首先它使天津外贸不能反映实际发展水平。九一八事变后，天津外贸货值在海关贸易统计册上的数字是：直接进出口货值1931年为198053323海关两，1932年降为167425503海关两，1933年为法币209249770元，按1933年每海关两折合法币1.558元计算（下同）为134306655海关两。1934年为法币177720912元，合114069904海关两。1935年为法币176362176元，合113197802海关两。1936年是法币190471054元，合122253564海关两。1937年为法币212933718元，合136671192海关两。由此观之，1931年后各年的直接进出口货值均大大低于1931年水平。与1931年相比，历年下降情况是：1932年为15.46%，1933年是32.18%，1934年达42.40%，1935年是42.84%，1936年为38.27%，1937年是30.99%。其间日本在华北走私货值，在海关贸易统计册上是得不到反映的。在日本官方与军方支持下的日本浪人和朝鲜人在华北走私货值：1933年为法币2500万元，1934年是法币3600万元，1935年为法币3609万元，1936年是法币8121万元，1937年达法币11985万元。走私货值的多寡，便是正常贸易减少的多少。如将各年走私货值计入正常贸易，那么天津直接进出口货值：1933年为法币234249770元，合150352869海关两；1934年是法币313720912元，合201361304海关两；1935年为法币212454176元，合136363399海关两；1936年为法币217681054元，合139718263海关两；1937年为法币332783718元，合213596738海关两。这样，九一八事变后天津各年直接进出口货值与1931年相比的情况是：1933年降了24.08%，1934年升了1.67%，1935年降了31.14%，1936年降了29.45%，1937年升了7.84%。说明九一八事变后天津外贸实际下降比海关贸易统计册上记载的数字要少许多，1934年与1937年还略有上升。当然这几年天津外贸货值出现如此大的变化还有其他方面原因。
