对待利益，相信不是每个人都能保持理智，市场中投资者的投资心态也会随着收益的增加或减少而有所波动。投资者心态的变化直接影响了投资行为，导致市场出现上涨行情、盘整行情以及下跌行情的不断交替变化。简单地说，在牛市中，大多数投资者见到别人在进入市场之后有较大收益，抱着也要赚取收益的心理，纷纷追随前人购买股票，由于始终有资金源源流入市场，使得股价水涨船高，上涨行情一轮接着一轮，形成了牛市。相应地，由于没有后续资金继续跟进市场，导致市场出现下跌的行情，若有少部分投资者开始获利了结或是止损出场，就会带动大批担心市场会继续下跌的投资者，纷纷抛售股票以求解脱，使得股票价格持续下跌，最后熊市行情出现成为定局。盘整阶段，意味着投资者都抱着观望的态度，迟迟不肯进行操作，因此多空双方的力量角逐无法得以体现，若是有投资者率先做出买入或抛售的操作，就会有大量投资者跟风进行相同方向的操作，最终会使股价走出盘整的格局并朝着某一方向运动。市场介于不同行情之间使投资者最后赚取的收益也会有很大的差异。
一、市场中错误的投资心态
由于市场行情的走势在很大程度是由投资者投资心态的变化而形成的，所以持有的投资心态不同对于收益还是有很大影响的。投资者心态的变化对于收益变化的影响在短线操作中，表现得更为明显，因为股价在短暂时间内出现的波动情况直接受到投资者心理的驱使。
恐惧和贪婪是市场中最为致命的两种心理，会使收益大幅缩水以至收益为负。恐惧会使投资者在面临市场价格的底部时不敢果断进入，在等到大多数人介入市场时才敢于跟风买入，但是买入的价位不是低点，增加了持仓成本等于减少了收益，无形中还增加了投资风险；或是在股价上升的过程中不过出现了短暂的技术性的回调，由于不能承受股价下跌造成的资金亏损，于是在股价只是小幅度上涨时就全盘抛出，丧失在高位出局获取更大收益的机会。贪婪对于投资收益的影响亦是如此，明明股价已经运行在高位，而且买方上攻力量明显趋弱，还紧紧抓住股票不放，期待市场继续创出高点，导致全盘皆输；或是某一只股票已经从价格底部开始回升，此时应该不宜介入，但是看到股价的持续性上扬而又再次追涨，在高位买入，增加了被套牢的风险，当市场逐渐转为下跌行情中时，又不肯及时割肉止损，使得资金的巨大损失。
还有一些投资心理并不是共性，虽然是特例，但还是向读者做简要的介绍，使部分投资者引以为戒。
在股票市场中，有些人有花钱的冲动，只要账户上有钱就会七上八下、坐立不安，非要把钱花出去不可。但是他们在决定买入某只股票之前，不看行情的具体情况，也不去研究上市公司的基本情况，甚至连最基本的K线图和财务报表也不去研究一下，只是听一些所谓的股票专家所推荐的股票，以及道听途说的内幕消息就去进行投资，这样的投资行为其实是十分不负责的。
夸大的心理也会导致投资者对行情的误判。这其中包括对股价波动的夸大，明明是短暂的调整，而被夸大成价格的底部和高点；对技术指标效果的夸大，过于相信技术分析而忽略了基本面的作用，错失了股票买卖的机会，甚至出现较大的资金亏损；对某些所谓内幕消息对股价影响的夸大，在我国的股市运行机制中，存在内幕消息的可能性很大，但是这个内幕消息值得相信的程度又有多大呢？许多投资者对于内幕消息非常看重，但是在以此为投资依据的时候一定要先判断消息本身的价值再进行买卖的操作。不排除是因为庄家要拉升股票价格或是为了在低位建仓，而故意释放出的利好或利空的消息。
对股票市场的变化过渡简化也是产生误判的心理因素之一，就我国的股票市场举例，许多投资者都认为我国的市场是一个严重的政策市场，只要有利空的消息出现，股价就会大幅下挫，而出现利好消息时，股价就会大幅上扬。每一个有经验的投资者都承认国家的宏观调控政策对于股价的走势有着至关重要的影响，但是如果只是关注利好或是利空政策就进行股票的买卖也是十分危险的，因此还是要考虑多方面的价格影响因素，再进行操作。
