股票型基金
什么是股票型基金
股票型基金是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。股票型基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金，投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资者。
股票型基金的特点
（1）与其他基金相比，股票型基金的投资对象具有多样性，投资目的也具有多样性。
（2）与投资者直接投资于股票市场相比，股票型基金具有风险分散、费用较低等特点。对一般投资者而言，个人资本毕竟是有限的，难以通过分散投资种类而降低投资风险，但若投资于股票型基金，投资者不仅可以分享各类股票的收益，而且也可以通过投资于股票型基金而将风险分散于各类股票上，大大降低了投资风险。此外，投资者投资了股票型基金，还可以享受基金大额投资在成本上的相对优势，从而提高投资效益，获得规模效益的好处。（3）从资产流动性来看，股票型基金具有流动性强、变现性高的特点。首先，股票型基金的投资对象是流动性极好的股票，基金资产质量高、变现容易。其次，对投资者来说，股票型基金本身的流动性也较好。目前，许多国家的股市都有涨、跌停板的限制，投资者手中所持股票易出现被“套牢”的情况，造成资金流动困难。投资于股票型基金，则可以有效地避免这一问题的发生。（4）对投资者来说，股票型基金经营稳定、收益可观。一般来说，股票型基金的风险比股票投资的风险低，因而收益较稳定。
（5）股票型基金还具有在国际市场上融资的功能和特点。就股票市场而言，其资本的国际化程度较外汇市场和债券市场低。一般来说，各国的股票基本上在本国市场上交易，股票投资者也只能投资本国上市的股票或在当地上市的少数外国公司的股票。在国外，股票型基金则突破了这一限制，投资者可以通过购买股票型基金，投资于其他国家或地区的股票市场，从而对证券市场的国际化具有积极的推动作用。从海外股票市场的现状来看，股票型基金的投资对象有很大一部分是外国公司股票。
股票型基金是投资首选
虽然许多人都说，投资股票的收益要比投资基金高许多，但那指的是极少数有专业经验的投资者。大多数投资者由于缺乏专业的知识和信息渠道，即使在股市向好时，也会做出错误的选择甚至出现巨额亏损，即“赚了指数不赚钱”。因此，投资者选择基金获得收益的概率要远远高于自己投资的获益。根据一般经验，在经济增长和企业利润处于上升期、通货膨胀率上升但绝对水平低的情况下，投资股票的相对回报率高。真实利率代表着居民进行股票投资的资金成本，它的降低使得很多投资人开始考虑其他的投资渠道股票型基金是投资首选。
投资股票型基金如何应对股市波动
股票市场是一种在波动中上升的市场，短期内可能风险很大，但是长期的走势还是与经济发展的基本面一致。我国的股票市场是一个新兴市场，经济发展也非常迅速，所以从长期来看，股票市场应当是一个回报率较高的市场。
基金作为一种专家理财的方式，基金管理公司通常具有比较强大的研究力量，能够构建较好的投资组合，即使在市场较差时，也可能取得较好的业绩表现。而且市场的下跌往往会为我们提供一个投资机会，即以较低的价格买入价值被低估的证券。
在长期向上的趋势下，市场短期的波动趋势却是难以预测的，投资者应当以平常心对待市场的波动，通过长期投资追求资本的稳定增值。
最理智的操作方式应该是：如果认定长期趋势向好，市场处于低位，就可以坚持长期投资的理念，不宜轻率赎回；如果市场已经处于高位，这时基金规模或基金单位净值往往也是人气旺盛，此时，投资者不要轻易再行追加投资，以免选择高位进入。
如何选择行业基金
随着基金市场竞争的展开，基金产品的细分是大势所趋。在我国，细分的行业基金发展才刚刚起步。但是推行细分的行业基金已经具备良好的市场条件，投资细分基金也将成为发展的主流。
从另一个角度看，选择基金品种或者选择行业板块应该是一个比较优势选择，瑞银重仓宝刚股份就是一个很具代表性的例子。而按照产业梯度转移理论，在未来相当长时间内，国外制造业将不断向国内转移，从而增加对国内现有基础行业的刺激，基础行业将更具发展机会，因此精选基础行业的上市公司，是稳定获取可观收益的有效途径。
从目前市场上的热门行业中我们也可以看出一些端倪。2005年来主要是港口、电力（设备）、航空、物流等基础行业蓝筹带动市场走好，这些行业风险系数相对小，收益相对高且稳定，同时它们也是社保基金、企业年金、券商、QFII等大资金追逐投资的产业。虽然这几类股票已经累积了一定的涨幅，但仍然具备长期增值潜力。
