投资者在进行黄金买卖之前，第一步要做的就是基本面分析。其实任何金融投资市场都离不开基本分析，鉴于这些市场巨大的投机性，是否做基本分析，与赌博有重要区别。假如缺乏基本分析，投资者根本不可能知道市场的现状，了解不到金市处于收缩还是增长状态；市场状况是否过热，现在应该入市还是离市；投资的资金应该增加还是减少。对所有这一切的基本因素分析是不可缺少的步骤，但对黄金价格的基本分析还存在着一定的局限性。
（1）部分产金国家的资料难以获得或时间滞后。部分产金国家并不情愿向国际公布产金数字，或者数字的公布有一定的滞后期，专家的数字只能由估计得来。所以当这些国家在套取外汇时，其推出市场的黄金数量，完全可能使市场产生震荡。基本分析在这方面的资料上，就显得有些不全面。
（2）市场需求数字很难精确。黄金供应的数字，只需要将主要产金国家的每年产量相加，便可获得较为有效的数字。但是，需求方面数字的获得就较为困难，如有的企业会将金币进行熔化，用于工业生产，从而使需求的数字含有重复计算的因素，所以，不可能用精确的数字来进行基本面的分析。
事实上，这是任何市场的共同特点，也是市场经济在全世界充满活力的原因，同时也是我们不得不放弃计划经济的原因。是的，人类是不可能精确把握市场需求的，建立在对市场需求的把握上的任何行为都注定要失败。
（3）不能告诉我们入市的时机。我们经过基本面的分析以后，都知道金价是在大牛市阶段，但是哪一天介入呢？现在做多，可能后天价格就会下跌；如果等到下星期再买，可能现在就是最低价。因此，基本面分析只能告诉我们黄金价格的大势所趋，根本不能向我们提供入市的最佳时机。
（4）捕捉不到近期的峰顶和谷底。即使是在大牛市阶段，金价也会有起有落。假如可以把握每一波的走势，在高处吸纳、在低处售出，获得的利润必然要比简单持有高得多。但基本分析恰恰不能捕捉到这些细微的变化，只能分析市场的大势，不能解答市价起起落落的原因。因此除了在黄金买卖中要进行基本分析外，还要通过技术分析来进行补充。
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解读各类经济指标
投资是件苦差事，在投资过程中，不要指望天上会掉馅饼。要想赚到钱，必须付出辛劳和汗水，这包括艰苦的分析和研究。我们不是经济学家，对宏观经济没必要深入研究，但要想读懂有关黄金分析的文章，对经济学术语一点儿都不懂是不行的。黄金是一个全球市场，不像做股票（沪深股市基本上是天马行空、我行我素），在全世界，黄金的价格是统一的、联动的。因此，做好黄金投资不但要关心国家大事，还要关心世界大事，即对世界经济和国际局势要有所了解和关注。鉴于此，笔者收集整理了一些常用的经济学指标，希望能对读者有所帮助。GDP即国内生产总值，英文名称Gross Domestic Product，通常缩写为GDP。该指标是宏观经济中最受关注的经济统计数字，因为它被认为是衡量国民经济发展情况最重要的一个指标。GDP增长速度越快，表明该国经济发展越快；GDP增速越慢，该国经济发展越慢。若GDP陷入负增长，则该国毫无疑问陷入了经济衰退。
西方国家GDP的公布通常分为每月公布和每季公布，其中又以每季公布的GDP数据最为重要，投资者应考察该季度GDP与前一季度及去年同期数据相比的结果，增速提高，或者高于预期，均可视为利好。
领先指数领先指数（Leading Indicator），也称领先指标或先行指标，是预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一，也是各种引导经济循环的经济变量的加权平均数。
领先指数由众多要素构成，涉及国民经济的诸多方面，以美国的领先指数为例，主要包括下列要素。
制造业平均每周工作量。
平均每周申请失业金人数。
制造商新增消费品和原材料订单。
卖主交割执行情况，即其工厂延迟交货的百分比。
工厂和设备的合同、订单。
新增私人投资的营建许可。
M2货币供应量。
标准普尔500股票指数及股息收益。
密歇根消费者信心指数。
生产成本与卖价间的差额。
倘若这些要素有多数向好，则可提前预期领先指数将会上升。
零售销售零售销售（Retail Sale），其实是零售销售数额的统计汇总，包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值的总额。服务业所发生的费用不包括在零售销售中。
一国零售销售的提升，代表该国消费支出的增加，经济情况好转，利率可能被调高，对该国货币有利；反之，如果零售销售下降，则代表经济景气趋缓或不佳，利率可能调低，对该国货币偏向利空。
消费者物价指数消费者物价指数（Consumer Price Index），英文缩写为CPI，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。
