第三章3波浪理论的胜算机会有多大
目前，在股市分析理论中有很多流派。“波浪理论”的使用者和支持者把该理论吹得神乎其神，给这种理论披上一层神秘的面纱，说它是当今世界上使用的人最多，应用的范围最广，精度最高的分析方法，不精通波浪理论就不可能准确把握行情的脉搏，也就不可能成为真正的图表大师，等等。那么，波浪理论的胜算机会到底有多大呢？让我们来揭开波浪理论的神秘面纱。
波浪理论的由来
波浪理论是美国的技术分析大师艾略特于1939年提出的价格趋势分析工具，到现在已有60多年的历史。其核心思想认为，世界是有序的，人类社会是有序的，人们的投资行为也是有序的。跟随人们投资行为的有序性，因而表现股票、期货、债券、黄金、外汇市场上的行情当然就是有序的。这种有序性表现在价格的波动与大自然的潮汐一样，一浪跟着一浪，并且周而复始，展现出周期循环的必然性，任何波动都是有迹可循的。因此，投资者可以根据这些规律性的波动，来参考预测未来的价格走势，但不能指导投资行为。
波浪理论的基本论点认为，股票价格的波动周期是从“牛市”到“熊市”的完成，形成一个完整的周期，这个周期包括了5个上升浪和3个调整浪(波)。
向上升的波浪称为“推动浪”，向下跌的波浪称之为“调整浪”。第2浪是对第1浪的调整，第4浪是对第3浪的调整。第2浪的调整是为第3浪上升作准备，第4浪调整为第5浪上升作准备。
向下降的浪称为a波、b波和c波。一个大周期包括第1至第5浪，是一个推动浪，a、b、c三波则是调整波，简称“五浪三波”。
五浪，是由1、2、3、4、5五个浪所组成的波浪。三波，是由a、b、c三个波组成的波浪。
波浪理论为什么不能指导投资者投资
1．波浪理论的立论基础是建立在纯图形的研究和图形出现的统计概率上，把有限统计出现的概率代替无限统计出现的概率。“波浪理论”没有任何数学推导来证明它立论的正确性。九级波浪循环算法是如何推导出来的？为什么不能是10和11级或更多级别？股票市场的历史仅有200多年历史，股市综合指数的推出也只有100多年，把100多年股市出现的统计概率作为普遍性应用是错误的，九级循环的划分是没有特定界限的。
2．影响股市价格走势图形的因素是多种多样的。这些因素有资金面、基本面、政策面、消息面，等等。就是所有的因素相同，不同的股票市场还会有完全不同的结果。脱离这些因素，单纯依靠研究图形来预测股市未来走势是缺乏科学根据的，其可信度也是不高的。搞自然科学的人，都知道一个最简单的道理：任何没有数学推导论证的理论是站不住脚的。
3．“波浪理论”的波浪划分没有严格的数学定义和界定标准。例如，在上升五浪中每一个上升浪都会发生延长浪和失败浪，在调整浪中会发生很多复杂不能预知的走势，如3-3-3-3-3、3-5-5、3-5-3、5-3-5等一系列的走势都可能存在。投资者所关心的是当前股市是什么样的走势？是上升浪还是延长浪？是3-3-5还是5-3-3？然而，对于这些问题，十个波浪理论专家可能有多个不同的答案。一个有指导性的科学理论，它的定义应该是严肃和严格的，只要条件符合，定义符合，它的结果就应该一样，才可能有它的唯一性。现行的“波浪理论”，缺乏数学定义，任意性较大，没有唯一性。因此，其结果是随意的。十个人的划分将有多个不同结果。而一旦行情走完，却只有一个人是正确的。这个正确的人才是正确的划分者。用随意性来保证波浪理论的正确性，必然导致事前是不知道结果的，只有事后才知道正确的答案。
4．“波浪理论”把上升浪的每个浪的高度和它们高度间的相互关系，定义成黄金分割关系，是一个与黄金分割率0.618这个数有密切关系的倍数关系。黄金分割率0.618在数学上是有严格定义的，“波浪理论”没有任何数学上的推导和证明，似乎把这个神秘数字看做是上天赐给的、不能向公众解释的现象。
5．波浪理论的另一个最大缺陷是时间坐标的不确定性。任何一本介绍波浪理论的书都忽略了这一问题。股价的波动是一个价格随时间变化的两维函数，波浪理论却变成了一个时间函数不可知的单维股价函数。
股市中流行的“波浪理论”为什么还有很多人使用和信赖呢？这使人想起了现实生活中的算命先生。他给人看相算命，从一个人手纹中找到什么“婚姻线”、“爱情线”和“事业线”等，算出一个人的生、老、病、死、婚姻、事业和未来。算命先生的解释往往总是模棱两可的，怎么解释都有他的道理。因此很多人就相信了他们那一套解释。①
[本节点评]
波浪理论是通过数浪来预测市场变化的。在面对转折的市场时，谁又能预测到这种突然的改变呢？所以说，投资者不能轻易地相信波浪理论来指导自己的投资决策。
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大海的启示
一个居住在海滨的人在海潮来临时，常常采用让一个即将来临的波浪推动在海滨上的一个木桩到其最高点的方法来确定海潮的方向。如果下一个波浪推动海水高出该木桩时，他就可以知道潮水是在上涨。如果他把木桩改换为每一波浪的最高水位记号，最终将会出现一个波浪在其上某一记号处停止并开始回落到低于该水平，然后他就可以知道潮水已经回转了，落潮开始了。
事实上，这就是道氏理论定义的股市趋势。浪潮、波浪及涟漪的比较在道氏理论的最初时期就已开始了。有可能，大海的运动对道氏理论也有一定的启发。尽管这一比喻走得太远而令人生疑，但是市场的波动却暗含着诸多趋势。
当用大海的波浪运动来描述趋势的时候会让人觉得它是那么轻松和简单，可是当处于充满风浪的大海当中时，那种紧张与观察价格波动的交易者的紧张并不会有太大的差别，总会让人联想到他们的共同热点就是风险。在市场中，为了回避太大波动和交易风险，寻找趋势和规律成了投资者们孜孜以求的目标。如果找到了趋势，最起码在一定的时间界限与一定的地域上观测未来就会有一个比较可靠的依据。对于寻找趋势和规律这样一个承载了几千年的历史主题，在投资的市场中也不例外，人们也在不停地叩问和思考。
趋势是对市场运动的基本方向的一个描述，作为市场运行的一个基本道理，当投资者领会并掌握了趋势，市场的行为就会变得从复杂到简单，因为它是一种轨道，会对未来价格的运行起到一定的约束作用，有路径依赖的效应。如果没有趋势的判断和支撑，每天市场的判断和分析这样的讨论就会显得并不是那么必要，而市场也仅仅会在事后才看起来是那么简单和可以把握。但是，趋势并不是简单地判断是否形成，而是综合了诸多基本面和技术上的因素后形成的较长时间的判断，也许在形成判断的同时就确认了这样的趋势，也许需要在形成判断后在一系列的点不断落实的过程中才逐步确认了趋势。
一位资深投资专家研究了一只股票，怎么算，怎么看，它也应该涨，但事实上却一路下跌。他想不通，坐在计算机前，不停地想：“这到底是哪里出问题了？”女儿过来叫他和她出去玩，问爸爸你这是看啥呢？专家就告诉女儿，我正在研究这只股票是向上走还是向下走。女儿说这还用看那么长时间，一眼就可以看出是向下走了。专家突然就什么都明白了。