刘辰翁红妆春骑，踏月影、竿旗穿市①。望不尽、楼台歌舞，习习香尘莲步底。箫声断，约彩鸾归去②，未怕金吾呵醉③。甚辇路、喧阗且止，听得念奴歌起④。父老犹记宣和事⑤。抱铜仙、清泪如水。还转盼、沙河多丽⑥。滉漾明光连邸第，帘影动、散红光成绮。月浸葡萄十里⑦。看往来、神仙才子，肯把菱花扑碎⑧？肠断竹马儿童，空见说、三千乐指⑨。等多时，春不归来，到春时欲睡。又说向、灯前拥髻⑩，暗滴鲛珠坠。便当日、亲见霓裳，天上人间梦里。
“注释”
① 竿旗穿市：悬旗于竿，穿过市街。苏轼《上元夜》诗：“牙旗穿夜市。”② 彩鸾：林坤《诚斋杂记》：大和末，有书生文箫出游，见一女子名彩鸾，姿色绝佳，意其神仙，后两情相眷恋，同归钟陵为夫妻。③ 金吾：执金吾，官名，掌警卫夜禁等职。宋时京师有金吾禁夜制度，唯元宵夜，敕许金吾弛禁，前后各一日。④ 念奴：唐天宝时著名歌女。⑤ 宣和：北宋徽宗年号。⑥ 沙河：塘名，在钱塘南五里，这一带当时居民甚盛，歌管不绝。⑦ 葡萄：喻湖水的绿色。李白《襄阳歌》：“恰似葡萄初酦醅。”⑧ 菱花扑碎：用南朝陈亡后，徐德言和乐昌公主将镜子打破，各分其半的典故。⑨ 三千乐指：宋时教坊大型乐队由三百人组成，一人十个手指，故称“三千乐指”。⑩ 拥髻：以手拥髻，女子愁苦状。 鲛珠：指代眼泪。传说南海中有鲛人，泣则生珠。 霓裳：唐玄宗时之名曲《霓裳羽衣曲》。
“语译”
开春，红妆少女跨着轻骑，踏着明月的光影，打着彩旗，穿过市街。一眼望不尽的是重重楼台、处处歌舞，阵阵香风在女子轻盈的步履下扬起灰尘。箫鼓声停后，年轻人约了美丽的情侣双双回去，由于元夕解除了夜禁，他们喝醉了也不必担心会受到警官的呵责。正奇怪皇家大道上喧闹声怎么暂时停止了，只听得一旁响起了那位歌唱女明星美妙的歌声。
父老们还记得宣和年间的旧事。当金铜仙人辞别汉宫去往异国时，他们抱着铜仙，眼中的泪水如清泉般地涌出。没奈何，又转而盼望杭州沙河塘的风景能绚丽多彩。元宵在水边设置灯火，光灿烂地与官邸第宅相连，珠帘影摇动，散发出的红光犹如带花纹的罗绮。一轮明月，静静地浸泡在十里葡萄绿的西湖水中。你看，来来往往的才子佳人，谁能预想到将会有国破家亡之祸，而肯把菱花镜先打破，以作日后团圆的凭证呢？
那些骑竹马的儿童们，自恨无缘得见从前的盛况，徒然地听老人说当年教坊乐队有三千只手指一齐奏乐。他们等待多时，也没有等到元宵夜春天回来，到了春来时刻，又早已都困倦欲睡了。把往事再说为妇女们听，她们只是在灯下手抱发髻，满脸愁云，偷偷地淌着眼泪。唉，即便当年能亲眼目睹演奏《霓裳羽衣曲》的热闹场面，今昔景况之异，犹如天上与人间之别，那还不是一场梦吗？
“赏析”
张孟浩云：“刘辰翁作《宝鼎现》词，时为大德元年（1297），自题曰‘丁酉元夕’，亦义熙旧人（指陶潜）只书甲子之意。”（《历代诗余》引）“丁酉元夕”之题，各本多不见，且丁酉在丙子（元军陷临安）二十一年之后，刘辰翁卒于是年；张孟浩的话是否靠得住，还难说。不过有一点是可以肯定的，即填词之时，南宋已亡。
这首长调共有三叠，分别写了三个不同时期的元宵节，藉此来抒发自己的故国之思和亡国之痛。
一叠，写的是北宋时汴京元宵的盛况。多角度地描写了节日京城街衢的热闹场面，其中女性形象（“红妆”“莲步”“彩鸾”“念奴”）最突出，这就成功地渲染了元宵节特殊的喜庆气氛。因为封建时代的妇女平时是较少出门的，现在轻骑红妆，踏月（十五是月圆之时）穿市，抛头露面，知非寻常之日可比。“习习香尘莲步底”，又可见熙熙攘攘、往来裙钗之多。“约彩鸾归去，未怕金吾呵醉”，写出此夜男女寻欢约会、饮酒作乐，更比平时自由开放。其中又借金吾弛禁，点出是京师元夕。歇拍二句，讶辇路之无声，听念奴之歌起，更写成亲身经历的细节印象，故尤为生动。
二叠，过片“父老犹记宣和事”一句，总挽前叠，补出“宣和”二字，点明以上是北宋汴京事，脉络分明。其中“犹记”二字，自然而然地已转入到南宋。紧接“宣和”的是“靖康之变”，北宋灭亡，徽、钦二帝被掳北去。故借金铜仙人之辞汉作比，不过李贺诗是临别时铜人“忆君清泪如铅水”，此则改为“抱铜仙”之臣民落泪，亦善于点化。南宋既立，转而盼杭州之奢华逸乐的苟安日子得以长久，故以下转入对临安元夕盛况的描写。十里西湖，灯月映辉，写来与林升诗“直把杭州作汴州”同慨。末句“肯（岂肯；谁肯）把菱花扑碎”，又暗示国破家亡之大祸即将降临，自然向三叠过渡。
三叠，写眼前元夕的景况，感怀旧事以抒悲情。过片的方法与二叠对应而变化之：二叠用老人犹记旧事，界出北宋与南宋；三叠用儿童未及见昔日之盛，区别宋朝与元朝。“断肠”与“空”字对应，在这里是深憾生不逢辰的意思。因长辈说“三千乐指”，小儿遂久“等”元宵的到来，也想看一点热闹。哪知元朝由蒙古贵族统治，非汉人习俗，元夕冷冷清清，儿童无趣味，而困倦“欲睡”。妇女心中则别有辛酸，故独对孤灯，暗自垂泪。“拥髻”，言愁苦之状，语出《飞燕外传》：“顾视烛影，以手拥髻，凄然泣下，不胜其悲。”这一段描写与前两叠形成强烈对比与反差。末了“便当日、亲见霓裳”，又回应前“空见说、三千乐指”，以退为进，逼出末句来。南唐李后主（煜）亡国后，作《浪淘沙》词云：“梦里不知身是客，一晌贪欢。独自莫凭栏，无限江山。别时容易见时难。流水落花春去也，天上人间。”结句正用其语写深沉的哀痛。