1127年，赵构在南京（今商丘）即皇帝位，改元建炎，次日下诏“元帅府限十日结局”。对元帅府有功人员，一一论功行赏。其实，这个元帅府的人员，除宗泽等少数人之外，大家既未驰援东京，又未和金兵作战，只不过是外出行军一次，真不知有何功可言。过去我们未算细账，可能认为东京之陷，徽钦之掳，不是赵构不肯出力，而是他力有不及。现在算了细账，才明白这中间大有文章。《宋史纪事本末》卷五十九中有评论说：“（赵构）承诏开府，逍遥自全，京城坐陷。”这真是说得一针见血。赵构承诏设立大元帅府，取得了公开募兵与征集地方军队的大权，利用广大军民救国热诚，迅速征集了不少的兵力。如果他和宗泽一样，抱着舍身为国的决心，驰援东京，奋力一搏，未尝没有击退金兵的可能。但他坐拥重兵，见死不救，京城之陷，应该是他有意造成的。
赵构在南京应天府（今河南商丘市）即皇帝位不久，岳飞给他上了一份《南京上皇帝书》。主要内容如下：
陛下已登大宝，黎元有归，社稷有主，已足以伐虏人之谋；而勤王御营之师日集，兵势渐盛。彼方谓吾素弱，未必能敌，正宜乘其怠而击之。而李纲、黄潜善、汪伯彦辈不能承陛下之意，恢复故疆，迎还二圣，奉车驾日益南，又令长安、维扬（扬州）、襄阳准备巡幸。有苟安之渐，无远大之略，恐不足以系中原之望。虽使将帅之臣戳力于外，终无成功。
为今之计，莫若请车驾还京，罢三州巡幸之诏，乘二圣蒙尘未久，敌穴未固之际，亲帅六军，迤逦北渡，则天威所临，将帅一心，士卒作气，中原之地指期可复。
先谈谈上书的结果如何？别看文章开头还说了几句客气话，指责别人的时候，只指责对方身边的人，不指责对方本身，那是出于礼貌，古今都差不多。但是岳飞的上书恰恰说到了赵构的痛处，赵构震怒，认为岳飞是个小军官，级别很低，竟敢“越职言事”，立刻加以处理，“夺职归田里”。就是把他扫地出门，开除军籍，要他回家种田去。岳飞如果是“愚忠”型的人物，皇帝叫怎么做就怎么做，不敢再有妄想，那他就回家种田去了。可是一心报国的岳飞并没有把皇帝的斥责当作一回事，随即通过赵九龄的介绍投身于张所的队伍，屡立大功。以后又辗转到了宗泽的身边，先后受到张所与宗泽这两位伯乐的赏识，不久就崭露头角。
因为岳飞的级别太低，有些政治内幕，他并不知情。他在批评了黄潜善、汪伯彦之时，也同时批评了李纲。因为他们三个人都提出了迁都问题。李纲提到，如果要迁都，最好是长安，其次是襄阳，再次是建康（今南京），黄潜善与汪伯彦则主张南迁扬州。其实李纲的本意是和宗泽一样，主张还都东京，并不主张南迁，岳飞不知内情，所以误会了他。当时的岳飞年方24岁，居然敢于公开上书指责皇帝与三位宰相级的人物，真是胆大包天。他虽丢了官也在所不惜，说明他无私也就无畏。
别看他敢于批评时政，指责宰相级的人物，实际上，当时他根本不认识任何一位宰相级的人物。他在相州大元帅府投军的时候，被编为前军统制刘浩的部下，后来跟着副元帅宗泽行军作战，与金兵多次激战，立了不少的功，但是屡次上报请赏，赵构都置之不理。因为赵构只赏劝进（拥护自己做皇帝）有功的人，对于抗金有功的人他是不感兴趣的。赵构当然不认识岳飞，不过岳飞对这个赏罚不公、打击抗金将士、奖励投降派官员的大元帅印象极深，永远也忘不了。宗泽也不认识岳飞，可能知道岳飞的名字，因为岳飞奋勇作战，屡立奇功，他可能有个印象。但是岳飞肯定认识宗泽，对于这位被广大军民热烈爱戴的白发老将，岳飞崇拜得五体投地。
岳飞这次南京上书，竟被扫地出门，削职归田里。这是这一对君臣（赵构与岳飞）的第一次较量，第一次冲突。经过这次冲突，两个人都对对方留下了深刻的印象，日后再也不会忘记。这个20岁的君（赵构）发现这个24岁的臣是个不好对付的硬骨头，遇事敢顶真，敢说话，绝没有俯首帖耳的奴相，这种人最好不用，最好踢得远远的。这个24岁的臣（岳飞）发现比自己小4岁的君竟然是个非常狡猾的骗子，说话不算话（没有上台之前，信誓旦旦地要出师北伐，一上了台就赶紧筹划向南逃跑），翻脸不认人（上台之前，尽量笼络有声望的抗战派人士，上台之后，就放手打击，任意贬、杀），对于这种人，必须高度警惕，以免上当。
岳飞在南京上书的时候，被他误解了被他冒犯了的李纲在哪里？很巧，李纲也在南京。
李纲是被赵构特地邀请来的。请来干什么？请来当第一任宰相。在国破家亡之后，广大军民听说赵家亲王全被金人所掳，只有一个康王赵构被白发老将宗爷爷所救，现在已在南京建立了一个新的朝廷，大家都很高兴，欢呼万岁。赵构究竟是个什么样的人，老百姓不知道，但是老百姓希望这个朝廷是个抗战派官员管理的朝廷，能够励精图治，整军经武，带领军民出师北伐，还我河山，迎回二帝。赵构为了争取老百姓的拥护，就需要请一位有声望的抗战派人物来当宰相，这个人就是李纲。如果说，把不同政见的官员各请几位，在讨论政策的时候各抒己见，大家择善而从，那当然是好事。但是政策必须是爱国的，不能是卖国的。可惜遗憾的是：南京这个朝廷，皇帝赵构就是卖国的。经过赵构的挑选，整个朝廷的主要官员都是卖国的，他们请李纲来当宰相不过是挂羊头卖狗肉，在狗肉摊子上挂个羊头而已。历史事实证明，他们请李纲来，只让他当了七十五天宰相，就把他撤下来了。李纲离职以后，他们这个班子不是向北出师北伐，而是向南“巡幸”扬州，一再向金国乞降。老百姓失望了。
李纲自己知道这个宰相是短命的，他争取在自己被撤之前，赶快建立起一个抗战中心来，赶快任命宗泽为东京留守与开封府尹，构筑黄河防线，发动两河民兵，努力创造大举北伐的条件。当时宋王朝这片土地上形成了两个政治中心。皇帝赵构在南京组成了一个投降求和的政治中心，在李纲离职之后，这个中心就撕掉了“抗战”的遮羞布，公开地向扬州逃跑，以东京留守（皇帝代表）宗泽为领袖的东京则组成了一个坚持抗战的政治中心。双方在激烈竞争。当宗泽领导的这个抗战中心迅速发展的时候，赵构感到恐慌，害怕东京方面得胜，就迫不及待地下手了。所谓“下手”，表现在两件事上。
一是撤掉李纲的宰相职务，不让李纲继续支持宗泽领导的渡河北伐事业。这让东京的中心在后勤补给方面越来越艰难。
二是怒杀太学生陈东，公开以杀立威，不惜对抗宋太祖赵匡胤立下的“不杀士大夫暨上书言事人”的誓碑。1127年的杀陈东，与1142年的杀岳飞，都是赵构从昏君向暴君转变的标志性事件。