从心理的角度还能延伸到性格不同也会对收益产生较大影响。活泼和主动的人通常比较心急，在买入点的判断上经常过早；性格缓慢的人经常缺乏判断力和活力，总会反应迟缓。要想在股票市场上取得巨大成功，除了基本的投资知识的储备和经验的积累以外，性格的磨练不能少。对于性急的人要时刻提醒自己慢三拍，对于性格慢的人要注意不要太犹豫和担心。
二、市场中错误的投资行为
在市场中，许多投资者在进入市场之前就抱有不正确的投资心态，所以在股票价格出现波动的时候，会坐立难安，魂不守舍，并且时常做出不理智，甚至是背离市场走势的投资决策。市场中主要存在以下几种错误的投资行为，希望读者能够自我对照，有则改之无则加勉。
1.试图精确地预测市场的走势
我们要知道没有哪一个人能够精确预测市场的走势，所以对大盘指数以及个股会上涨或下跌所能到达的价位进行精确预测是非常不现实的。虽然在上文中，提到市场参与者的投资行为都是随机的，对市场长期走势的影响使得市场的走势符合艾略特波浪形态。但是这只是长期的走势，并不能在短期内给予投资者更多的指导意义，因为我们无法预测出波浪的幅度以及波浪的周期。甚至有人提出股价的上涨和月亮的周期以及太阳的周期有一定的关系，原因在于当月亮和太阳处于不同的周期中会对人类的情绪波动产生较大的影响，导致有的时候投资者出现较为烦躁的情绪，就会加重市场中追涨杀跌的气氛。先对这种周期投资策略的正确与否不做过多评价，但是投资者要深知，任何对市场走势进行精准预测的一些专家、股神，他们所说的不一定是绝对可靠的，切忌深信不疑。
即使无论是技术分析或基本分析都没有办法精确地预测出市场未来的走势以及其波动的周期，投资者还是可以通过一些方法大致判断出市场日后的行情，股价变动的各轮行情是股价在长期走势中短暂的调整趋势，因为距离现在时间不长所以比较容易把握，判断后市行情的方法主要运用我们在前面所介绍的基本分析和技术分析的方法给予把握即可。
正是由于我们每个人都不能精确地预测市场的长期趋势，所以现在市场上越来越多的投资者开始关注某一只股票的长期价值，将一只股票长期持有，既然无法预测出未来的走势，那么就等待趋势慢慢去自己显现，将一只股票一直持有3～5年，在这个过程中完全忽略股价短期的价格波动。事实证明，这要比在市场中频繁进出的投资方法的收益要高很多。对于这种方法的运用，通常需要投资者有较强的耐心和意志力，不能被市场中暂时的涨跌而诱惑，最重要的是要对自己所持有的股票有很强的信心，所以持有股票的选择标准必须是强势的绩优股。
最后要知道，任何要精准预测市场或股票走势的做法都是徒劳的。所以面对市场，每一个投资者都应该有着谦虚的态度，投资之前设置好止损位和止盈位，一旦发现自己的操作与市场的行情有违背的地方，要迅速认错出局，切不可盲目地相信大盘指数或股票的价格必然会达到某一个数值。
2.过于相信技术分析的结果而忽略基本分析的重要性
这样的心态是错误的。我们要承认，技术分析通过构造较为严密的数学模型，将市场上多空力量的对比用数值或是形态表现出来，所以用技术分析方法得出的结果更能为人所信服。但是有一点需要投资者谨记，那就是市场的技术分析指标只是对市场现实状况的一种描述，其数据基础主要是历史数据，是基于已经发生的既定事实而得出的数值。所以如果单纯地根据技术指标的数值进行投资，是非常不明智的。再加上我国现在股票市场仍然介于弱势有效市场和半强式有效市场之间，意味着历史数据并不能完全反应市场未来的变化，因为市场中存在一些鲜为人知的内幕消息。
