第二节 K线分析
一、什么是K线
K线起源于日本德川幕府时代（1603～1867年）的米市交易，最初是用来计算米价每天的涨跌，后来人们把它引入股票市场价格走势的分析中，目前已成为股票技术分析中的一种重要方法。
K线是用红、绿线（本书中用白色代表红K线，黑色代表绿K线）分别表示单位时间段内价格变化情况的技术分析图。由于它的形状像蜡烛，所以又称蜡烛曲线图。“蜡烛”和“曲线”的英文分别是Candle和Curve，头一个字母发音均为〔k〕，所以简称K线。由于K线是表示买卖双方争夺的结果，是对立的，故又称为阴阳线或红黑线，亦称为开心或实（失）心线。
二、什么是K线图
所谓K线图，就是将各种股票每日、每周、每月的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况，用图形的方式表现出来。
K线图按时间划分可分为：日线图、周线图和月线图。日线图用当日的最高价、当日的最低价、当日的开盘价和当日的收盘价四个数据来画K线图。周线图用1周内的最高价、最低价、该周第一个交易日的开盘价和最后一个交易日的收盘价四个数据来画K线图。月线图则用1个月内的最高价、最低价、该月第一个交易日的开盘价和最后一个交易日的收盘价四个数据来画K线图。
为了满足不同的需要，K线图还可以细分为：5分钟K线图、15分钟K线图、30分钟K线图、60分钟K线图等。
三、单根K线图的画法
K线图绘制方法十分复杂，是众多走势图中最难制作的一种。画K线图时需要四个数据——开盘价、最高价、最低价和收盘价。
首先要找到当日或某一周期的最高和最低价，垂直地连成一条直线；然后再找出当日或某一周期的开盘价和收盘价，用一小短横线来表示，把这两个价位连接成一条狭长的长方柱体，就是通常所说的实体。
当开盘价低于收盘价时，便以红色来表示，或是在柱体上留白，这种柱体就称之为阳线。当开盘价高于收盘价时，则以绿色表示，或是在柱体上涂黑色，这柱体就是阴线了。在阳线中，当最高价与收盘价不同时，最高价与收盘价之间的连线称为上影线；当最低价与开盘价不同时，最低价与开盘价之间的连线称为下影线。在阴线中，当最高价与开盘价不同时，最高价与开盘价之间的连线称为上影线；当最低价与收盘价不同时，最低价与收盘价之间的连线称为下影线。
绘图周期可以根据需要灵活选择，用同样的方法，如果我们用1分钟价格数据来绘K线图，就称为1分钟K线。用1个月的数据绘制K线图，就称为月K线图。
四、K线图的作用
K线图是分析股票走势的主要方法。大盘的点数有以上K线图，每一只股票也有以上K线图。新股民做短线时就要随时观察5分钟K线图、15分钟K线图；做长线就要看周K线图和月K线图。
K线图基本用途就是为了寻找买卖点，K线图千变万化，要领悟其中的玄妙，必须长期认真观察。此外还要结合均线来综合分析股市。
一般新股民判断股市的大势要看长期图，如周K线图和月K线图，当周K线图和月K线图处于高位，股市整体的价格风险较大，注意仓位要清；当周K线图和月K线图处于低位，股市整体的价格风险较小，在买入时，可以结合短线图（5分钟K线图、15分钟K线图、30分钟K线图、60分钟K线图、日K线图）寻找低位介入，卖出也是同样的道理。
K线图能够全面透彻地观察到市场的真正变化。从K线图中，既可看到股价（或大市）的趋势，也同时可以了解到每日市况的波动情形。但是阴线与阳线的变化繁多，对新股民来说，在掌握分析方面会有相当的困难。新股民需要注意的是，初学K线，不能只看表面现象。K线在不同的价位、不同的时间，表达的信息是不同的。
五、K线图的分析技巧
新股民初学K线图，要了解下面一些前人总结出来的分析技巧，这样能更好地入门。
（一）看阴阳
阴阳代表趋势方向，阳线表示股价上涨，阴线表示股价下跌。以阳线为例，在经过一段时间的多空拼搏，收盘价高于开盘价表明多头占据上风，阳线预示下一阶段仍将继续上涨，最起码下一阶段初期能惯性上冲。阴线则相反。
（二）看实体
看实体主要是看实体的长短，实体长短代表内在动力，实体越长，表明上涨或下跌的趋势越明显，反之趋势则不明显。以阳线为例，其实体就是收盘价高于开盘价的那部分，阳线实体越长说明了上涨的动力越足，代表其内在上涨动力也越大，其上涨的动力将大于实体短的阳线。同样阴线实体越长，下跌动力也越足。
