恶狼滩八百里黄沙漫天，渺无人烟，只有一处土岗下有几间土坯房，挂着客栈打尖的旧布幌子。雍正年间的一天，客栈老板独眼李刚刚起床开门，就见迎着初升的朝阳，远远一个身影蹒跚行来。
独眼李眯着眼看着那人走到近前，不禁暗暗吃惊。来人衣衫褴褛、蓬头垢面、双眼被风沙吹的血红，嘴唇都干出了一道道血沟，他见到独眼李刚要张口，就晃悠着昏倒在地。独眼李赶紧把他背进客栈，一碗热油辣子灌下去，那人才“啊”的一声缓过气来。独眼李见他一双靴子都磨出了脚趾，忍不住问：“客官走了不少路吧？你怎么敢独身走在这荒滩戈壁，不说别的，只是狼群和沙暴就能让你死无葬身之地啊。”
那人对他说，他叫章月铭，是个行脚客商。半个月前，他和同伴贩了一批茶叶要到千里外的凉州，途经恶狼滩时不幸遇到沙暴，把他们一伙吹散了，他迷了路，在这大戈壁上已经走了快三天了。独眼李见他又冷又饿，赶紧生上一堆火，端来一盆腊肉干巴，半牛皮袋子烈酒。章月铭一顿狼吞虎咽，吃得浑身冒汗，才一抹嘴，从怀里掏出一大锭银子，塞给独眼李：“多谢李掌柜救命之恩，这点银子不成敬意，李掌柜不要嫌少啊。”独眼李推辞不下，只得收下。
晚上，客栈里只有章月铭一个客人，独眼李干脆图省事，就在自己住的炕上铺了床被子，与章月铭打了个通脚。睡到半夜，尿急的独眼李被憋醒，一伸腿，发现章月铭的被子冰凉，人也不见了。独眼李吓了一跳，刚要开门出去找，就见章月铭一身凉风、满脸惊慌的奔进来。独眼李问他去哪里了，章月铭脸色惨白的说：“尿急，想到背风地方便，没想到见到鬼……鬼火了。”
“鬼火？”独眼李一想，不禁扑哧笑了，“是不是一双绿莹莹的东西？”章月铭急忙点头。独眼李哈哈大笑，说那是啥鬼火，不过是一只离了群的野狼而已。之后他郑重告诉章月铭，大戈壁上的狼多，以后方便就在屋里解决，今天幸亏是只离群的孤狼，如果碰到狼群，他小命早没了。章月铭吓的脸色发绿，连忙说打死也不敢出去撒尿了。
在客栈休养了三天，独眼李见章月铭复原如初，就劝他赶紧上路，章月铭开玩笑的说：“人家开店，都盼客人住得越久越好，你咋还撵人走啊？”独眼李笑了：“不是撵客，在这几天日落时候，你瞅见北面的天空没有？”章月铭说天上没啥啊，只有片片晚霞，美得很。独眼李忧心忡忡的说：“那些晚霞是灰褐色的，我在这大戈壁住了十几年，知道那是沙暴云，不出十天，一定有大沙暴刮过。趁着沙暴还没来，你还是早走的好。”
章月铭半信半疑，思忖了半晌，突然问：“李掌柜，我想问你一件事，你认不认识这大戈壁上，住着一个叫马彪的汉子。”独眼李疑惑的说：“当然知道，这人曾经是大戈壁上的响马，后来被官府剿灭了，你问他干啥？”谁知章月铭却嘿嘿一笑：“我听说马彪没死，还住在这戈壁滩上。我的家父与他是故交，这次出门，家父托我一定要找到他，叙叙旧，李掌柜能不能帮这个忙？”说罢，他取出几锭金块丢在桌上。
独眼李瞅着金子，眼里发光。犹豫了半天，他收下金子，然后背上一杆长弓，牵出两匹瘦马：“好，我带你去见马彪。”两人骑马奔驰了半天，来到了一处土丘下，独眼李一指土丘下的一个坟茔：“这就是马彪？”“马彪死了！”章月铭大吃一惊，脸上表情痛苦不堪。回到客栈，章月铭一直闷闷不乐。