但是完全依赖技术指标这一投资心态在我国投资者中广泛存在。现在许多投资者几乎都以大盘指数来观察市场的强弱，根据大盘指数来表达自己对市场的观点。然而谁又会想到，中国市场的大盘指数已经操控在庄家手中，市场表达的意见经常与事实不符。以2007年前三个月的交易情况为例，深圳交易所只有12只深证成指的成分股票没有上扬，平均下跌幅度为25%，而剩下的其它股票平均上涨幅度为100%，最少的也上涨了25%，最大上涨了近280%，而深证成指的形态在投资者看来，已经出现中了“高位”整理的形态，明显表现出“顶”的形态和量价关系，但是股价在日后的走势中依然连续创出新高。
有人做过这样的分析，大多数投资者，甚至高达95%以上，在选股的时候只是以股价的波动和市场上某一些股评专家给出的意见为选股的主要依据，很少有人对该上市公司进行基本分析，更少有人曾仔细地研究过该公司的财务报告。所以市场的大多数人都是跟风者，导致当股价出现波动起伏时，追涨杀跌严重，影响了其他持股者持股的稳定情绪，市场价格的变化趋势也因此更加难以预测，使得技术分析得出的结果与市场的真正走势再次出现较大的背离。从这一点也可以看出市场的技术指标变化只是对市场既定的事实进行描述，不能将其作为判断市场日后行情的绝对依据，更准确地说技术分析的指标变化为投资者提供想象市场未来行情走势变化的依据。投资者可以通过这些技术性的依据尝试着去介入某只股票，但还是要根据市场未来的走势进行操作，做对了就继续进行，而做错了就要立即出局。如果过于执着技术指标的数值和K线的形态就会在市场中摔得很惨。
3.过于听信媒体或所谓的专家推荐的影响
现在许多股票类的栏目会请到某某分析师点评股市，或是请某些专家为投资者推荐股票。需要肯定的是，一些专家推荐的股票确实在日后有不俗的表现。但是，由于现在市场上投资者的主流心理就是跟风心理，从另一方面研究这个问题的话，一个专家在媒体上向投资者推荐一只股票，看到这个推荐节目的投资者很多，并且在第二个交易日都纷纷买入这只股票，由于有买盘资金的介入使得股价确实出现了上涨，这样就给别的投资者树立了示范效应，于是股民都跟风争相买入这只股票，就会使价格大幅上扬，体现出某股票专家的预测水平。在得到了一部分投资者的信服之后，以后的节目中，无论专家推荐哪只股票都会成为市场买入资金关注的热点。所以对于媒体所推荐的黑马股票，有时其价格的上升并不意味其投资价值的上升，而是完全依靠市场上主力资金的推动作用而上升。因此这种股价上升趋势不会持续太久，一旦主力资金退出，股价就会大幅度下跌，投资者的资金也在高位被瞬间套牢。比如，美国加州大学的行为经济学家特伦·奥迪恩在过去十年里，在证券公司中随意选择了10000个账户全为研究对象，并追踪了其中的9748个有效账户的股票交易情形。这些账户中每年有80%的股票卖出以后又重新买回来，并且这项调查发现了惊人的结果：投资者买进的股票与当时的市场主流导向一致，说明人们容易受到媒体宣传的影响。
4.容易陷入到追涨杀跌的投资策略中
在技术分析的指标中有一类指标是超买超卖型的指标，出现超买超卖行情的原因就是在于市场上的多数投资者都容易陷入追涨杀跌的投资氛围中，失去理智。追涨杀跌，即当股价运行在低位时，投资者就迫不及待地卖出股票，一旦股价在一段时期内处于上升的趋势，投资者就会不惜一切伺机买入，不管股票价格是否已经处于趋势的反转过程中。
一般说来，追涨的心态多发生在三个阶段中，第一个阶段是在牛市的初期中，此时的追涨心态是值得鼓励的，既然市场在牛市的形成阶段，那么即使持有股价成本高一些，在日后股价被大幅拉升的时候，还是可以得到较高的收益。由股市的运行规律可推测出，牛市的初期一定也接近上一个熊市的末期，因此，此时大多数投资者的态度还是比较谨慎的，使得在该出现追涨心态迅速进入市场的时侯，大多数人却变得犹豫，错失了投资的黄金阶段。第二个阶段是牛市运行的过程当中，这个时候，追涨心理的出现也是可以的。但与在牛市形成初期追涨买入在日后会有不俗表现的股票相比，会面临较高的资金损失风险，或是不能赚取更高收益的风险，因此在这个阶段追涨某一只股票之前，一定要判断这只股票是否会提前大盘指数率先进入下跌的行情。不过还是建议投资者尽量不要追涨处于上升趋势的股票，而是要选择市场中价格被低估的股票。第三次追涨是最为危险的，那就是在一轮牛市的末期，追涨某些已经上涨了很长一段时间，甚至已经处于盘整转向阶段的股票，多数投资者在追涨购入股票之后的必然结果就是在高位被深深地套牢。
