亲王、庆亲王步其后尘，也相继获得了世袭罔替的特权。但他们与怡亲王相比，难以相提并论。