第二天，章月铭正要上路，突然客栈来了两个客人，章月铭一见，不禁大喜：“老孙、牛子。”章月铭对独眼李说，这两个就是与他走散的同伴。三人相见，要了一桌子酒菜，邀请独眼李一起喝。独眼李也不见外，几壶酒下肚，三人问他怎么会在这戈壁滩一住十几年，独眼李却沉默不语，三人只得讪讪的干笑。
这天半夜，睡梦中的四人被一阵阵狼嚎吵醒，独眼李扒着窗口一瞧，不禁惊呼：“不好，野狼群！”只见黑夜中一片绿莹莹的光点，四面八方围过来，空气中飘漫着一股股狼尿骚味。章月铭三人吓傻了，问独眼李该怎么办。独眼李眉头紧皱，嗅了嗅吹过的凉风，面皮一沉：“你们昨晚谁把带血的骨头丢在外面了？”三人面面相觑，都不承认，独眼李恼了，仰头一倒说：“不承认？那你们自己对付狼群吧。”说完打起了呼噜。
狼群越来越近，有几只已经拱开木栅栏，跑到了客栈院子里。绿莹莹的狼瞳与阵阵刺耳狼嚎，吓得三人瑟瑟发抖，这群狼最少上百只，这小小的土坯客栈根本抵挡不住它们的进攻，有的狼已经“唰唰”用爪子扒起了土墙。最后老孙受不了了，带着哭腔哀求：“李掌柜，是我不小心把根骨头丢到了外面。你大人大量，快想法把狼群赶了吧。”章月铭与牛子也一起求情。独眼李“哼”了一声，没办法，只得到厨房把所有腊肉拿出来，从窗口的小缝隙丢了出去。早已饿的憋肚的群狼没有撕抢，反倒把腊肉叼到了不远的一处山冈前，一直硕大的头狼带着一群狼崽立即大嚼起来，而其他狼却又包围住客栈。
“它们为啥不走啊？”老孙满脸惊恐。独眼李不语，犹豫了半天，对三人说： “你们呆在屋里哪里也别去。”独眼李说完披上衣服，闪身出了屋门。过了不久，章月铭和老孙牛子就看到蒙胧的月色下，独眼李怀里抱着一个包袱，慢慢走向狼群，狼群才上来龇牙咧嘴，作势要扑上来。谁知这时独眼李不慌不忙捏了一下怀里的包袱，包袱里立即“吱吱”响起了古怪的叫声，狼群听到叫声，全都停住了脚步。而在山冈下的头狼闻讯慢慢走过来，嗅了嗅独眼李怀里的包袱，突然仰天长嚎一声，狼群像得到了命令一般，头也不回的跟在头狼身后，迅速消失在了漆黑的旷野中。
三人在屋子里看的目瞪口呆。独眼李回来后，章月铭忍不住问：“李掌柜，你刚才拿的包袱里有啥宝贝，怎么狼群一见都吓跑了呢？”
不想独眼李却冷冷的说：“闲事别问。你们三个一来，给我惹了不少麻烦，明天你们就上路吧，从这里往东走二百里就是去凉州的官道，放心，这条路绝对没有狼群骚扰。”
第二天一早，吃罢饯行酒，独眼李送客。可三人却坐在椅子上不走，独眼李奇怪的问：“你们怎么不走？”这时章月铭突然怪笑起来：“马大当家，你就别装了，我自从见到你，就知道你不是一般人。”独眼李神色一凛：“马大当家？什么意思？” 章月铭冷笑说：“你别装傻，其实你就是当年的戈壁大响马马彪。你瞎了一只眼，是被官军刺瞎的，对不对？你左胸口有三处箭伤，对不对？”
