这是一首琵琶大曲，又名《淮阴平楚》。它是根据公元前202年楚汉在垓下决战时，汉军用十面埋伏的阵法击败楚军这一历史事件，经过集中概括写成的。流传至今大约已有400余年了，其最初的记载见于清代《鞠士林琵琶谱》。
全曲按情节分为13段：一、列营；二、吹打；三、点将；四、排阵；五、走队；六、埋伏；七、鸡鸣小战；八、九里山大战；九、项王败阵；十、乌江自刎；十一、众军奏凯；十二、诸将争功；十三、得胜回营。该曲在反映这一重大题材时，选择了最为扣人心弦的垓下决战的场面。在表现这一场面时，又突出了呐喊的效果，形成全曲高潮，生动地塑造了汉军由进攻者、追击者到胜利者的形象，成功地展现了古代战场激烈、壮观的场景。
全曲以古战场特有的鼓、号角的节奏和旋律加以艺术概括，以“吹打”等段落表现汉军的军威，以“埋伏”、“大战”等段落表现战斗的紧张、喧嚣、激烈。在表现手法上，景中有情，情景交融，形象生动，乐曲发展激动人心。它集古代琵琶创作艺术之大成，达到了琵琶舞曲艺术的高峰。它几乎包括了所有的琵琶舞曲技法，集中了无数民间艺人的创作才智，汇集了琵琶艺术的众多精粹，是我国古代音乐艺术遗产中不可多得的瑰宝。