量价理论最早见于美国股市分析家约瑟夫·葛兰威尔所著的《股票市场指标》一书中。葛兰威尔认为：成交量是股市的元气，成交量的变动直接表现了股市交易是否活跃、人气是否旺盛，而且体现了市场运作过程中供给与需求间的动态实况。没有成交量的变动，市场价格就不可能变动，自然也无股价趋势可言。成交量的增加或萎缩都表现出一定的股价趋势。
量价理论的内容也就是成交量与股价趋势的关系，成交量的增加或减少都反映出一定的股价趋势。另外一些技术分析家也观察市场行情的波动，研究归纳出了“成交量与股价趋势同向并且同步”的结论。他们认为成交量增加时，股价会上升，而成交量递减时，股价会回落。成交量因后劲不足而无法显示出正在进行的趋势时，股价趋势即将反转。另外成交量与股价背离时，股价趋势也将反转。更多的研究表明，在空头市场和多头市场中，成交量几乎总是先行于股价，成为股价的先行指标。
在技术分析理论中量价理论越来越受重视，筹码分布理论便源于此。但是必须注意到极大地满足供给的同时，需求也被极大地满足。股价在高位放出天量往往是暴跌的前兆！一般来说，成交量与股价趋势主要有几下八种关系：
1.股价随着成交量递增而上涨，为市场行情的正常特征。此种量增价涨的关系表示股价将继续上升。事实上，量增价涨表示投资者承认了该股的投资价值，亦即所谓的有价有市。
2.在一段时期的涨势中，股价随递增的成交量而上涨，突破前一段涨势的高峰，创下新高价后继续上涨，然而后来这段涨势中的成交量却没有突破前一段涨势中的成交量，则此时股价的涨势随时可能反转。
3.股价随成交量递减而回升，即股价上涨而成交量却逐渐萎缩，显示出股价趋势存在反转信号。因为成交量是股价上涨的原动力，原动力不足，股价自然会放慢上涨速度甚至回跌。
4.有时股价会随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，然后走势突然成为垂直上升的井喷行情——成交量剧增，股价暴涨，随即而来的是成交量大幅萎缩，股价急速下跌，这表明涨势已到末期，上涨乏力，趋势即将反转。反转的幅度将视前一轮股价上涨幅度的大小及成交量的变化程度而定。
5.股价走势因成交量递增而上涨的行情持续数日之后，一旦出现成交量急剧增加而股价却上涨乏力，在高档盘旋却无法再向上大幅上涨时，表明股价在高档卖压沉重，此为股价下跌的先兆。股价连续下跌后，在低档出现大成交量，股价却并未随之下跌，仅小幅度变动，则表示行情即将反转上涨，是买进的机会。
6.在一段长期下跌形成谷底后，股价回升，成交量却并没因股价的上升而递增，股价上涨行情欲振无力，然后再度跌落至先前谷底附近（或高于谷底）时，如第二谷底的成交量低于第一谷底，则表示股价即将上涨。
7.股价下跌相当长的一段时间后，会出现恐慌性抛盘。随着日益增加的成交量，股价大幅度下跌。继恐慌性卖出之后，预期股价可能上涨，同时因恐慌性卖出所创的低价将不可能在极短时间内突破，故随着恐慌性抛盘之后，往往标志着空头市场的结束。
8.股价向下跌破股价形态趋势线或移动平均线，同时出现大成交量，是股价下跌的信号。
技术分析要点：
1.量价理论的内容主要是通过成交量的增加或减少反映出一定的股价运行趋势。
2.很多研究表明，在空头市场和多头市场中，成交量几乎总是先行于股价，成为股价的先行指标。