【原文】
古之善用天下者，必量天下之权，而揣诸侯之情。量权（1）不审，不知强弱轻重之称（2）。揣情不审，不知隐匿变化之动静。何谓量权，曰：“度于大小，谋于众寡，称货财之有无；料人民多少、饶乏，有余不足几何；辨地形之险易，孰利孰害；谋虑，孰长孰短；君臣之亲疏，孰贤孰不肖；与宾客（3）之知睿，孰少孰多；观天时之祸福，孰吉孰凶；诸侯之亲，孰用孰不用；百姓之心，去就变化，孰安孰危，孰好孰憎，反侧孰便。能知如此者，是谓权量。揣情者，必以其甚喜之时，往，而极其欲也。其有欲也，不能隐其情。必以其甚惧之时，往，而极其恶也。其有恶也，不能隐其情。情欲必失其变（4）。感动而不知其变者，乃且错其人，勿与语，而更问所亲，知其所安（5）。夫情（6）变子内者，形（7）见于外。故常必以其见者，而知其隐者，此所以谓测深揣情。
【注释】
（1）量权：量是秤称重量，这里指衡量。权是秤所用的砣，这里指天下形势变化。
（2）称：又作秤，天平，这里是相当的意思。
（3）宾客：古代称被礼遇为军师和策士等人。
（4）变：指好恶喜怒变化而言。
（5）所安：安，安静。所安，安身立命的根据。
（6）情：指情绪。
（7）形：指行动。
【译文】
古代善于治理天下的人，一定能够分析度量天下的形势，推测揣摩诸侯实情。度量天下形势不周全，就不能恰当地了解诸侯强弱轻重的虚实；揣摩实情不全面，就不了解隐瞒藏匿事实和隐匿的变化情况。什么是度量形势呢？就是说：度量大小，谋划多少。度量钱财有无，估料人民的多少、富足还是贫乏，有余或不足的程度如何？分辨地形的险要、平坦，哪里重要？哪里危险？谋划思考哪里有优势、哪里不足？君臣之间亲近和疏远的关系，谁贤能、谁无能？谋士之间谁更聪明智慧一些？观察天运祸福，何时大吉、何时凶险？与诸侯之间的亲疏，谁可以效力、谁不能被任用？老百姓人心向背，哪里平安、哪里有危机？什么是他们喜欢的、什么是他们憎恶的？反叛如何明察？能了解这些就叫做善于衡量权势。揣摩实情，一定要在对方非常高兴的时候，使对方情感达到极点，对方有了喜悦，就不会隐瞒实情；一定要在他极为恐惧的时候，使其情感达到极其厌恶的程度，因为情感达到极其厌恶的程度，就不会隐瞒实情。其情感的状态一定能表现内心情况的变化。情感受到了触动却不能体现好恶喜惧的变化，就暂且安放不与他深谈，而另外问他所亲密的人，了解他情感所依托的根据。内在情绪发生变化，必然有外在表现。所以必须经常依据对方所表现的，来察知他内心的隐情。这就是所说的深入了解揣测内心深处实情的方法。
【原文】
故计国事者（1），则当审权量；说人主（2），则当审揣情。谋虑情欲，必出于此。乃可贵，乃可贱；乃可重，乃可轻；乃可利，乃可害；乃可成，乃可败，其数（3）一也。故虽有先王之道，圣智之谋，非揣情，隐匿无所索之。此谋之大本，而说之法也。常有事于人，人莫先事而至，此最难为。故曰，揣情最难守司，言必时其（4）谋虑。故观蜎飞蠕动（5），无不有利害（6），可以生事美。生事者，几之势也。此揣情饰言成文章，而后论之也。
【注释】
（1）计国事者：谋划国事的人。
（2）说人主：向人君游说献策。
（3）数：法术，这里指办法。
（4）时其：抓住时机。
（5）蠕动：这里泛指能飞行、蠕动的小虫。
（6）无不有利害：世间没有不具备利害之心的东西。世上之事无不包含着利与害的因素。
【译文】
所以谋划国家事务的人，就应该审察形势变化；向人君游说献策，就应该认真详密地揣测实情。谋略计策、考察情欲一定会用这种策略。懂得揣测之术的道理，并加以运用，就可以富贵、也可以贫贱，可以权重一时、也可以微不足道，可以有利、也可以生害，可以成事、也可以败事，其办法都是同样运用了揣测之术的原因。因此，即使有古代圣明君王的法则，极高明的智慧谋略，不采用揣情的方法，那些隐藏的实情就无法获得。这是谋略中的基本原则，进行游说的普遍法则。常有事情发生在人的心中，人却不能预知，这是最难以做到的。所以说揣测实情最难把握，必须把握好时机。所以观察昆虫的飞行，都有其利害关系存在，都可以发生变化。事物变化的时候，往往表现出微弱的趋势。这些揣情的方法要经过修饰成为华丽的辞章，在以后论述。
