相传，吕洞宾云游天下，来到山色奇秀，九峰回环，号称金庭洞天的桐柏山，发现大地抖动，房屋倒塌，九峰欲崩。他定睛一看，原来是一只穿山甲在作怪。
吕洞宾气恼之下，迅速召集各路山神，共商擒拿穿山甲、拯救百姓的大计。众山神纷纷说：“此怪有五千年的道行，炼就了翻山倒海之术，我们敌它不过，望大仙禀告玉帝，速派天兵天将捉拿此怪，拯救百姓，保护山林。”
吕洞宾“嘿嘿”一笑说：“一个小小的穿山甲作怪，不必惊动天兵天将，我一个人就可以治服它了。”众山神一齐称谢而去。
太白金星对吕洞宾说：“要想降服穿山甲，非用定山神针不可。这神针乃王母娘娘头上一根玉簪，若能借得，便可马到成功。”
吕洞宾说：“那怎么能行啊，玉簪本是王母娘娘心爱之物，恐怕谁也借不出来。”太白金星道：“此事并不难。王母娘娘身边有一名贴身侍女——牡丹仙子，她早有思凡之意，你若能打动她的心，此事定能办妥。”
次日，王母娘娘在西天瑶台举行蟠桃盛会，请各路大仙赴宴。吕洞宾和太白金星驾起祥云，同赴蟠桃会。
蟠桃会上，各路大仙畅怀痛饮。王母娘娘命侍女牡丹仙子给各路大仙斟酒。当牡丹仙子给吕洞宾斟酒时，吕洞宾趁接酒杯之机，将牡丹仙子的手轻轻地捏了一下，牡丹仙子心一动，不觉脸上一红，低着头退了下去。
过了一会，王母娘娘又命牡丹仙子向大仙赐赠蟠桃。吕洞宾就在取蟠桃时，将桃盘重重地往下一按，牡丹仙子手腕一软，羞得面如桃花。
牡丹仙子径直走到瑶池边，两眼凝视着池边开放的牡丹花沉思起来。吕洞宾悄悄地站在牡丹仙子背后，上前几步说：“你很羡慕人间，是吗？”牡丹仙子慢慢地低下了头。
吕洞宾用手一指，说：“牡丹仙子，你往那里看，有一对年轻夫妇，他们在欢欢乐乐地耕地撒种。你再往那边看，那是一对情人正在园里赏花。”
吕洞宾上前几步说：“请你往这儿看！”牡丹仙子透过云层，只见桐柏山一带，到处是房倒屋塌，男哭女嚎，一片凄惨景象。
牡丹仙子急忙闭上眼睛说：“哎呀，百姓真是太可怜了。”
吕洞宾说：“这桐柏山一带，过去山河秀丽，林茂粮丰。只因这穿山甲作怪，才使这里变成如此惨景！我想借王母娘娘玉簪，除掉这兴妖作怪的穿山甲。”
牡丹仙子焦急地说：“我愿帮忙，可是……”
吕洞宾见牡丹仙子答应帮忙，不胜欢喜。他如此这般地嘱咐了一番，又将一只假玉簪交给了牡丹仙子。
次日清晨，王母娘娘沐浴完毕，在让牡丹仙了给她梳头时，牡丹仙子便趁机将玉簪偷换下来。藏在袖内，出来交给了吕洞宾。
吕洞宾带着定山神针，来到桐柏山，很快把那作恶多端的穿山甲擒住了。王母娘娘得知，又喜又惊又气，便说：“看在二位仙人的面上，免牡丹一死，但要赶出西天，降为凡俗！”
就这样，桐柏山人民又过上了安居乐业的生活，牡丹仙子也实现了向往人间的愿望。