之所以容易出现市场中追涨某只或是某些股票的原因是人心中贪婪的本性，看到市场中别的投资者在某一只股票或是某一些股票上获取了收益，于是就决定买入这只股票，完全忽略对于风险的防范，即使这只股票的价格已经高于其内在价值许多倍。
杀跌也是不理性的投资者在进行投资时的主要操作行为之一，主要原因就是投资者在面对股价下跌的时候，并没有好好分析出股价下跌的类型是属于短暂调整，还是趋势的反转，均不予理会。一心就是将股票在低位尽量止损卖出，以免日后股价继续下跌，损失更多的资金。杀跌行为反映了投资者对于资金会出现损失的恐惧，随着价格的不断下行，相信大多数投资者的内心开始经受着煎熬，一旦股价跌穿了自己的买入价位就急于想将股票抛出止损。
正是利用了市场中大部分投资者在上涨行情中的贪婪和下跌行情中的恐惧这两种心理，使得许多庄家赚取了丰厚的利润。如果庄家选择了一只股票进行坐庄的话，首先就是要大量买入该股票，市场中称这个过程为建仓，建仓期间是需要资金成本的，所以庄家会在这个阶段打压这只股票，使股价下跌，看到股票的走势急剧下跌，会使大多数的股票持有者纷纷杀跌出局，这样这只股票的价格就会下降到低位，减少了庄家先期的投入成本，而打压股票的过程也就是常说的洗盘的概念。当庄家在低位逐渐吸纳足够多的股票时，就会用少量的资金将股价缓慢拉升，此时大多数投资者为了赚取收益就会跟风买入股票，为了套取更多散户的资金，庄家还会将股价拉升至多个涨停板，随着追涨的投资者数量的逐渐增多而接近庄家的赢利目标时，庄家就会将手中的股票大量抛售，获利了结。这使得股价加速下跌，大多数投资者在短时间内就在高位被套牢，而且日后翻身的可能性不大。因为庄家所操纵的股票大多是小盘的股票，由于受到市场的关注不高，所以交易量十分清淡，非常适合庄家洗盘建仓。坐庄结束后，庄家肯定不会再选择同一只股票进行相同的操作，加上这只股票受到市场关注度不高，也意味着不会有主力资金的介入，导致股价长期不能有向上突破的行情。
5.不肯向市场低头
在投资的过程中，谁都会在趋势的判断上出现错误，既然犯了错就要勇于改正，向市场认错。但是有的投资者在发现自己进行的操作是逆势而为的时候，并不是采取止损的方法降低损失，而是期待市场的反转，这就违背了市场中投资的重要原则：顺势而为。在前面已经讲过，预测股票的走势是非常不容易的，经过一系列的判断之后，投资只是试着买入或卖出股票，只有在日后股价的走势验证了先前的判断，才能予以真正的操作。所以，无论是怎样的投资高手都会判断失误，既然错了就要马上出局，不能期望股价的走势会以投资者的主观意识为转移。其实在大多数情况下，我们对市场走势的预测和判断都是错误的，所以只有在错误中不断修正才能更好地把握趋势。
在市场中总有很大一部分投资者是那种“坐穿牢底”的人，无论市场如何变化，即使自己的操作与市场走势出现严重背离，也绝不回头。究其原因在于在进行投资的过程过于孤注一掷，在趋势还没有完全确认的时候就满仓买入或是空仓卖出，最后导致即使看出市场的后期走势，也只能看着机会从眼前溜走，丧失了改正的机会。所以在进行操作之前，一定要做好日后向市场认错的准备，即要做好止损位的设置，更重要的是在一个趋势还没有完全形成之前，试探性地买入或卖出，切不可冲动而为。