独眼李张大了嘴，许久，他眼神突然一变：“不错，我就是当年的响马马彪。不过我纳闷，我隐居在这里十几年了，你们是怎么知道我的？”章月铭说：“你还记得一个叫小路子的喽罗吗？”独眼李猛然想起：“记得，他是我当年的一个小厨子，难道……他当年没被官军杀害？”章月铭说：“当年官府围剿响马帮，你的手下全军覆没，可惜我父亲命大，藏在厨房躲过了一劫啊。”独眼李点头说：“原来你是小路子的儿子，不过我不明白，你们为什么千里迢迢来找我这无用废人。”
章月铭一摆手，老孙和牛子提过一个沉甸甸的袋子，打开袋口，里面全是米粒黄金和滚圆的珠宝。章月铭说：“明人之前不说暗话，我父亲临死前透露，说你手里有一样宝贝，叫‘花皮子’。我知道花皮子其实就是野狈，野狈生性聪明，擅懂狼言，再凶狠的野狼一见野狈，也会乖乖的听话。如今大清朝那些王公权贵们痴迷斗狼，我听内行人说，只要有了野狈，斗狼百战百胜。因此嘛，我想买下马大当家手里的那只花皮子，大当家也不要掩饰，其实昨晚你吓退狼群时怀里的东西，一定是只花皮子，我猜的对吗？”
独眼李面色沉郁：“看来用血骨头引来狼群，是你们故意的？”老孙冷笑道：“不错，我们想瞧瞧你手里是不是真有花皮子，看来我们这个险没白冒。”独眼李眼神如冰：“花皮子世间罕见，老百姓不认识，都骂它们狼狈为奸，其实野狈生性温和，因为恶狼惧怕野狈的尿骚味，野狈又懂狼言，因此内行人都知道这野狈其实是‘恶狼克星’，只要有花皮子野狈的村庄，狼群决不敢杀生。我手里的确有花皮子，可惜，我却不能把它交给你们。在这茫茫戈壁，野狼横行，我曾经用这花皮子救过几百个被狼群围困的路人，如果给了你们，别说救人，连我的性命也会不保。”
章月铭咳嗽了一声：“大当家能再考虑一下吗？”见独眼李面色坚决，他不禁面露杀气，老孙和牛子同时抽出了藏在腰间的匕首。独眼李不屑的说：“我马彪虽然老迈，可就凭你们三个跳梁小丑，还不是我的对手。”
章月铭一脸阴笑：“你的确老迈了，连刚才喝的酒里掺了醉八仙都没喝出来。”独眼李大惊，猛一站起，只觉得天旋地转，又跌坐在地上。望着眼前的刀子，独眼李无法：“好，我给你们花皮子。”牛子和老孙搀起他，一起来到厨房，独眼李一指地上的一块木板：“掀开它。”章月铭一犹豫，知道他不敢耍手段，就用力掀开木板，地下露出个黑漆漆的土洞。四人爬进去走了不久，竟然发现早已置身于一座古墓，打开墓室的棺材，一只黑毛短尾的小野兽“刷”的跳进了独眼李怀了。章月铭眼疾手快，赶紧拿出袋子猛的套住它，然后小心抱在怀里。独眼李说：“花皮子给你们了，快拿解药来。”
章月铭三人对视一眼，哈哈狂笑起来：“马大当家，这里有现成的坟墓，你就不要出去了。”
“你们……”独眼李面色惨白，随后突然也笑了，“果然被我猜中了，唉，我早料到你们不会放过我的。”三人一怔，却见他猛的倒向那口棺材，棺材底部竟然有道机关翻板，只听咯吱一声，独眼李消失在棺材下的一个密道中。“不要追了，反正东西咱们弄到了。”章月铭拦住两人，然后钻出坟墓，把装花皮子的袋子拴在腰间，打马直奔官路而去。
三人刚离去，就见不远处的黄沙中钻出一个人。那人望着三人离去的天空，嘴里喃喃的说：“今夜沙暴看来要提前到了。”果然，当然黄沙漫天，狂风大作，地动山摇。天亮时分，远处奔来一只离群的孤狼，奇怪的是孤狼背上蹲着一只奇怪的小兽。孤狼走到客栈边，小兽跳下狼背，钻进了开门的主人怀里。