【解析】
本篇讲述的是如何揣摩人的心意，从对方表现出来的情况去了解他所掩饰的一面。
揣情有两个方面，一个是了解世情，就是衡量整个社会的形势，了解对方所处国家国力的强弱和这个国家与其他国家的对比情况；二是具体探知对方的实际情况，了解其内心世界和性格特点。了解了世情和“人情”，就得到了第一手的资料，就可以制定出具体的切实可行的游说之策。
那么如何才能做好“揣情”这个至关重要的游说环节呢？《鬼谷子》强调了两方面的内容：一是要充分认识到揣情过程的艰巨性和复杂性，不断加强自身修养（包括知识修养的养成和性格的历练），提高观察事物的能力和预知能力，坚持不懈，多法并用，最后揣得真情，摸清对方底细。二是要善于把握时机，对方高兴时眉飞色舞，最易得意忘形，露出马脚，而揣情者就要投其所好，令对方高兴，就能使对方在不经意中透出真情；对方恐惧时，内心恐慌，语无伦次，也会忘记掩饰自己，而揣情者就要设法探得对方害怕什么，给他以恫吓、威慑，从而使他在极度紧张中透出真情。
有了切实可行的游说之策，把握住了游说的时机，还要有具体的揣情方法，要眼耳并用，从对方的言辞中，从对方的表情变化上，细细揣摩，加以思考，同时要在谈话过程中注意诱导和试探，使对方表现朝着自己需要的方向深入。
本篇隐含了决策前要了解世情和“人情”的“量权揣势术”，做事情要善于筹划，在神不知鬼不觉中加以实施的“隐已成事术”，等等。
【案例】
揣情之术的运用是非常广泛的，无论在政治斗争、军事对抗或是外交斡旋中，都需揣测对方心理与实情，作出正确的判断。孙子所云“知已知彼”与《鬼谷子》揣术有异曲同工之妙。
张仪戏楚王
春秋战国时期，各国都有善于运用揣术的谋略家出现，其中张仪可以说是运用得炉火纯青。
张仪刚出道时，还不知名，由于家境不富裕，极想游说各王侯，捞得一官半职，借机发达。他第一站到了郢都，向楚王递上了自己的名帖，要求进见。楚王对张仪十分冷淡，接见张仪后也未有所表示。张仪小住几日，心中十分恼火，而且盘缠也用完，手头十分拮据。他决意要戏弄楚王，于是胸有成竹再次求见。
张仪又受到楚王召见，当时楚王一边接见张仪，一边左拥美人南后，右拥美人郑袖。张仪知道楚王十分好色，而且南后、郑袖正十分得宠，于是说：“我在楚国也停留了一段日子，一直没有什么成就。如果大王没有用得着我的地方，我想到三晋去看看。”
楚王说：“那么先生请便。”
张仪说：“大王对三晋之地有何需求吗？”
楚王说：“在我们楚地，黄金、美玉、珍珠，各种珍宝都有，寡人还要三晋的什么呢？”
张仪说：“那么，大王难道不喜欢美女吗？”
楚王一听，精神大振，问道：“三晋的美女如何呢？”
张仪回答说：“中原各国的美女，肤白貌美，艳丽动人，宛若仙女下凡。”
楚王感叹说：“那我真想弄来看看。”于是命令手下赏给张仪许多金银财宝，请他到三晋之地物色几个漂亮女子来。
张仪收到了许多珍宝，并不急于起程，而是继续施展他的计策。果然如他所料，不久南后派人来为张仪送行，并奉送金帛珠玉给他路上使用，郑袖也派人给张仪送来黄金千斤，并捎话请张仪多住一段时间再走。南后和郑袖如此盛情，正是担心在中原之地物色到漂亮女子，影响她们受宠的地位。就这样，张仪不仅得到楚王赏赐，也得到南后、郑袖的大量财宝，解除了困境。