消费者物价指数上升太多，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能会通过调高利率来加以控制，对一国货币来说是利多。不过，如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定的因素的时候，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗，因此该指数过高的升幅并不被市场欢迎。
新屋开工及营建许可建筑类指标在各国公布的数据体系中一般占有较重要的地位，因为房地产业对于现代化经济体都有举足轻重的地位，而且一国经济景气与否也往往会在建筑类指标上反映出来。通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上对于该国货币来说是利好因素，将推动该国货币走强，新屋开工与营建许可的下降或低于预期，将对该国货币形成压力。
财政赤字财政是一国政府的收支状况。一国政府在每一财政年度开始之初，都会制定一个当年的财政预算方案，若实际执行结果收入大于支出，则为财政盈余，支出大于收入，则为财政赤字。一国财政赤字若加大，该国货币会下跌；反之，若财政赤字缩小，表示该国经济良好，该国货币会上扬。
贸易经常账户贸易经常账户（Current Account）为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其他商品与劳务所得，以及其他因素所产生的资金流出与流入的状况。通常来讲，一国经常账户逆差（负数）扩大，该国货币将贬值；顺差（正数）扩大，该国货币将升值。
生产者物价指数生产者物价指数（Producer Price Index），英文缩写为PPI，主要用于衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情况，与消费者物价指数一样，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。一般而言，当生产者物价指数增幅很大而且持续加速上升时，该国央行相应的反应是采取加息对策阻止通货膨胀快速上涨，则该国货币升值的可能性增大，反之亦然。
产能利用率产能利用率（Capacity Utilization）也叫设备利用率，是工业总产出对生产设备的比率，简单理解，就是实际生产能力到底有多少在运转并发挥生产作用。当产能利用率超过95%以上，代表设备使用率接近全部，通货膨胀的压力将随产能无法应付而急速升高，在市场预期利率可能升高的情况下，对一国货币是利多；反之，如果产能利用率在90%以下，且持续下降，表示设备闲置过多，经济有衰退的现象，在市场预期利率可能降低的情况下，对该国货币是利空。
耐用品订单耐用品订单（Durable Good Orders）代表未来一个月内，对不易耗损的物品订购数量，该数据反映了制造业的活动情况。就定义而言，订单泛指有意购买而预期马上交运或在未来交运的商品交易。若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好该国货币；反之，若降低，则表示制造业出现萎缩，对该国货币利空。
平均小时薪金平均小时薪金（Average Hourly Earnings）是用平均每小时和每周收入衡量私人非农业部门的工作人员的工资和薪资水平。一般而言，如果预计平均小时薪金会引起利率的上涨，那么每小时工资的迅速上涨对该国货币而言将形成利好刺激，反之亦然。
采购经理人指数采购经理人指数（Purchase Management Index）是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口8个范围的状况。采购经理人指数以百分比来表示，常以50%作为经济强弱的分界点，即当指数高于50%时，被解释为经济扩张的信号；当指数低于50%时，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑。它是领先指标中一项非常重要的附属指标。
就业报告非农数据即非农业就业人数。就业报告（The Employment Report）包括与就业相关的信息，分别由两个独立的调查得出，即企业调查和家庭调查。其中，企业调查提供有关非农业部门的就业情况，平均每小时工作和总小时指数；家庭调查提供有关劳动力、家庭就业和失业率的情况。非农业就业衡量在所有非农业中有收入人员的数字，如制造业和服务业。