（三）看影线
看影线也是要观察影线的长短。影线代表转折信号，同一个方向的影线越长，越不利于股价向这个方向变动，即上影线越长，越不利于股价上涨，下影线越长，越不利于股价下跌。以上影线为例，在经过一段时间多空争斗之后，多头败下阵来，不论K线是阴还是阳，上影线部分已构成下一阶段的上档阻力，股价向下调整的概率居多。同样下影线预示着股价上攻的可能多一些。
第三节 形态分析
一、形态分析的基本理论
（一）形态分析
形态分析理论是技术分析领域中应用较早，也是发展最为成熟的一种方法。多根K线组合的问题由于排列数量的增加使分析变得过于复杂。由此派生出一种简化和比较合理的方法：不看单根K线的阴阳变化，而是通过一段时间以来的股价运行轨迹所形成的形态来反映多空双方力量的对比，从而得到有价值的结论，由此产生了所谓的形态学说。
形态分析理论是技术分析的重要组成部分，它通过对市场横向运动时形成的各种价格形态进行分析，并且配合成交量的变化，推断出市场现存的趋势将会延续或反转。价格形态可分为反转形态和持续形态，反转形态表示市场经过一段时期的酝酿后，会改变原有趋势，而向相反的方向发展，持续形态则表示市场将顺着原有趋势的方向发展。
形态分析理论是通过研究股价所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线的一些多空双方力量的对比结果，进行决策。
（二）股价移动规律
股价的移动是由多空双方力量大小决定的。股价移动的规律是完全按照多空双方力量对比而行动的。
股价的移动应该遵循这样的规律：
（1）股价应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动。
（2）原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。即持续整理，保持平衡→打破平衡→新的平衡→再打破平衡→再寻找新的平衡……一直延续下去。
（三）两种形态类型
股价曲线的形态分成两个大的类型：一是持续整理形态；二是反转突破形态。前者保持平衡，后者打破平衡。
1.持续整理形态
持续整理形态是指股价经过一段时间的快速变动后，即不再发展而在一定区域内上下窄幅变动，待时机成熟后再继续以往的走势。市场事先确有趋势存在，是持续形态成立的前提。市场经过一段趋势运动后，积累了大量的获利筹码，随着获利盘纷纷套现，价格出现回落，但同时对后市继续看好的交易者大量入场，对市场价格构成支撑，因而价格在高价区小幅震荡，市场采用横向运动的方式消化获利筹码，重新积聚了能量，然后又恢复原先的趋势。持续形态即为市场的横向运动，它是市场原有趋势的暂时休止。
持续整理形态形成的时间较短，这可能是市场惯性的作用，保持原有趋势比扭转趋势更容易。持续整理形态形成的过程中，价格震荡幅度应当逐步收敛，成交量也应逐步萎缩。最后在价格顺着原趋势方向突破时，应当伴随大的成交量。
持续整理形态包括三角形、矩形、旗形、楔形、碟形、头肩形等。
2.反转形态
反转形态是指股票价格改变原有的运行趋势所形成的运动轨迹。反转形态存在的前提是市场原先确有趋势出现，而经过横向运动后改变了原有的方向。
反转形态的规模，包括空间和时间跨度，决定了随之而来的市场动作的规模，形态的规模越大新趋势的市场动作也越大。
在底部区域，市场形成反转形态需要较长的时间，而在顶部区域，则经历的时间较短，但其波动性远大于底部形态。
交易量是确认反转形态的重要指标，而在向上突破时，交易量更具参考价值。
反转突破形态包括单顶和单针探底、双重顶底、头肩顶底、三重顶底、潜伏顶底、圆形顶底、V形反转。
二、持续整理形态
（一）三角形
三角形的走势，反映股价在盘整过程中，不断地被高抛低吸，振幅从宽到窄，呈现三角形的变化。
1.对称三角形
