债券投资可以说是一门很深奥的学问，真正掌握它需要投资者逐渐积累起宽广的知识面和丰富的经验。当然，这并不意味着国债投资没有任何策略和技巧。在长期的探索过程中，人们发现了一些有关债券投资的基本原理，并利用它们来制定国债投资的策略。
债券投资策略主要包括消极型投资策略和积极型投资策略。投资者在投资前应当首先弄清楚自己是积极型投资者还是消极型投资者，然后再根据资金情况选择适合的投资策略。决定投资者类型的关键不是投资金额的大小，而是其愿意为管理投资而花费的时间和精力。大多数投资者是消极型投资者，他们只愿意花很少的时间和精力管理投资，因而其投资收益率通常也较低。
消极型投资策略是一种保持固定收益的投资方法。它不依赖于市场变化，目的就是获得相对稳定的债券利息收入，并能够在到期时安全收回本金。常用的消极型国债投资策略有以下几种。
——购买持有法
购买持有是最简单的国债投资策略，即投资者在分析债券市场上所有的债券之后，根据自己的需要和喜好，买入债券，一直持有至到期兑付之日（在持有期间，并不进行任何买卖活动）。
这种投资策略虽然貌似粗略，但却有其自身的好处：
1.旱涝保收。这种投资策略所带来的收益相对固定，不会受到市场行情变化的影响，因而能够完全规避价格风险，确保获得一定的收益率。
2.如果投资者所持债券的收益率比较高，而市场利率也没有发生大的变动，那么这种投资策略是能够获得非常令人满意的投资效果的。
3.交易成本很低。因为中途不涉及任何买卖行为，所以手续费相当低。
由此可见，购买持有投资策略更加适用于市场规模小、流动性差的债券，尤其适合对市场以及各种投资技巧不熟悉的投资者。在实行这一投资策略的时候，应当考虑到以下几个方面：
1.根据资金使用状况选择恰当的债券期限。债券期限越长，收益率往往也越高，但是对投资资金的约束力也就越强，因此投资者要考虑清楚自己所持可投资资金的年限，使债券的到期日尽可能接近需要资金的日期。
2.投资金额也是由可投资资金数量来决定的。运用购买持有策略，投资者不能借钱来购买债券，但也尽量不要保留剩余资金，这样才能获得最大数额的固定收益。
——梯形投资法
梯形投资法也叫做等期投资法，即每隔一定的时间，便在国债市场上认购一批期限相同的债券。这样循环往复，投资者就能够在一定时间后按期获得一笔稳定的本息收入。这种投资策略的优点包括以下几个方面：
1.投资者每年都能偶得到一定的本金和利息，从而避免了资金流动性问题，不至于急着卖出尚未到期的债券，从而确保获得预期收益。
2.即使市场利率出现调整，该种投资组合的市场价值也不会受到太大的影响，投资收益率也就不会发生太大变化。
3.这种投资方法每年只进行一次交易，因而交易成本比较低。
——三角投资法
众所周知，债券的投资期限不同，其所获得的本息和也不同。三角投资法就是利用这一原理，使一个连续的时期内，投入资金具有相同的到期时间。这样，在到期日投资者就可以获得一笔预定的本息和。如果投资者需要在某一时间支出一大笔消费，则利用这种方法就很有保障。由于这种投资方法下，每期进行投资的期限逐渐递减，因此被称作三角投资法。三角投资法的优点在于能够获得固定的到期收益，而且可以使这笔到期收益用于特定目的，具有较强的计划性。
积极型投资者一般愿意花费时间和精力管理他们的投资，通常他们的粗一资收益率较高，常用的积极型投资策略有以下几种：
——利率预测法
利率预测法是指投资者在预测市场利率变化的基础上作出决定，抛售一种国债，同时购买另一种国债，从而赚取差价收益的投资方法。债券市场价格变化带来的资本损益，是这种策略的主要着眼点。
通过对利率的研究，投资者可以对未来一段时期内的利率变化进行预测，然后根据这种预测来调整手中持有的债券。如果市场利率实际变动符合预测，投资者将获得高于市场平均水平的收益。因此，正确预测利率变化的方向及幅度是利率预测投资法的前提。
根据宏观经济学的相关理论，利率直接反映着市场资本的供求关系。经济发展的的阶段不同，市场利率的表现就不同。经济持续繁荣增长时，由于需要购买机器设备、建造材料和拓展业务等原因，企业家会向银行借款，使得资金供不应求，为了获得日益减少的资金，借款人之间会相互竞争，从而导致利率上涨。相反，在经济萧条时，市场比较疲软，企业家对资金的需求不大，资金供过于求，利率就会下降。
除了受整个宏观经济状况的影响外，利率还跟以下一些因素有关：
1.货币政策。货币政策是影响利率的重要因素，其松紧程度会直接影响到市场资金的供求状况，进而导致市场利率的变化。宽松的货币政策会导致市场资金的供求关系变得宽松，利率下降；而紧缩的货币政策，如减少货币供应量、加强信贷控制等则会使市场资金的供求关系趋于紧张，致使利率上升。
2.通货膨胀率。通货膨胀率是衡量一般价格水平上升的指标。通常发生通货膨胀时，为了抵消资金贬值，保证投资的真实收益率水平，市场利率会有所上调。
3.汇率变化。在当今开放的市场条件下，如果本国货币汇率上升，国外资金的流入就会增多，货币需求就会增多，进而引起本国利率上升；相反，如果本国货币汇率下降，则会引起引起本国利率下降。
——等级投资计划法
等级投资计划法由股票投资技巧引申而来，是公式投资计划法中最简单的一种。具体方法是先按一种固定的计算方法算出买入和卖出债券的价位，然后按照“低进高出”的原则进行操作。当我们确定一种债券的时候，就确定一个变动的幅度（可以是一个常数，也可以是一个百分比）作为等级，债券价格每下降一个等级，就买入定额的债券；想反，当国债上升一个等级时，则可以卖出相同数额的债券。
——逐次等额买进摊平法
如果某种债券的波动性较大，投资者无法准确预测其波动的各个转折点，那么可以运用逐次等额买进摊平法进行投资。所谓逐次等额买进摊平法，顾名思义，就是确定投资某种债券之后，在一段时间内定期定量购买。在债券价格波动较大的情况下，如果投资者持续进行购买，则可以使平均成本低于平均价格。