西安武家坡王宝钏寒窑，作为一个古迹，早已修复并对外开放，其中还塑有薛平贵、王宝钏像及红鬃烈马。这一古迹的产生，实际上只是出于一种传说，它是由旧剧《武家坡》——薛平贵与王宝钏的故事而来的。但是，薛平贵与王宝钏在历史上并无其人其事，那它是怎样形成的呢？说法倒也有多种。
薛、王故事的出现，最早约在唐、宋之际，因此，较多的看法认为它是薛仁贵与柳迎春故事的演变，因为演薛、王故事的《武家坡》，与演薛、柳故事的《汾河湾》情节十分相似。过去持这一一观点的较普遍，今天也仍大有人在。例如前些年的《新民晚报》上，曾刊出一篇题为《薛仁贵与薛平贵》的文章，作者从《汾河湾》与《武家坡》的剧情来对照分析，就认为：薛平贵即是薛仁贵的变化，故事是从薛仁贵那里窃来的，否则不会这样的巧合。
另一种说法认为薛平贵即是后晋石敬瑭，故事本此，见于近人崇彝的《道咸以来朝野杂记》。其说云：“皮簧戏（京剧）中的薛平贵、王宝钏故事，谓：‘薛八出’。计由花园赠金、彩楼配、三击掌、探寒窑、平贵别窑、赶三关、武家坡、银空山、算粮、大登殿为止。此则羌无故实。闻之故老云：薛平贵实石敬瑭之假名。石为后唐李氏婿，又为契丹所立，国号晋，即戏中由西凉归来即皇帝位；其岳父丞相王允，实指长乐老冯道云。”考石敬瑭实为后唐明宗李嗣源之婿，而这里既称他是李氏婿，不知为何又拉扯到冯道身上。所以，其事虽略有相符，看来是有穿凿附会之嫌的。
还有一种说法，则认为故事系外来的，今人杨宪益先生在一篇题为《薛平贵故事的来源》（见杨集《零墨新笺》）的考证文章中说：薛平贵故事最早流传于西北民间，颇为人们所喜闻乐道；后来编成戏曲，是为秦腔，而京剧《武家坡》，正是由秦腔借来的。故事可能是唐、宋间西北边疆的产物，而在元代以前只流传于西北一带。因此，故事虽不见于元曲，也不会是薛仁贵故事《汾河湾》的翻版；相反倒有可能《汾河湾》是根据《武家坡》改编的。说到故事的来源，杨文认为本于西方，是由欧洲经西域古道传于我国的。理由是在《格林兄弟童话》中，有篇题为《熊皮》的，与此十分相似。《熊皮》故事大意是：一个军士遇到一个妖人给他一张熊皮，叫他7年不得沐浴修饰，此后就可得到极大的财富和终身无忧。这军士后来到一户人家，有三姐妹都非常美丽，但大姐、二姐嫌他丑陋，独有三妹因他救过她的父亲而愿意嫁给他。结婚后，这军士将一枚指环剖分为二，以一半交给妻子作为信物，又出外漫游。他的妻子穿着敝衣，随便两个姐姐如何讥笑，总是安贫守节。7年期满后，这军士衣锦荣归，她们都不认识他；他取出指环认了妻子，大姐、二姐羞愧而死。把这个故事对照《武家坡》中的王氏三姐妹金钏、银钏、宝钏，由三姐宝钏嫁给薛平贵，嫁后平贵投军直到荣归，其中情节都相符。至于“熊皮”怎么会变成薛平贵，杨文认为那是因为在古代北欧语里，“熊皮”（The bear hide）的译音与“薛平贵”三字的音完全相符。如“the”字古文作“se”，相当于中文的“薛”音；“bear”字在现代冰岛与瑞典文里，还作“bjorn”，相当于中文的“平”音；“hide”字在冰岛文里作“Huo”，丹麦文作“Hiurn”，古希腊文作“Kutos”，古代当读若“Kuid”相当于中文的“贵”音。为此，杨文认为故事必出于一源，它是由欧洲经西域通过回鹘人传过来的，因为长安（西安）附近是武家坡的地名，而当时回鹘在西北地区为中西文化交通的媒介。
综观以上诸说，来自欧洲之论似乎合乎情理。但是，《格林兄弟童话》是18世纪初的作品，而薛平贵故事却是在10世纪左右已经流传于我国西北地区；因此，是《童话》取材于古欧洲民间故事，还是故事本源于我国西北地区相反传于西方，也还是一个疑问。看来，要弄清这一故事究竟是怎样产生的，还可以进一步地研究探索。