对称三角形由一系列的价格变动所组成，其变动幅度逐渐缩小，也就是说每次变动的最高价，低于前次的水准，而最低价比前次水准高，呈一压缩图形，如从横向看股价变动领域，其上限为向下斜线，下限为向上斜线，把短期高点和低点，分别以直线连接起来，就可以形成一相当对称的三角形。对称三角形的成交量，因股价变动幅度越来越小而递减，然后当股价突然跳出三角形时，成交量随之变大。
根据经验，对称三角形在走到尖端后，行情突破的方向极可能是股价原来的变动方向。
2.上升三角形
上升三角形是股价在某水平虽遇到强大的卖压，但市场的购买力十分强，股价未回至上次低点即告弹升，日K线图上表现为股价在一条水平阻力线下波动，并日渐收窄。如果把每一个短期波动高点连接起来，可画出一条水平阻力线；而每一个短期波动低点则可相连出另一条向右上方倾斜的线，这就形成了上升三角形，成交量在形态形成的过程中不断减少。
上升三角形显示买卖双方的较量，买方的力量在争持中已稍占上风，卖方在其特定的股价水平虽然不急于出货，但却不看好后市，于是股价每升到理想的水平便卖出，这样在同一价格的沽售，形成了一条水平的供给线。不过，市场的购买力量较强，不待股价回落到上次的低点便购进，因此形成一条向右上方倾斜的需求线。
另外，也可能是主力有计划的行为，故意把股价暂时压着，以达到逢低大量吸纳的目的。
3.下降三角形
下降三角形与上升三角形正好相反，股价在低位遇到承接，因此每回落至该价位便告回升，形成一条水平的需求线。但市场的沽售力量却不断加强，股价每一次波动的高点都较前次低，于是形成一条下倾斜的压力线，如此反复，反弹不再，股价突破低点再续跌势。其跌幅的测算方法与上升三角形一致。成交量在完成整个形态的过程中，一直是十分低迷的。
下降三角形同样是多空双方在某价格区域内较量的表现，然而双方力量却与上升三角形所显示的情形相反。空方不断地增强沽售力量，股价还没回升到上次高点便再沽出，而多方只是坚守着某一价格的防线，使股价每回落到该预定点位便获得支撑。这有可能是主力在低位托价，以达到出货的目的。
4.喇叭形
喇叭形和菱形是三角形的演化形态。
股价经过一段时间的上升后出现回调，然后不断上涨、下跌，把高点和低点分别连接起来，形成向上下两方扩大的喇叭形。
喇叭形是大跌市来临前的先兆，它绝少在跌市的底部出现，可以认为是一种下跌形态。
5.菱形
菱形也称钻石形，左半部和喇叭形一样，右半部的变化则类似于对称三角形，股价的波动从往外扩散转为向内收窄。
菱形通常在中级下跌行情前的顶部出现，也是一种顶部看跌的形态。菱形最小跌幅量度从股价向下跌破菱形右下线开始计算，为形态内最高点和最低点的垂直距离。与喇叭形一样，菱形在市场上出现的次数也不多。
（二）矩形
矩形是因股价在两条水平的上下界之间变动而成的形态。股价在其范围之内出现整理，价格上升到某水平时遇阻回落，但很快便获得支撑而回升，但回升到上次同一高点时再一次受阻而回落，当回落到上次低点时则再次得到支撑。将这些高点和低点分别以直线连接起来，便可以绘出一条通道，这个通道既非上倾也非下降，而是平行发展，这就是矩形形态。
形态说明多空双方的力量在该范围之间达到均衡状态，在这段期间谁也占不了谁的便宜。从另一个角度看，矩形也可能是投资者因后市发展不明朗，投资态度变得迷惘而形成的。
一般来说，矩形是整理形态，牛市、熊市和平衡市都有可能出现。
长而窄且成交量小的矩形在原始底部较常出现，突破上下限后有买入和卖出的信号，涨跌幅度通常等于矩形本身宽度。
新股民需要注意的是，在矩形形成的过程中，除非有突发性的消息扰乱，其成交量应该是不断减少的。矩形呈现突破后，股价经常出现反抽，这种情形通常会在突破后的3～4周内出现。通常反抽将在矩形上边得到支撑，如果往下跌破矩形上边则为假突破。
（三）旗形
旗形在形状上是一个上倾或下倾的平行四边形，就像一面挂在旗杆顶上的旗帜。旗形走势又可分作上升旗形和下降旗形。
1.上升旗形
股价经过陡峭的飙升后，接着形成一个紧密、狭窄和稍微向下倾斜的区域，把这个区域的高点和低点分别连接起来，就可以划出两条向下倾斜的平行线，这就是上升旗形。
2.下降旗形
下降旗形则刚刚相反，当股价出现急速下跌后，接着形成一个波动狭窄而又稍微上倾的区域，像是一条上升通道，这就是下降旗形。成交量在旗形的形成过程中，是显着地渐次递减的。