如此局面一直持续了三十九年。
公元962年9月，湖南武平节度使周行逢病死，其年仅十一岁的幼子周保权继位。衡州（治今湖南衡阳市）刺史张文表乘机发动兵变，进逼朗州（今湖南常德）。周保权一面派兵进击，一面遣使向南平和北宋求援。是年11月，南平王高保勖也病死，其侄高继冲继位。久已图谋南下的宋太祖赵匡胤，看到武平和南平接连发生丧乱，认为有机可乘，遂采取一箭双雕的方针：以借道为名灭南平，以救援为名灭武平。
公元963年1月，赵匡胤命慕容延钊、李处耘等部将集结十州兵力，借道南平向武平进军。南平对宋的借道要求，意见不一，高继冲未作任何应变准备。2月初，宋军进屯襄州（今湖北襄阳），派人告知南平要为宋军准备给养。这时，高继冲遣使探听宋军虚实。不久，南平使者与宋军在荆门（今湖北荆门）相遇，宋将慕容延钊假意殷勤款待，暗中却命李处耘率轻骑数千，乘夜向江陵急进，迅速占领江陵。高继冲见大势已去，举城投降。南平亡。
趣味链接 “高赖子”、“高无赖”
南平地处荆南一带，此地地狭人稀，土地贫瘠。南平能在乱世中长存，这并不是因为高季兴的才干，而是因为高季兴和他的儿子非常热衷于“抢”，而且是出兵去抢。南平虽地狭，却是南方的交通要道。每年南汉、楚、闽向后唐进贡时，皆要经过南平。当这些国家的贡物经过南平时，高季兴以及他的儿子都会派兵去抢。等对方抗议或者出兵讨伐问罪时，又毫不知耻地将财物退回，脸皮厚得无法丈量。为了得到财物，高季兴还向蜀和闽称臣，讨得一点赐品。时间一长，大家都知道了他的品性，便一致给他和他的儿子起了一个恰当的外号“高赖子”，有时又叫他们“高无赖”。
吴越——“以民为本”治江南
公元893年，唐昭宗任命钱镠为镇海节度使，主理江南一带。不久，钱镠因讨伐越州军阀董昌有功，升任为镇海、镇东二镇节度使。
公元907年，朱温灭唐建后梁，封钱镠为“吴越王”，都杭州，拥地十三州。
钱镠深知国力弱小，又与兵力强盛的南唐为邻，遂一方面事中原王朝甚谨；另一方面又在吴越境内礼贤下士，广罗人才，奖励垦荒，发展农桑，坚持推行“以民为本，保境安民”的政策。在钱镠的统治下，吴越国战事甚少，社会相对稳定，经济繁荣，百姓安居乐业。
公元932年，钱镠病逝，享年八十一岁，谥号吴越武肃王，庙号吴越太祖。同年，钱镠第五子钱元瓘即位，是为吴越世宗。
钱元瓘即位后，继续贯彻执行父亲“以民为本”的治国方略。在位十年，政治开明，社会安定。此外，钱元瓘还精通儒学，喜招文士，作诗千首。其中三百首被选编为《锦楼集》，曾在江南士人中广为流传。
公元941年8月，吴越宫失火，钱元瓘受惊大病，最后不治而死。钱元瓘死后，其子钱弘佐继位。
五代十国时期，多数国家的政权更至第三帝时已走向衰亡，后汉、南吴、前蜀、后蜀这样的国家甚至在第二帝时就告衰亡，像吴越这样“四平八稳”的国家，实属罕见。这可能就是钱镠、钱元瓘二帝“偏儒”的治国方略所起到的效用吧！
钱弘佐自幼喜好读书，性情温顺，和父亲钱元瓘一样，亦创作过大量诗篇。钱弘佐即位初期，因尚且年幼，无力控制骄横下属，又宠信谄媚之人，遂犯过一些小错。然而钱弘佐终能摘奸发伏，亦不失果断，是为一名英主。
公元947年，钱弘佐去世，其弟钱弘倧继位。
钱弘倧与内衙统军使胡进思素来有隙。胡进思权高位重，常常对政务指手画脚，这令钱弘倧深感厌恶。是年12月，钱弘倧举行大规模阅兵。结束后，在西湖碧波亭前重赏将士。胡进思认为赏赐过于丰厚，上前劝谏。钱弘倧一时气怒，掷笔于地，斥责说：“我将财物赏赐给将士，又不是私占，有何不可？”胡进思惊惧而退。其后钱弘倧决定诛杀胡进思，可惜事情败露，胡进思先发制人，率内衙兵发难政变。他在钱弘倧就寝之际，将其抓获，软禁在“义和院”，然后又假托王命说：“大王突患风疾，下旨传位于王弟钱弘俶。”
