保本基金有保本保证，可能就深刻改变了基金产品的内在特征，就有信托产品向储蓄产品转化的倾向。保本的实质是基金管理公司的商业信用承担了基金风险。
一般来说，保本基金将大部分资产投资于固定收入债券，以使基金期限届满时支付投资者的本金，其余资产约15％～20％投资于股票等以提高回报潜力。基金管理公司会保证投资者在基金期满后取得投资本金的一个百分比，而投资者若在封闭期内赎回则得不到保本承诺，这是在投资保本基金时应注意的。
保本基金的投资上策
保本基金的投资，最好的策略是将80％～90％的投资锁定在基本无风险的债券上，这一部分投资已经能保证到期时的本金回报，对其余资产，管理人则通过积极投资以期获得额外的投资收益。
零风险也要防风险
保本基金虽然无风险，但任何事情都不能太绝对，投资保本基金也存在一定的风险。其实与其他基金品种一样，保本基金只不过是在投资风险和回报之间作了重新调配，风险依然存在。而且在我国推行保本基金还存在其他障碍，如实行保本基金最关键的问题———担保问题，需要建立一个包括银行、评级机构的体制，但银行提供担保还存在法律上的障碍，而这不是一朝一夕能解决的事。
对冲基金
相对于传统基金而言，对冲基金的投资领域更加广泛，涉及各类金融市场。对冲基金具有准入门槛低、容易设立、规模不受限制等特点，再加上无论行情涨落都有可能盈利的产品特性，因此很容易成为投资者寻求“有保障获利”的首选。
对冲基金起初是指利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的股票进行买入卖出的相反市场操作来规避市场风险的投资方式。经过多年发展，现在对冲基金涵盖的范围已经大大扩展，广泛进入股市、债市、汇市和期权期货领域。由于金融衍生产品的丰富和杠杆机制的引入，成为承担高风险但又能够得到高收益的一个基金产品，这个品种目前更喜欢持有现金，而非股票。近两三年来，许多资金持有者纷纷涉足对冲基金领域，持有者主要包括雄心勃勃的年轻创业者、交易员、网络人士等，当然还包括对种种限制不耐烦的共同基金经理人员和虽已功成名就却渴望迎接挑战的风险冲浪者。
对冲基金在管理、绩效、系统、人才等方面皆优于传统基金，且较适合现在的投资环境。
对冲基金比传统基金更灵活，策略及投资产品也更多元化，因此它可放大的倍数很高（0～100倍），所以风险管理非常重要。另外，虽然有些对冲基金在赚钱后才收管理费，但一般而言，其收费较传统基金高，比如部分对冲基金的管理费每年高达3％，是传统股票基金的3倍。此外，对冲基金的表现费约为20％，而传统基金一般不收表现费。
对冲基金如何投资
对冲基金的特征是以选优质股为目标，在细心挑选后就可长期持有，该类基金持有者属“价值投资派”。另一派着重由上而下：基金持有者先分析宏观的经济及政治气候，然后选择合适的行业及地区，寻找前景较佳的指数或公司投资。采取此策略的基金持有者会运用灵活的投资策略，把握投资趋势。传统基金持有者多运用衍生工具套利，以降低因市场波动招致的风险。然而，就对冲基金而言，即使在不持货的情况下仍可单边运用衍生工具获利。对冲基金摆脱了僵硬的缺点，并能运用衍生工具对冲风险或单边赚钱，在适当的时候，还可利用杠杆的放大倍数获利。对冲基金的投资策略非常灵活，可买升，可买跌，投资工具种类繁多，因此必须订下止赚及上蚀位，并配合电脑程序赚取回报。事实上，大部分对冲基金都有一个软件系统辅助投资，有些基金甚至极度依赖电脑程序。
对冲基金风险管理
对冲基金的风险有高低之别，有些对冲基金风险甚至低于政府债券。但在一般情况下，由于对冲基金有多元化的投资工具，其杠杆放大倍数又可能高达100倍，所以如有任何偏差，后果非常严重。因此对冲基金的风险管理也更严格。
大券商作为对冲基金的重要伙伴，除负责基金投资买卖外，还起负责向对冲基金贷款的杠杆作用。但如果对冲基金投资损失超过所订下的水平，就会给传统基金的信托银行带来不利形势，对冲基金的主要证券商也会受到影响，或可能造成损失。事实上，对冲基金除了内部的风险管理外，部分责任也因商业上的需要而由大证券商负责，可以说是双保险。
交易基金
交易所交易基金（Exchange%Traded%Fund，简称ETF）是近年来国际证券市场上最为引人注目和发展速度最快的金融创新产品。
ETF的运作