就业报告通常被誉为外汇市场能够做出反应的所有经济指标中的“皇冠上的宝石”，是市场最为敏感的月度经济指标，投资者通常能从中看到众多的市场敏感的信息，其中外汇市场特别重视的是随季节性调整的每月就业人数的变化情况。例如，强劲的非农就业情况表明了一个健康的经济状况，并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率会促使外汇市场更多地推动该国货币价值，反之亦然。
IFO经济景气指数IFO经济景气指数（Business Climate Index， IFO）是由德国IFO研究机构所编制的，为观察德国经济状况的重要领先指标。IFO是德国经济信息研究所注册协会的英文缩写。
IFO经济景气指数的编制，是对包括制造业、建筑业及零售业等各产业部门每个月都进行调查，每次调查所涵盖的企业数在7000家以上，依企业评估目前的处境状况，以及短期内企业的计划及对未来半年的看法而编制出的指数。
由于IFO经济景气指数为每月公布信息，并且调查了企业对未来的看法，而且涵盖的部门范围广，因此在经济走势预测上的参考性较高。
ISM指数ISM指数是由美国供应管理协会公布的重要数据，对反映美国经济繁荣度及美元走势均有重要影响。ISM指数分为制造业指数和非制造业指数两项。ISM供应管理协会制造业指数由一系列分项指数组成，其中以采购经理人指数最具有代表性。该指数是反映制造业在生产、订单、价格、雇员、交货等各方面综合发展状况的晴雨表，通常以50为临界点，高于50被认为是制造业处于扩张状态，低于50则意味着制造业的萎缩，影响了经济增长的步伐。
ISM供应管理协会非制造业指数反映的是美国非制造业商业活动的繁荣程度，当其数值连续位于50以上时，表明非制造业活动扩张，价格上升，往往预示着整体经济正处于一个扩张状态；反之，当其数值连续位于50以下时，往往预示着整体经济正处于一个收缩状态。
汽车销售汽车销售（Auto Sales）是消费者支出的重要组成部分，同时能很好地反映出消费者对经济前景的信心。汽车销售额如果上升，一般预示着该国经济的好转和消费者消费意愿的增强，对该国货币利好，同时可能伴随着该国利率的上升，从而刺激该国货币汇率上扬。
消费者信贷余额消费者信贷余额（Consumer Credit）包括用于购买商品和服务的将于两个月及两个月以上偿还的家庭贷款。
外汇市场关注的是随季节调整的超前净信贷余额，一般来讲，消费者信贷余额增加表明消费支出和对经济的乐观情绪增加，这种情形通常产生于经济扩张时期，信贷余额下降表明消费支出减少，并可能伴随着对未来经济活动的悲观情绪。
通常来讲，如果消费者信贷余额不出现大幅波动的话，外汇市场对该数据的反应并不强烈。同时，我们不能孤立地解读消费者信贷余额，要结合其他数据综合考察。
货币供应量货币供应量即货币存量，是一国在某一时点上流通手段和支付手段的总和，一般表现为金融机构的存款、流通中的现金等负债，亦即除金融机构和政府外，企业、居民、机关团体等经济主体的金融资产。货币供应的数量、流动性状况是社会总需求变化的货币表现，是各国的主要经济统计指标之一，也是中央银行执行货币政策的重要依据。
大多数经济学家主张应当根据货币基本职能来给货币下定义，因此货币供应量应当包括所有执行货币主要职能的信用工具。但在现实生活中，难以精确辨别一种信用工具是否是严格意义上的货币，在货币与非货币之间并没有明显的界限。因此，目前大多数经济学家主张根据金融资产的流动性来定义、分类货币，以确定货币供应量的不同范围。所谓金融资产的流动性是指一种金融资产能迅速转换成现金而对持有人不产生损失的能力，也就是变为现实的流通手段和支付手段的能力，也称变现力。流动性程度不同的金融资产对商品流通和其他经济活动的影响是不同的，因而也就具有不同程度的货币性。
根据金融资产的不同流动性，可以将货币划分如下。
M1=通货+银行体系的活期存款
这是狭义的货币供应量。然而，各种金融机构的储蓄存款和定期存款，以及国库券、人寿保险公司订单等也可视为潜在的购买力，很容易变现，因而具有不同程度的流动性，可以包含在广义的币供应量中。根据流动性的不同，又可以将广义货币供应量划分为以下几个层次。
M2=M1+商业银行的定期存款和储蓄存款M3=M2+其他金融机构的定期存款和储蓄存款M4=M3+其他短期流动资产（如国库券、人寿保险等）
货币是引起经济变动的重要因素，随着经济的发展，货币与经济的联系日益密切，货币供求的变化对国民经济的各方面也产生着重大影响。因此，调控货币供应量使其适应经济发展的需要，已成为各国中央银行的主要任务。可见，划分货币供应量的层次具有重大的意义：它便于经济分析，通过对货币供应量指标观察，可以分析国民经济的波动；通过考察不同层次的货币对经济的影响，从中选择与经济的变动关系最密切的货币资产作为中央银行控制的重点，有利于中央银行调控货币供应，并及时观察货币政策的执行效果。