事实上，随着基金产品细分这一大趋势的发展，投资者在选择基金的同时，也将面临与选股一样的行业分析过程。但有一点可以肯定，价值投资的理念将始终贯穿市场热点的主线。而类似嘉实服务增值行业基金这样行业细分的基金产品，也将成为投资者又一新的投资选择。
债券型基金
什么是债券型基金
债券型基金是根据基金契约主要投资于债券的基金，债券型基金与利率的走势紧密相关。市场利率的波动会导致债券价格和收益率的变动，其收益水平会受到利率变化的影响。
债券型基金的特点
（1）低风险，低收益。由于债券收益稳定、风险也较小，相对于股票型基金，债券型基金风险低但回报率也不高。
（2）费用较低。由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券型基金的管理费也相对较低。
（3）收益稳定。由于投资于债券，定期都有利息回报，到期还承诺还本付息，因此债券型基金的收益较为稳定。
（4）注重当期收益。债券型基金主要追求当期较为固定的收入，相对于股票型基金而言缺乏增值的潜力，较适合于不愿过多冒险、谋求当期稳定收益的投资者。
债券型基金主要的优点：
（1）风险较低。债券型基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资，能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险。
（2）专家经营。随着债券种类日益多样化，一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债实体，还要判断利率走势等宏观经济指标，往往力不从心，而投资于债券型基金则可以分享专家研究的成果。
（3）流动性强。投资者如果投资于非流通债券，只有到期才能兑现，而通过债券型基金间接投资于债券，则可以获取很高的流动性，随时可将持有的债券型基金转让或赎回。相对于股票型基金，债券型基金更适合于稳健型投资者。
目前国内有多少债券型基金
富国天利增长、普天债券基金、招商债券基金、宝康债券、华夏债券基金、国泰金龙债券、大成债券、南方宝元、长盛债券基金、博时债券基金、银河收益基金、国投融华、融通债券基金、嘉实债券。
投资债券基金与自己购买国债的比较优势
投资人购买债券基金与其直接购买国债相比有两大优势：一是投资人购买债券基金可以随时变现，流动性好。投资者可以申请当日的单位基金资产净值为基准随时赎回，而投资者如果投资于银行定期存款、凭证式国债，则变现较为困难，并且要承担很高的提前兑付的利息损失。二是相对于投资人自己直接投资债券，购买债券型基金可享受多种特殊待遇，获得更高收益。例如，可以间接进入债券发行市场，获得更多投资机会；可以进入银行间市场，持有付息更高的金融债；可以进入回购市场，享受融资申购新股和无风险逆回购利息收入的超级机构投资者待遇；基金现金资产存放于托管银行，享受1.89％的同业活期存款利率，远高于居民和企业0.72％（含利息税）的活期存款利率；享受各种税收优惠。申购、赎回时均不必交纳印花税，所得分红也可免交所得税；基金进行债券投资的交易成本低。
债券型基金适合的投资者
概括而言，适合投资开放式债券基金的投资者有以下特点：
（1）期望获得超过银行利率的收益；
（2）要求保证资金安全性；
（3）没有时间和精力去研究股票、外汇等高风险、高收益投资工具。
货币市场基金
什么是货币型基金
货币型基金是投资于货币市场的基金。主要投资于短期货币工具，如国债、银行大额可转让存单、商业票据、公司债券等短期品种。
从海外市场看，货币型基金的优点在于收益稳定、流动性强、购买限额低、资本安全性高等。这类基金管理费用低，不收取赎回费用。
目前国内有多少货币型基金
截至2006年12月20日国内共有23支货币型基金：湘财荷银货币基金、景顺长城货币基金、嘉实货币、交银货币、上投摩根货币基金、长城货币基金、广发货币、光大货币基金、大成货币、国泰货币、银河银富、诺安货币基金、华安现金富利、招商现金增值基金、博时现金、泰信天天收益、长信利息收益基金、长盛货币、海富通货币、融通货币、易基货币、银华货币、华夏现金增利、现金宝、鹏华货币、中信现金优势货币基金、南方现金增利、中银货币。
货币市场基金投资“三看”
货币市场基金对国内投资者来说是个全新的概念，如何进入一个自己尚不熟悉的领域，对此，我们建议你通过“三看”来决定投资策略。
