贝尔斯登公司在20世纪90年代跟随雷曼兄弟公司开始从事抵押保证证券业务，那是当时使用最广泛的转付债券，同时也是证券市场上利率最高的业务。后来，这项业务成了贝尔斯登投行的主要业务之一，使得它在近五年来中在同行的排名一直非常靠前。
它的业绩在2007年受抵押贷款市场疲软的影响，开始出现大幅度滑坡，其旗下先后有两只对冲基金倒闭，使投资人损失超过15亿美元。由此引发了标普下调其债信评级、CEO引咎辞职、被投资者起诉及股价暴跌等连锁反应，最后它不得不在美国政府介入的情况下，低价出售给J.P.摩根。
虽然贝尔斯登公司受到信贷危机的重创，但还不足以在48小时内迅速崩盘。是有的客户和交易对家认为它可能要崩盘，对它的履约能力产生怀疑，因此一股脑提走170亿美元的现金，导致它几乎在“一夜之间”径直滑到破产的边缘。
人们对金融体系的信心动摇了，参与者的信用也不再了，金融体系这座大厦顷刻坍塌，其速度甚至比“9·11”事件还快，是人们的种种猜忌摧毁了它。
美林银行
美林证券（Merrill Lynch）是第三个受到金融危机重创的世界五大投行之一，它同贝尔斯登遭受到了同样的命运，于2008年9月，低价出售给美国银行。
雷曼兄弟、贝尔斯登和美林公司是受到金融危机伤害最严重的金融机构，当次贷业务尚在襁褓中时，雷曼兄弟率先挺进该业务，而贝尔斯登和美林是随后效仿雷曼兄弟做起次贷业务的。当金融危机到来时，它们无一幸免于难。
在信贷危机来到之前，美林公司是世界最大的证券零售商、财务管理和顾问、投资银行之一，成立于1914年，总部在纽约。它的分公司和代表处遍及37个国家和地区，雇员有60 000人。它在40多个国家经营业务，为个人、机构投资者和政府客户提供多元化的金融服务：除了传统的投资银行和经纪业务外，还包括共同基金、保险、信托、年金和清算服务。