概括地讲，ETF是一种在交易所上市的、在满足一定条件时可以连续发行基金单位和赎回基金单位的基金品种。它一方面具有封闭式基金的一些特征，即可以在交易所挂牌交易，另一方面，它也具有部分开放式基金的特征，即在满足一定条件时可以连续发行基金单位和赎回基金单位，它同时存在于一级市场和二级市场，其运作模式如图所示。
一级市场是基金单位发行和赎回的市场。与一般的开放式基金不同，ETF的发行有三个特征。一是它要求以一个很大数量进行（SPDR的要求为50000份基金单位），这个要求的最低量称为一个发行单位，基金的发行必须以发行单位的整倍数进行，由于涉及金额巨大（一个发行单位通常价值几百万美元），所以只适合机构投资者。二是基金单位的发行不是用现金购买，而是用与ETF所代表的一揽子股票（或发行人指定的能够反映ETF构成的一揽子股票）外加少量的现金交换。需要少量现金的原因在于基金还有尚未分配的股息。三是ETF的发行人在每日市场开市前都会宣布当日发行基金单位所要求的股票组合，投资者在任何交易时间都可以申购基金单位，这与开放式基金的申购只能在闭市后进行不同，在从一级市场得到基金单位后，机构投资者可以持有这些基金单位，也可以在二级市场上，通过经纪人把它们零售给个人投资者。在二级市场上，ETF可以像一般的封闭式基金一样交易。ETF在一级市场的赎回过程与发行过程正好相反，即机构投资者需要以发行单位的整数倍赎回ETF所代表的一揽子股票（或发行人指定的能够反映ETF构成的一揽子股票）和现金分红。同样，ETF的发行人在每日市场开市前都会宣布当日赎回基金单位所能得到的股票组合，赎回可以在任何交易时间进行。
ETF的市场表现及追踪指数误差的来源
ETF在二级市场的交易价格与其资产净值虽不是完全吻合的，但两者的差距很小；二级市场的价格基本反映了资产净值，这与许多封闭式基金经常大幅折价或溢价交易的情形非常不同。在表中列出了以道琼斯工业平均指数为基础的ETF—DLAMONDS，在244个交易日中其净值与二级市场交易价格的关系。
DLAMONDS的资产净值与交易价格对比
ETF的交易价格与资产净值能非常接近是因为ETF的结构存在套利机制。即当ETF的市场价格显著背离其净值时，机构投资者可以通过在ETF的一级和二级市场同时反方向操作的交易来取得无风险收益。这种套利机制促使ETF的市场价格与净值接近。同时，由于主要的ETF净值在交易日内实时在各主要报价系统公开，而且ETF的创造和赎回可以在交易时间内随时进行，这使得套利行为成为可行，从而促使ETF的价格与资产净值趋于一致。1.ETF的收益率。由于SPDR是目前资产规模最大的ETF，因此，一些学者曾研究比较过它与其他指数基金投资方式的收益率，结果表明，其他一些运作成本低的指数基金的收益率要稍高于SPDR，这种效益率的差异可以看作是对其他指数投资基金不如SPDR便利的一种补偿，即投资者愿意牺牲一点收益来换取SPDR的便利。
2.ETF追踪指数误差的来源。尽管ETF的目标是追踪某一指数，但在多数情形下，ETF的收益率与它所追踪的目标指数的收益率是有差异的，这种差异称为追踪误差（Tracking%Error）。追踪误差主要是由以下几方面的因素引起的：
一是ETF有一定的运行费用，而目标指数则没有这一问题。
二是对以单位投资信托为组织形式的ETF而言，其组织结构使它们的股息收入不能及时再投资，在一定程度上影响了它们的收益率。
三是ETF在二级市场的交易价格与它们的资产净值并不完全吻合，这也会引起ETF收益率与指数不一致。
四是一些ETF持有的证券组合与构成目标指数的证券组合并不完全一致，比如，它们会剔除指数组合中一些流动性差的股票。这也导致追踪误差。五是在目标指数调整后，ETF相应调整其投资组合要付出一定成本和花费一定时间。
ETF要这样玩
1.关注这个ETF产品所对应的指数是否具有投资价值。比如说，如果你认为上证50指数未来不可能走高，其未来收益可能比不上储蓄收益，那么，你显然就不应当投资上证50ETF。反过来，如果你有充分的理由相信上证50指数会走高，那么投资上证50ETF就是个不错的选择。
2.选择合适的介入时机也大有讲究。从国外的经验来看，最好是在指数调整20％的时候介入，低吸高抛。而追高买进ETF将和追高买入股票一样，常常得不偿失。