钱弘俶即位后，胡进思屡次劝其杀死兄长，以免后患。钱弘俶坚决不允，哭着说：“要我杀兄长，实在不忍。你若一味威逼，我只好让贤。”胡进思只好作罢。钱弘俶担心胡进思暗害兄长，就将钱弘倧全家迁往越州（今浙江绍兴），并为其兴筑宫室，开辟花园。以后每年过节时，钱弘俶为兄长配备的赠礼亦非常丰厚。此外，钱弘俶还专门派自己的亲将薛温护卫兄长。这在“骨肉相残，残酷冷血”的古代王室宗族中，极其罕见。
公元960年，赵匡胤于汴梁（今河南开封）称帝，建立北宋。随后一举南下，历时十余年，先后攻灭了后蜀、南汉、南唐三大政权。后又开始觊觎坐拥江南十三州的吴越。
公元978年，钱弘俶奉旨入汴梁，会见赵匡胤，结果被赵扣留，逼他投降。钱弘俶国小兵弱，只好向北宋献地归顺。统治江南长达七十一年之久的吴越政权自此灭亡。
趣味链接 雷峰塔
与诗情画意的美丽传说无关，伫立于杭州西湖南岸的雷峰塔，原本是吴越国王钱弘俶建造的佛塔。钱弘俶毕生崇信佛教，并从“道潜律师”受菩萨戒，号慈化定慧禅师。他为吴越国王时，在境内广种福田，建造佛塔无数。着名的六和塔、保俶塔皆为其例。雷峰塔同样只是钱弘俶崇信佛教的体现。在风雨飘摇的乱世中，钱弘俶是否借修建佛塔来祈祷吴越国国泰民安，想来该是个有趣的话题。然而事实上雷峰塔落成仅一年，吴越即亡国。因此，富丽的雷峰塔，没能保佑虔诚的主人平安归来，亦没能保佑吴国继续独立、安泰。
北汉——为报子仇，刘旻建北汉讨伐后周
公元950年，郭威率兵攻破都城开封，杀死隐帝。郭威本想趁机称帝，但又担心刘旻联合他人讨伐自己，便假意与太后商量，准备立刘旻的儿子刘承赟为帝，并派宰相迎接刘承赟于徐州。
当时，人人都知道这只是郭威欲稳住刘旻而想出的缓兵之计，但利令智昏的刘旻却沾沾自喜，以为自己的儿子真要当皇帝了，遂停止出兵。郭威得知刘旻中计，异常得意。时太原少尹李骧劝谏刘旻道：“郭威出兵弑帝，决不会甘心屈居人下，更不会立刘氏后代当皇帝。”并诚告刘旻：“我们现在立即出兵，下太行、控孟津，陈兵于汴，观察时局变化。等公子登基后，再撤兵也不为晚。”
但刘旻不但不听，反而认为李骧在挑拨他和刘承赟的关系，欲将李骧斩首。李骧悲愤叹道：“我为愚蠢的人谋划大事，真是该死！但我的妻子有病，不能自己生存，希望让我和她一起死。”刘旻便将李骧和他的妻子一起杀死。事后，刘旻还派人把此事告诉郭威，以示坦诚。
几个月后，郭威称帝，派人将刘承赟杀死，建立后周，是为后周太祖。刘旻闻讯后，才彻底醒悟过来，但为时已晚。刘旻懊悔不已，恸哭一场。之后，他与郭威对立为敌，据晋阳为都，献媚于辽，自立为帝，沿用后汉的国号和年号。后世称之为北汉。刘旻还为李骧建了祠堂，每年都要供奉进香。
公元954年，郭威去世，周世宗柴荣即位。刘旻认为报仇的时机已到，遂带领一万契丹骑兵和三万汉兵轻骑讨伐后周。初战之时，汉军尚获小胜，一度兵临潞州城下，但三个月之后，战况急转直下，汉军节节败退，最后被逼回晋阳城下。周兵撤走时，裹胁迁走北汉臣民十余万，使北汉的兵源和粮源发生很大的困难。次年11月，刘旻忧病而死，时年六十岁。
之后，刘旻之子刘承钧继位。他勤政爱民，礼贤下士，减少南侵。但他并不像刘旻那样事奉辽国极其恭敬，因此他在位后期，辽国援助渐少。公元968年，刘承钧忧郁而死，养子刘继恩即位，并架空前朝老臣的权力。同年9月，刘继恩于勤政阁中被刺身亡。刘承钧养子刘继元即位。他宠信小人，政治昏庸，巴结契丹，与已经掌握大势的宋朝为敌。刘承钧在位共十一年，后被宋太宗招降，从此乐不思蜀。
北汉共存在二十九年，历四帝。其战事频繁，兵役繁重，百姓纷纷逃走以躲避战乱和苛敛。北汉灭亡时，其在籍人口仅为盛唐时的八分之一。公元979年，宋军大败辽国援军，北汉被孤立，刘继元投降，北汉灭亡。
趣味链接 刘继恩如何成为皇帝养子？
古人讲究身家背景，甚至有许多有才之人不得重用的原因与其父母的为人有关。然而，北汉少主刘继恩却于与此相反，可谓塞翁失马之福。刘继恩的母亲刘氏是刘旻之女，其父薛钊因不为岳父刘旻所用，又与妻子聚少离多，因而在一次酒醉之后，将妻子刘氏刺伤，并畏罪自杀。年幼的刘继恩无人照顾，而刘承钧又膝下无子，因此刘旻就将刘继恩过继给次子刘承钧。
