国债是国家发行的债券，当然是非常可靠的投资工具，其风险在各种投资工具中可以说是最小的。因此，在国债投资过程中，只要我们看懂国债收益率曲线，就可以据以获取利润。
收益率曲线之于国债分析，与K线图之于股票分析一样，看似简单直观，但其中却包含着无穷的奥妙。
所谓收益率，就是指一定时间内，投资回报占总投入的百分比。在现实中，我们最常见的储蓄收益率（即储蓄利率）与到期时间明显相关：年限越长，利率越高。因此在不需要考虑资金占用的情况下，我们就要会尽量选择期限更长的储蓄品种，以获得更高的回报。同样，国债的收益率与到期年限之间也存在着与储蓄收益率相类似的关系，即通常状况下期限越长，收益率越高。
在长期的实践过程中，为了准确把握收益率与年限之间的这种变化关系，在短期、中期、长期国债中正确选择投资品种，人们找到了国债收益率曲线这一分析工具。国债收益率曲线有两个特点：
1.反映国债市场中存在的利率随时间期限变化的关系，即短期、中期、长期国债利率的基本变化趋势。
2.综合国债市场上具有代表性的品种群体的价格，体现了市场整体的利率水平。
因此，人们将收益率曲线称为国债市场上的“晴雨表”。
在国际金融市场上，国债收益率曲线不但是国债投资分析的一个最重要工具，而且还是所有金融产品（包括公司债券、可转换债券、期权、期货等）的定价基础。对于许多债券定量分析的指标来说，其计算方法是固定的，只要获得一定的基础数据，就可以计算出结果，而且正确答案是唯一的，也就避免了主观判断的因素。
事实上，即便我们不作任何计算，也可以通过观察收益率曲线图，直观地感受到利率变化的走势。这样一来，短期、中期、长期利率的不同与变化趋势，就会表现得越来越明显。在看图时，我们可以先看各债券品种到期收益率的散点图，然后与收益率曲线进行比较，检验其是否正确地反映出了散点图所表现出来的基本趋势，如上升、下降、凸起、下凹等。
在债券分析中，除了基本指标的计算外，还需要进行一些更深入的分析，这些分析会涉及一些复杂而微妙的模型（如收益率曲线模型）。这些模型当然不可能像基本指标的计算一样只有一个正确答案，而是需要模型的建立者和使用者进行一定的主观判断。模型的建立者要用大量的市场数据对模型进行测试、检验、调整，直至达到满意的效果。而模型的使用者也需要用市场数据作类似的检验，并与自己的投资分析经验进行比较，从而切实了解模型的准确性和优缺点。
收益率曲线是市场总体利率水平的反映，它能够过滤市场价格偶然的波动起伏，更客观地表现出利率水平，所以曲线通常都是非常平滑的。如果曲线呈现出过多的波浪式起伏，甚至是出现突然的起伏和转折，那只能说明模型没有设计好。有了收益率曲线，就可以反过来对各个债券品种进行定价。