巴菲特对于试图对市场进行预测的行为的鄙视态度是尽人皆知的。他说：“任何预测市场的行为都是在浪费时间和生命，任何成功的投资从来都不是由于预测市场而得来的。”
在他看来，获得成功的唯一的秘诀就是选择值得的投资企业，然后对其进行投资，并坚持长期持有。这样的话，投资者就不会再去对市场进行预测，股价的波动也就不会对投资者产生任何影响了。他认为，由于人的认识的有限性，人们根本无法知道未来将要发生什么。但是人们却总是对这种费力不讨好的事情乐此不疲，其实这一切都根源于人的贪欲、恐惧和无知。
和大多数投资者不同的是，巴菲特对于自己的能力十分清楚。他认为要想知道股价的下一步走势，除非股价会亲自告诉你，否则你永远也无法知道。正如他的老师所说的：“离华尔街越远，你就越会怀疑那些所谓的股市预测或时机。”总是置身事外的巴菲特一直坚信的是预测市场是世界上最愚蠢的行为。他曾说过：“我对于预测未来没有任何兴趣，我将永远坚持我的想法。预测未来除了会浪费时间以外，另一个坏处就是它会让我们手足无措，酿成大祸。”
大多数的投资者对那些活跃在华尔街的股评家深信不疑，在他们的眼里，那些股评家似乎具有某种魔力，每当走进股票市场就会不自觉地听从股评家的意见。当股评家们说某只股票有上涨的趋势时，他们便蜂拥而上，当股评家们说某只股票有下降的危险时，他们便疯狂抛出。事实上，他们已经成了一部不会思想的机器。但是，那些股评家无论多么口若悬河、慷慨激昂，永远也无法靠近巴菲特，因为在巴菲特眼里，他们就像是一个算命先生，表面上看似乎是在为别人占卜未来，其实他们也只是借此讨个生计而已。至于占卜的是否准确他们根本不会考虑。因为他们不用担心那些投资者会因为他们推测失误而找上门来，最让他们感到高兴的是，当那些投资者再次出现的时候，投资者对他们的信任程度会只会有增无减。
一直以来巴菲特都坚信预测市场，徒劳无功。股票市场的千变万化总是让所有投资者都感到力不从心、难以应对。于是他们便发明了一种评估方法，这种评估方法所采取的参照物就是某企业在过去的经营情况、以往它的股价的变化情况等等。由此一来，他们便以为从此股票市场上所发生的一切都将在他们的掌握之中，所以当他们带着欣喜的表情再次走进股票市场的时候便顿时变得信心百倍、底气十足。但是聪明的投资者一眼就可以将其中的漏洞看穿。由于这种方法所参考的是企业在过去的表现，但是过去并不代表未来，当它被未来的一切完全颠覆了之后，失去了说服力的它已经无法再为投资者提供什么值得参考的信息。倘若投资者还抓着它的过去不放，那么它只会让投资者误入歧途，甚至产生重大的错觉。由此产生的后果将是致命的。
股票市场汇集着每一投资者的看法和决策，他们对股市有着千种万种的猜测，所有这些猜测总是相互交织、互相影响，这样一来，原本就飘忽不定的股市就会变得的更加纷繁复杂变化多端。试想一下，从一个充满了欲望、贪婪、冲动、非理性的股票市场中，身处其中的投资者可以推测出什么值得研究参考的信息？当然就更不要指望它会准确的告诉你未来到底是什么样子的了。
正像巴菲特所说的：“我深信对股票市场进行预测是根本没有用的，预测本身只能让你更了解预测者，但对于了解未来却丝毫没有帮助。”也许大多数投资者认为依靠预测市场可以获得丰厚的利润，但是在巴菲特看来，试图对市场进行预测的人不仅不能从中获利，而且最终将会沦为市场的奴隶，被市场玩弄于掌股之间。凭借巴菲特多年来对股票市场的观察，每当股票指数发布的时候，是令绝大多数的股票分析师、基金经理人都深感尴尬的时候。因为这意味着他们又一次预测失败了。
所以巴菲特总是对所有投资者说：“在市场的变化没有达到可以将它过去的一切都摧毁时，它是不会让你有任何预兆的。当它正在一步步达到崩溃的边缘时，你还在全神贯注的舞蹈。”然而在许多投资者看来，市场似乎是简单的、有条理的、稳定的、理性的，它可以将未来的轮廓大概的描绘出来。但是巴菲特却认为这是异想天开的。他告诉所有投资者，“当你在预测股价走势的时候，股票并不知道它的持有人。在股市上下波动时，你会产生各种各样的想法和情绪，而股票是没有任何感情的。”
既然股市无法预测，那么投资者该如何对自己的投资进行决策呢？在巴菲特看来，虽然投资者对股价走势、经济形势无能为力，只能任其发展，但是投资者可以从另一个角度寻求突破，那就是投资企业。对广大投资者来说，企业的经营状况、财务状况、盈利能力、投资者的投资回报率等等都是可以研究并预测的。倘若对企业的这些情况都了如指掌了，那么也就意味投资者已经成功了一半，此时投资者会认为股价走势并不是决定自己能否投资获利的关键，它的上下波动很可能是由于其他一些不可知的原因引起的，企业的内在价值决不会因为这种表面的波动而发生任何变化。正如巴菲特所说：“我对于明天或明年股市将如何波动毫不关心，可以肯定的是，股市波动永远只会出现两种情况，那就是上涨和下跌。从长远来看，价格一定会在将来的某一天向价值靠拢，在这种情况下，投资者唯一要做的就是耐心等待这一天的到来。”
§§第九章：坚守投资原则，回避投资风险
巴菲特之所以能够获得如此令人瞩目的成就，其中一个重要的因素就是，他几十年来对于他的投资原则的坚守。这些投资原则包括运用理性思维进行决策、判断股票的盈利能力等等。他认为在风险丛生的股票市场，只有坚守自己的投资原则，才能回避投资风险。