3.选择合适自己投资风格的ETF产品。对于投资者而言，ETF的推出是一个利好消息，因为它提供了一条方便的投资途径。事实上，ETF在境外的蓬勃发展也说明了这一点。从各方面信息来看，未来会有一系列的交易所交易基金面世。根据上证所的说法，随着上证50ETF产品的推出，今后将择机推出上证180ETF、高红利股票指数ETF、大盘股指数ETF、行业ETF等系列ETF产品。那么，投资者如何在诸多的ETF中选择适合自己的品种，这是值得思考的一个问题。我们对于投资者的建议：一是要了解ETF产品的特性；二是判断其指数将有长期上扬趋势；三是该指数适合自己的投资风格。比如，风险偏好型投资者适合购入小盘股ETF，而风险厌恶型投资者，则适合购入蓝筹型的ETF。
平衡基金
平衡基金是介乎于高风险基金和低风险基金之间的一种折中的投资品种。
特点：风险不高，收益一般。
目标：希望兼顾本金的成长和固定的配息。因此风险和回报也大约会介于股票型与债券型基金之间。
这种基金品种适合于既想获得较高投资回报又担心股市风险的投资者。
期货基金
期货基金，是指通过集资，以专业投资机构为主体进行期货投资交易，投资者从中承担风险并享有投资收益的一种基金。其具体运作与共同基金相类似，具有期货交易与基金投资的双重特性，是投资者介入期货市场的重要桥梁。发展期货基金有利于增强期货市场的稳定性。
自2001年期货市场面临良好发展机遇和国内股市大幅调整以来，大大小小、称呼各异的“期货工作室”在全国迅速呈现。据不完全统计，仅东部沿海地区已经不下100家。这些“期货工作室”所吸收的资金量，保守估计超过5亿元。
“期货工作室”实际上就是“私募基金”的另类称呼，基本上由个人与投资机构签订委托合同，承诺最低的投资回报率和相关收益风险承担方式，整个流程几乎与私募基金运作流程完全相同，资金规模在几十万到几百万甚至上千万。设立“期货工作室”的“基金经理”一般以多年的优秀业绩作为基础，在业内有一定知名度。参与私募期货基金的客户都是熟人，相互间比较了解和信任，个人和法人均可，一般个人资金在50万元以上，法人资金在1000万元以上，合同有效期下般为一年。这些工作室大都是依附于业内著名期货经纪公司。
与“私募基金”一样，“期货工作室”也多是“共富贵易，共患难难”，缔结的合约纠纷不断。与股市风险相比，期货市场的风险更大，由于期货的放大功能，同样的资金对期货市场的伤害会更为严重。
有无期货基金业务资格及相关能力，早成为期货“壳资源”身价的重要条件。一些志在发展成为首批综合类期货经纪的公司也将“期货基金”业务视为不可或缺的首选项目。
目前，国内期货市场排名靠前的深圳中期、中期公司、中粮期货、深圳实达、金鹏期货、长城伟业、建证期货等对于期货基金的研究工作已经全面铺开。中期公司夏海介绍说，2001年公司就已经在做期货投资基金的研究。为此，近年这些公司招入大量人员投入到这一领域，并已经开始获得相关成果。部分期货公司已经尝试开展类似于“期货基金”的操作。据业内人士介绍，华南某著名期货经纪公司由于2001年业绩大幅飙升，饱尝甜头之后已经逐步将类似于保本的委托理财操作（原先规模接近5000万）升级为公司型的期货基金，以份额的方式引起机构投资者的更大关注。这种方式也减少了期货公司年底保本的压力，也为包括上市公司和投资公司在内的机构投资者所欢迎。
部分业绩较好尤其是盈利率较高的老牌期货经纪公司已经向母公司申请新批的资金率先进行模拟性质的“期货基金”业务，一般资金额都在3000万以上，基本的目标都是“成为将来期货基金的雏形甚至是样品”。
伞型基金
伞型基金也称“伞子基金”或“个子结构基金”，是与目前国内流行的单一结构的基金相对应的一种基金模式。在这一组织结构下，基金发起人根据一份总的基金招募书，下面设立多只相互之间可以根据规定程序及费率水平进行转换的基金，这些基金称为“子基金”或“成分基金”。其中，各个子基金的管理均相互独立，依据各自不同的投资目标进行独立投资决策。伞型基金就是由这些子基金共同构成的“集合”。
伞型基金的优势
与单一结构的基金相比，伞型基金的优势有以下几方面。
1.转换低成本。高效率的投资策略调整。“低成本”是指在伞型基金内部的子基金之间转换时，在一定时间的规定次数内无须转换费用；“高效率”是指在子基金之间转换时，转换时间要远远低于不同公司基金间的转换，为投资者及时变更投资策略提供了良好的机会。