过了几天，张仪又假意去向楚王辞行，对楚王说：“我马上要离开楚地，感谢您的厚待。”楚王说：“哪里，我还要拜托您多物色几名美女哩。”楚王于是设宴为张仪饯行。张仪请求说：“能否斗胆请楚王所宠爱的人来一同饮酒助兴呢？”
楚王一听，欣然应允，即请郑袖和南后出来陪酒。张仪仔细地瞧了瞧她们，突然向楚王施礼说：“我对大王犯了死罪，请求宽恕。”
楚王不解地问：“这是何故啊！”张仪叩头说：“臣前日说要为大王物色美女，可是见了南后和郑袖，我才知道她们是天下最美的了，臣真是自不量力。”
楚王一听，大笑：“是啊，是啊，我也觉得她们是世界上最美的女子。”南后和郑妃也欢喜得抿嘴而笑，待张仪退下后，又私下赏赐许多钱财相谢。
就这样，张仪既摸透了楚王的心思，也揣摩透了郑袖和南后的心理，成功地使自己摆脱了困境。
要离的击剑术
善于隐蔽自己的用心、目的、实力，向对手制造假象，使对手产生错觉，轻视自己，为自己突发制服对手造成有利的局势，是“隐己成事术”的主要技巧之一。
春秋时，吴国名将伍子胥的挚友要离虽又矮又瘦小，却是个所向无敌的击剑能手。他与别人比剑时总是采取守势，不先主动进攻，而是等对手发动进攻，剑锋快要刺中他而难以变招时，才灵活地躲过，而突施袭击，刺中对手。
伍子胥曾向他请教原因，他说：“我与对手击剑时，先取守势，对方认为我无能，而使他产生骄傲轻敌之心。而后我再露出空档，给对方以可乘之机，来勾起他取胜的贪心。当他急于求成向我攻击而疏忽防守之时，我再乘虚而入，突发袭击，当然就能够取胜了。”
这里虽是讲解剑术，却是对“隐己成事术”的最好解说。使用此术的关键就是隐蔽自己，制造假象，迷惑对方，引诱对方上当中圈套，而被施术者击败，使施术者达到目的。
1805年，拿破仑同第三反同盟作战时，曾成功地使用过此术。
他指挥法军乘胜追击俄军到奥尔莫乌茨时，俄皇亚历山大的近卫和增援部队赶到了。这时，俄军仓皇逃命，人困马乏；增援部队长途奔驰，亦未恢复元气。而法军却乘胜追击，士气高昂。形势对俄军仍旧不利。但亚历山大却看错了形势，意欲与法军决战。拿破仑为坚定俄皇决战的决心，使用起“隐己成事术”来：他突然下令全军停止追击，撤回前哨部队，并向俄军求和，派代表与俄方谈判。
他把自己的实力隐藏起来，装扮成惊慌失措、软弱无能之貌，使俄皇认为他惧怕决战，从而下定了决战之心，认为目前是消灭法军的最佳时机，指挥他的军队向法军发起总攻，结果中了拿破仑的圈套，被打得落花流水。
密谋未发布已被人知晓
齐桓公与管仲谋划攻打莒国，谋划的事尚未公布就被国人知道了，桓公感到很奇怪，问这是什么原因呢？管仲说：“国内一定有聪明的人。”桓公说：“那天说话时有一个向上张望的服役的人，我料想大概就是这个人吧！”于是就命令那天服役的人再来服役，不许别人替代。
过了一会儿，那天服役的名叫东郭牙的人来了。管仲说：“这个人一定是那个把消息传出去的人了。”于是就派礼宾官员领他上来，管仲和他分宾主在台阶上站定。管仲说：“传播攻打莒国消息的人是你吧？”东郭牙说：“是的。”管仲说：“我没有说过攻打莒国的话，你为什么要传播攻打莒国的消息呢？”东郭牙回答说：“我听说君子善于谋划，小人善于揣测，我是私下里揣测出来的。”管仲说：“你根据什么揣测出来的？”东郭牙回答说：“我听说君子有三种神色，面露喜悦之色，这是欣赏钟鼓等乐器时的神色；面带清冷安静之色，这是居丧时的神色；怒气冲冲，手足挥动，这是用兵打仗时的神色。那天我望见您在台上怒气冲冲，手足挥动，这是用兵打仗的神色，您的嘴闭上了，没有张开，这表明您说的是“莒”，您举起胳膊指点的方向，正是莒国。我私下考虑，诸侯当中不肯归顺齐国的，大概只有莒国吧，因此我就传播了攻打莒国的消息。”
揣术讲测深揣情，在通常情况下，根据对方外在举止行貌的变化去揣测他内在隐藏的真情实意。你看，东郭牙不正是这样吗？他对揣术是很精通的，并善于在实际中运用。