在巴菲特的投资生涯中，有三个人对他的集中投资理念产生过重大影响。他们是：英国近代伟大的经济学家——约翰·梅内德·凯恩斯；著名的集中证券投资家费雪；伯克希尔·哈撒威公司副总裁理查·芒格。其中，凯恩斯被认为是投资领域的大师级人物，他认为在对所要购买企业的投资价值十分清楚的情况下，就要尽量把最多的资金投入到这次交易中来，最终可观的收益一定会让你觉得当初的选择是正确的。巴菲特对此产生了共鸣。费雪对于集中投资的观点似乎和凯恩斯不谋而合，他始终坚持把大量赌注压在在他非常了解的杰出公司中，并对那些热衷于全面撒网的投资者嗤之以鼻。而理查·芒格的看法恰好又是对巴菲特的观点的补充。曾经也有过经营证券公司的他在经历了上个世纪60年代股市大幅波动后便开始认识到，价格波动是对每一个投资者心理承受能力的严峻考验，只要你能够排除它对你的干扰，守住你手中的三只股票，那么一切都将万事大吉。看来这些金融街里堪称重量级的人物都已经被“集中投资”这个投资理念给迷住了。
那么集中投资到底具有怎样的魔力呢？很多投资者认为，在投资股票的时候不能把所有赌注都压在一种股票上，那样做实在有点冒险。首先，国家的大政方针，世界的政局变幻时刻对股票市场产生着巨大影响，因此股票市场就被打上了政策性极强的烙印。任何一个投资者都必须无条件的面对由此而产生的风险；其次，每一家上市公司也都有它特有的风险，俗话说：“家家都有本难念的经。”所以对于每个投资者来说，只要你选中了投资目标，那么你也同时选择了各种各样的风险。基于这样的考虑，很多投资者在进行投资时，首先想到的就是如何避开或者分散掉可能要面临的风险，于是他们就会自然而然的选择分散投资。
但分散投资真的可以成为这些投资者的保护神吗？在巴菲特看来未必如此。首先，普通的投资者由于自身精力和知识的局限，很难对众多投资对象进行专业深入的研究和分析，这样看来与其把大量资金压在自己根本不熟悉的公司里，然后惶惶不可终日，不如去选择那些自己了如指掌的公司，更让人心里有底。就像巴菲特所说的：“集中投资于投资者非常了解的优秀企业股票，投资风险远远小于分散投资于许多投资者根本不太了解的企业股票。”其次，从成本的角度看，分散投资所投入的成本要远远大于集中投资所投入的成本，如此算来，最终的收益也未必会如投资者当初所设想的那样好。
相对于分散投资，集中投资的优势似乎是显而易见的。首先，与分散投资的高周转战略不同的是，集中投资可以降低资金周转率。虽然从短期角度来看，利率的变化、通货膨胀、对公司收益的预期都会影响股价，但如果投资者能够做到耐心持股，那么随着时间跨度的加长，持股企业的经济效益最终会给投资者带来丰厚的回报。所以在众多的投资策略中，只有集中投资最有机会在长时间里获得超出寻常的业绩。
其次，集中投资可以顶住价格的波动。在传统股票投资中，使用分散投资的多元化投资组合会使个体股价的波动幅度不至于震荡过大。一旦股价波动过大，那么投资者就会惊慌失措。大多数投资者通常采用分散投资的方式，其实就是为了避免由于单股波动所产生的情绪的剧烈波动。所以当股票的升跌趋于平均的时候，投资者所获得的也只能是相对较低的投资回报。而集中投资所产生的收益却远远高于股票市场的平均水平，所以，从长远来看，所投资公司的经济效益一定会抵消任何短期的价格波动。所以巴菲特说：“选择少数几种可以在长期拉锯战中产生高于平均收益的股票，将你的大部分资本集中在这些股票上，忽略股市短期跌升，坚持持股，稳中求胜。”
那么巴菲特是如何做到集中投资的呢？首先，把目光投向最杰出的公司。巴菲特曾这样对他的合作伙伴说：“我们不仅要在合理的价格上买入，而其我们买入的公司的未来业绩还要与我们的预期相符，因为这种目标公司并不能充分保证我们投资盈利。但是，这种投资方法—挑选杰出的企业——给我们提供了走向真正成功的唯一机会。”巴菲特在进行每一次投资时，都会事先去评估每一家企业的长期盈利能力；然后再研究一下负责公司营运的管理层的能力和水平，因为一个优秀的管理层对公司未来的发展非常重要；最后他就会集中大量资金投资于少数几个杰出的公司。
其次选择自己最熟悉的公司。何为最熟悉的公司呢？在巴菲特看来就是那些在投资者自身能力范围之内，业务简单而且稳定的公司。他说：“我们始终坚持投资与我们能够准确了解的企业。因为这些企业的业务简单而且非常稳定。如果企业很复杂而且所处的环境也经常变化，那么，我们就会没有足够的能力去对其未来的发展趋势做出预测。但我们对此并不感到困惑。对于大多数投资者来说，重要的不是他们到底知道什么，而是他们真正明白自己到底不知道什么。只要投资者能够尽量避免出现重大失误，就足以保证盈利了。”
巴菲特认为，投资者真正需要拥有的是正确评估企业价值的能力，当然这并不是说你必须成为许多企业的专家，而是说你只需要具备评估你的能力圈范围之内的几家公司，就可以了。
再次，风险最小的公司最值得投资。巴菲特认为，集中投资的前提是出于对优秀企业的深刻而全面的了解，所以投资风险发生的概率就会相对减小，从而在确保投资安全的基础上，能够获得相对较大的投资收益。