一看货币市场基金的收益预期。货币市场基金目前主要投资于到期期限在一年以内的国债、金融债、央行票据、AAA级企业债等短期债券。与国外可以横跨货币市场与证券市场两个投资领域的同类基金相比，投资渠道的狭窄决定了不能对货币市场基金抱太高的收益预期。例如，依据不同投资组合，华安、博时、招商三支货币市场基金的预期收益分别为2.691％、2.633％和2.573%，这个预期收益可以作为投资参考。由于上述收益须扣除合计0.68％的管理费、托管费和营销费，与一年定期储蓄税后利率比较，货币市场基金获利空间并不大，这是投资者在决策前应该考虑的。
二看货币市场基金的政策取向。由于我国至今还没有形成全国统一的商业票据二级市场，并且货币市场基金在没有获准的情况下不能参与央行票据的首发，也不能投资于大额转让存单、银行承兑汇票、经银行背书的商业承兑汇票，要想让货币市场基金在此情况下有高获利实在是强人所难。相反，如果一些政策限制能逐步取消，货币市场基金就有可能通过扩大投资范围而产生规模效应，从而赢得投资者的青睐。
三看货币市场基金的绩效和风险。选基金就是选基金管理人，不同的投资风格和策略会使基金的业绩形成很大的差距。虽然货币市场基金有“准储蓄”的美誉，但毕竟没有稳定的利息收益，市场利率可能的变化对收益构成的风险也是明显的，对此投资者在决策时应多加考虑，以决定是否参与和如何参与货币市场基金的投资。
货币市场基金：“股市的避风港”
在国外货币市场基金又被称作是“股市的避风港”。具体表现是，证券投资者在行情不好的时候将资金存放在货币市场基金里，待行情好时再将货币市场基金转到股票市场。在我国货币市场基金出现前，当遭遇股票行情不佳时，投资者多会把大量闲置资金放在保证金账户。尽管他们对活期利息不满意，但别无选择。
货币市场基金的出现正好解决了这部分投资者的需要。以招商现金增值基金“T＋l”为例，即投资者的赎回款在第二个交易日上午9：30之前就可以到达现金账户。由于赎回款能在股市开市之前到账，投资者可以在空仓时将资金放在基金账户，享受高于活期利息的收益率，一旦市场行情看好，又可随时杀入股市。据了解，许多反应敏锐的个人投资者对货币市场基金“股市的避风港”的作用开始有所认识，从统计数据看，当股票市场行情火爆的时候，许多投资者将货币市场基金转换为股票基金，而在股票市场出现调整的时候，从股票基金转回现金增值基金的人数就逐渐增多。
保本基金
保本基金就是使投资者本金有所保障的基金品种，是一种半封闭式的基金品种，基金在一定的投资期（如3年或5年）内为投资者提供一定比例的本金回报保证，此外还通过其他一些高收益金融工具（股票、衍生证券等）的投资，为投资者提供额外回报。
在市场波动较大或市场整体低迷的情况下，保本基金为风险承受能力较低、又期望获取高于银行存款利息的回报、并且为以中长线投资为目标的投资者，提供了一种低风险同时又具有升值潜力的投资工具。因此，该品种被称之为零风险的投资品种。
保本基金的优势
1.“我的承诺你放心”。尽管市场上有各种不同类型的开放式基金，但保本基金的承诺最让人放心。
2.“虽不是最好，但我是更好的”。综合测算，保本基金既投资债券，又投资股票，既有投资债券市场的可确定的收益，又可分享股票市场高速成长所带来的成果，因而预期收益率高于同期储蓄和国债的收益率，应该可以实现。3.“我的变现能力好”。在日常生活中，经常会遇到临时性资金需要，国债和定期储蓄可以变现，但需要付出较大的代价。分析现有金融工具的变现能力，保本基金和其他开放式基金一样可随时赎回，而且在三年内持有时间越长，赎回费率就会越低。
4.“保本保息就是我的本质”。保本基金包含两方面内容：一是保本，基金管理公司和第三方提供本金保证；二是所有本金上方的收益全部归投资人所有，基金管理公司只提取固定管理费，不参与收益分成。
上方收益又可分解成无风险收益和风险收益两个部分。无风险收益指储蓄利息和国债利息，风险收益则指存在损失可能性的收益。
由于无风险收益的存在，如果将基金资产全部购买国债并持有或者存入银行收取利息，理论上说，保本基金不但可以保本，还可以保息。因此，上不封顶的“顶”要有个衡量标准，这个“顶”既可能是储蓄利息和国债利息这样的无风险收益，也可能是风险收益。假设年无风险收益率是2％，三年就是6.12％（年复利）。如果三年避险期后基金收益率只是6％，那不过是无风险收益。而如果收益率达到9％，超过无风险收益近3个百分点，那才是基金管理公司创造的真正价值。但是这3个百分点是属于风险收益，收益归属投资人，而背后的风险是由基金管理公司承担。因此，在上不封顶中的风险收益攫取过程中，基金管理公司收益与承担的风险不对称。