宋、辽、金、西夏
陈桥兵变——黄袍加身，赵匡胤建立北宋
公元959年，后周世宗柴荣去世，其七岁幼子柴宗训即位，是为后周恭帝。赵匡胤成为恭帝的辅政大臣。
后周世宗柴荣在位时，能文能武的赵匡胤南征北战，为后周立下了不少战功，因而备受后周世宗的赏识，而赵匡胤亦借此开始积蓄势力。
在赵匡胤的势力范围中，不仅有高级将领所组成的“义社十兄弟”，还有一大批“智囊团”，其弟赵匡义亦在其中。而后周的政治局势在世宗末期，已完全由文武兼备的赵匡胤集团所控制。
赵匡胤把持朝权后，有意排挤或者清除一些不在自己阵营，而在朝中权力影响较大的大臣，如后周太祖郭威的女婿张永德、外甥李重进。此二人皆不堪赵匡胤的打压和排挤而弃兵还乡。
恭帝即位后，“主少国疑，人心思变”，赵匡胤在其弟赵匡义、幕僚赵普等人的撺掇下，开始了篡位夺权的谋划。他们加紧活动，经过近半年的部署，殿前司以及侍卫司的高级将领基本上都换成了赵匡胤的亲信。
公元960年正月初一，当都城汴京还沉浸在新年的喜庆气氛中时，从北方边境镇、定二州传来战报，声称契丹与北汉联兵入侵。消息来得突然，宰相范质、王溥等人惊慌失措，急令“殿前督检点”赵匡胤率禁卫军前往迎战。然而，当赵匡胤的禁卫军驶至陈桥驿（今河南封丘东南陈桥镇）时便开始安营驻扎，不再前行。这是为何？
当时，有一位号称熟知天文的军官名叫苗训，煞有介事地指着天上说：“‘日下复有一日’的天象是改朝换代的征兆啊！”这一说法很快就在军中传开。将士们聚在一起议论：“主上年幼，未能亲政，我等出生入死，为朝廷拼命，图的是什么？何不推‘点检’为天子，再北征？”
当将士们在外群情激昂地商议拥立赵匡胤为帝时，赵匡胤却将军中诸事交由其弟赵匡义打理，自己则在帐中饮酒，直至醉卧榻上，似乎在等待着什么，也似乎在告诉世人——这期间，无论发生什么事情，我一概不知。
其实，所有事情的发展全都在他的掌控中，“天象”传言正是赵匡胤及其“智囊团”密谋篡位的第一步，极像陈胜、吴广当年的“鱼腹丹书、篝火狐鸣”，意在为篡位造势，做好舆论铺垫。而契丹与北汉联兵入侵的消息更是出自“智囊团”的杜撰，意在率兵外出，发动兵变。
次日天刚微亮，赵匡胤便被呼喊声吵醒。他披衣出帐，见众将士列队于前，各个手执兵器，齐声喊：“诸军无主，愿‘点检’为帝！”赵匡胤故作吃惊状。这时，还不等他张口，便有人把预先准备好的黄袍罩在他的身上。众人齐呼“万岁”，然后跪拜于地。赵匡胤一边假惺惺地推让，一边顺势穿上龙袍。这便是历史上着名的“陈桥兵变”。
兵变后，赵匡胤挥师开封。一路上军容整齐，秋毫无犯。正月初五清晨，赵匡胤率兵抵达京都，朝廷内部早有人做好了内应准备。宰相范质、王溥等人恍然大悟，但无奈朝廷上下皆是赵匡胤的势力，只能听之任之，以保性命。
就这样，三十三岁的赵匡胤谋反成功，于公元960年正月初五正式登基为帝，改国号为宋。史称“北宋”。
趣味链接 接人之位，勿杀人子
赵匡胤登基称帝后折返皇宫时，见宫妃抱着一个婴儿，就问是谁的儿子。回答说是周世宗子。当时，亲信赵普、潘美等人都在一旁，赵匡胤问他们怎么处理。赵普回答说：“应该处死，以免后患。”但赵匡胤却说：“我接人之位，再要杀人之子，我不忍心。”就把这婴儿送给潘美抚养，以后也没再问起过，潘美也一直没有向太祖提起这婴儿。这个孩子被取名惟吉，长大成人后官至刺史。
杯酒释兵权——威胁利诱，巩固政权
赵匡胤建宋称帝后，仅占有中原地区一百多个州郡，而在这些州郡中，跟从赵匡胤打拼天下的人也为数不多，更何况在他身边，还存在着不少掌握禁军的实力派军阀。因此，在皇帝宝座的四周，密密麻麻布满了随时可以引爆的“炸弹”，这让赵匡胤深感担忧。没过多久，地方上又出现两个节度使起兵反宋。虽然最终都被镇压，但这更加重了赵匡胤的忧虑。
就在此时，赵匡胤的头号智囊赵普给他出了一个既大胆又危险的主意，即削去一些军阀的兵权。公元961年7月，一个在赵匡胤心中谋划已久、臻于成熟的计划开始付诸实践。