相反理论的基本要点是投资买卖决定全部基于群众的行为，它指出不论股市及期货市场，当所有人都看好时，就是牛市开始到顶；而当人人看淡时，熊市已经见底。只要你和群众意见相反的话，获利的机会永远存在。
相反理论的主要理论精神是：
1.相反理论从实际市场研究中，发现赚大钱的人只占5%，95%都是输家。要做赢家只可以和群众路线相背，切不可同流。
2.相反理论并非只是大部分人看好，我们就要看淡，或大众看淡时我们便要看好。相反理论会考虑这些看好看淡比例的趋势，这是一个动态概念。
3.相反理论的论据就是在市场行情将转势，由牛市转入熊市前一刻，每一个人都看好，都会觉得价位会再上升，无止境的升。大家都有这个共识时候，就会尽量买入，升势消耗了买家的购买力，直到想买入的人都已经买入了，而后来资金，却无以为继。牛市就会在大家的看好声中完结。相反，在熊市转入牛市时，就是市场一片淡风，所有看淡的人士都想沽货，直到他们全部都出了货，市场已经再无看淡的人采取行动，市场就会在所有人都沽清货时见到了谷底。
4.在牛市最疯狂，但行将死亡之前，大众媒介如报纸、电视、杂志等都反映了普通大众的意见，尽量宣传市场的看好情绪。人人热情高涨时，就是市场暴跌的先兆。相反，大众媒介懒得去报道市场消息，市场已经没有人去理会，报章新闻全部都是市场坏消息时，就是市场黎明的前一刻，最沉寂最黑暗时候，曙光就在前面。大众媒介永远都采取群众路线，所以和相反理论原则刚刚违背。这反而做成相反理论借鉴的资料。大众媒介全面看好，就要看淡，大众媒介看淡反而是入市时机。
5.相反理论并不是说大众一定是错的。群众通常都在主要趋势上看得对，大部分人看好，市势会因这些看好情绪变成实质购买力而上升。这个现象有可能维持很久，直至到所有人看好情绪趋于一致时，市势将会发生质的变化。
运用相反理论时，真正的数据通常有两个，一是市场情绪指标，另一个是好友指数。两个指标都是一些大经纪公司、专业投资机构的部门收集的资料，资料来源为各大经纪公司、基金、专业投资通讯录，甚至报纸、杂志的评论，计算出看好和看淡情绪的比例。
在任何市场，相反理论都可以大派用场，因为每一个市场的人心、性格、思想、行为都是一样的。大部分人都是追随者，见好就追入，见淡就退出。只有少部分人才是领袖人物。领袖人物之所以成为领导人，皆因他们见解、眼光、判断能力和智慧超越常人，亦只有这些异于常人的眼光和决策才可以在群众角力的投资市场脱颖而出。
实际运用相反理论时，一般的难题都出于搜集资料方面。好友指数并非随时可以得知，在报纸上亦并非随时找得到。投资者可以自行将报纸杂志投资专家发表的言论去归纳分析好淡观感的比例，以作买卖决策。但要注意资料的全面度。另外，相反理论有个很好的启示，那就是当大众媒介都争着报道好消息时，大市见顶已为时不远。这个说法，屡经印证，屡试不破，投资者可以加倍留意。此外，还要注意，及时收集到一个可靠的好友指数也不要等待百分之百的人看好时才决定离市，或者百分之百的人看淡时才入市。因为当你的数据确认有这些现象出现时，时间上已经出现了差距，其他人也许已经比你早洞悉先机，快人一步的采取了行动，你就可能错失最早的买入或者卖出时机。快人一步，早过好友指数采取适当行动的投资者将会更加稳操胜券。
技术分析要点：
1.相反理论的基本要点是投资买卖决定全部基于群众的行为，它指出的当所有人都看好时，牛市就开始到顶；而当所有人看淡时，熊市已经见底。
2.相反理论意在提示投资者，在投资实践中，只要你坚持按照相反理论来操作，那么，获利的机会将永远存在。
3.在使用相反理论时，行动一定要迅速，不要等到百分之百的人看好时才决定离市，或者百分之百的人看淡时才入市，因为这样可能错过最佳的买进卖出时机。