狼很笨，狐狸很狡猾，不过他俩可是好朋友。
有一回，狼跟狐狸一起去偷羊。他们来到一个牧羊人的羊圈旁，狐狸说：“以我的力气是咬不死羊的，这事还得劳动狼兄，狼兄捉羊的招术天下第一，小弟我佩服得五体投地。我就在边上给狼兄望风吧。”笨大狼得到了狐狸送的一顶高帽子，就有点得意洋洋，同意了狐狸的意见。
狐狸于是躲在一个不易被人发现的角落里观察着动静，笨大狼在那顶高帽子的鼓励下，大胆地钻进羊圈咬死了一只羊。可是等狼刚把羊拖出羊圈的时候，牧羊人举着大棒来了。狐狸吓得战战兢兢，缩在角落里，连屁都不敢放一个。牧羊人见狼拖着羊，就一棒向狼的背上打去，打得狼的脊梁骨都差点断掉了。幸好牧羊人用力太猛，一下子扑倒在地，狼才冒着危险拖着羊跑了出来。
狼跑了一阵，狐狸才从后面追来。狼埋怨道：“你不是在望风吗？怎么牧羊人来了你也不叫我一声？”狐狸装出很委屈的样子说：“哎，看看你，我们这么好的朋友，你也不相信我？我是看到有一条狗过来，怕他叫出声来惊醒了牧羊人，就赶忙不顾一切地冲过去一口咬住了狗脖子，我用了很大的力气才把那条狗咬死了。”笨大狼听了，相信了狐狸的鬼话。
他们逃到一处幽静的地方，狐狸一见边上有个很深的坑，就一转眼珠子来了诡计。狐狸对狼说：“狼大哥呀，你拖羊也拖累了，我们就在这儿把羊肉分吃了吧。”狼的肚子也饿了，当然巴不得早点吃到羊肉，就同意了狐狸的意见。不过，狐狸又说：“狼兄呀，你比我累，这开肠剖肚刮羊毛的活儿就让我干吧，这回你望风。”狼于是就远远地望风去了。
狐狸把羊毛刮了，开了肠剖了肚，把羊下水掏了出来，然后把羊头、羊蹄砍下来，却把精美的羊身扔进了坑里。因为他知道，这个坑下面有一个洞通到河边，他一会儿从那个出口钻进去，就可以把精美的羊身拖回去饱餐几顿。
狐狸弄完这一切，就把狼叫了回来，并对狼说：“太不幸了，我刚把羊下水弄出来，把羊头和羊蹄砍下来，就从坑里爬出来一条大蟒蛇，将羊身子拖到坑里去了。”
狼虽然有点笨，但鼻子比狐狸灵几千倍，他爬在坑边一闻，真的闻见坑里冒上一股羊肉味和一股蟒蛇味，就什么也没说，相信了狐狸的鬼话。
狐狸还很大方地说：“狼大哥，你劳苦功高，就把这羊头、羊蹄、羊下水全拿回去吃吧，我这会儿不饿。”其实，他巴不得狼早点走，然后好钻进洞去吃肥美的羊身子。
笨大狼走了，狐狸迫不及待地从河边的洞口钻到了坑底。可是，令狐狸万万没有想到的是，坑底果然有一条大蟒蛇，而且那条大蟒蛇显然已经把羊身子给吃了，肚子鼓鼓囊囊的。狐狸一见这情景，伤心地哭了起来，大蟒蛇可听不得谁在那儿哭，用尾巴一扫，扫得狐狸跌了几个跟头，摔断了两根肋骨。
狐狸从洞里出来，住了好久的医院才养好了伤。