到了晚上，小燕子趁着月光飞到了快乐王子那里，它问王子：“我要飞到南方的埃及去过冬了，你有什么事情要托我去办吗？”王子却对它说：“小燕子，你再多待一个晚上吧，多陪我一会儿吧。”
小燕子有些着急了，它说：“我的伙伴们都在埃及等着我呢！它们约好了明天会飞到瀑布那里去玩，那里还有很多河马跟它们一起过夜。在瀑布旁的高山上，有一座和大山一样巨大的古埃及门农神石像。石像安静地坐在那里，它平时一言不发，到了晚上繁星满天的时候，它就会凝视着浩瀚无垠的星空，发出快乐的叫声。白天的时候，还有一群狮子会来到瀑布边喝水，狮子的眼睛又大又蓝，它们吼叫的声音比瀑布还要震撼。”
王子根本就听不进去小燕子的话，它对小燕子说：“小燕子啊，我看见这座城市的尽头，在一座阁楼里，有一个贫穷的年轻人。他现在正趴在桌边勤奋地写着东西，他身边的桌上放着一束紫罗兰，可是花瓣已经枯萎了。这个年轻人的头发是棕色的，还打着卷，他的嘴唇像石榴籽一样红，可是他的眼睛里却充满了疲惫。他正赶着写一个剧本，那是剧院演出要急用的。可是由于没有炉火取暖，也没有吃的，他又冷又累又饿，无法再接着写下去了。”
小燕子觉得王子的心地十分善良，于是对他说：“那好吧，我可以再待一个晚上。你是不是又要让我帮忙去给他送一块红宝石？”
王子说：“我仅有的一颗红宝石已经送出去了，现在只剩下我的双眼了，那是非常珍贵的蓝宝石，是从印度运来的古代宝石。你快帮我拿下来，然后带着它去送给那个年轻人。他可以卖掉这颗蓝宝石，用换得的钱买一些木柴和吃的东西，有了炉火取暖和食物充饥，他就可以继续写他的剧本了。”
小燕子有点想哭，它对王子说：“王子，那可是你的眼睛啊，我怎么可以这么做？”说完，小燕子忍不住哭了起来。王子安慰它说：“小燕子，不要紧，你就按照我说的话去办吧！”
小燕子没有别的办法，只好从王子的眼眶里啄下一颗蓝宝石来，用嘴叼着飞向了那个年轻人的住处。它来到年轻人住的楼顶，发现那里有一个洞直通到屋里。于是，小燕子就通过洞钻进了屋子里。年轻人这时正用双手捂着自己的脸，深深地低着头，也不知道他是因为痛苦才如此还是在思考，他完全没有觉察到小燕子钻进来。等年轻人再次抬起头的时候，竟发现身边已经枯萎的紫罗兰上，有一颗美丽无比的蓝宝石。
年轻人高兴得叫了起来：“一定是有人开始欣赏我的才华了！为了表达对我的仰慕之情，给我送来了一颗宝石。这样，我就可以继续我的创作了！”年轻人美丽而疲惫的脸上洋溢着幸福的笑容。
到了第二天的白天，小燕子飞到了城市边上的港口。它停在了一艘帆船顶部的桅杆上。下面的船上有一群水手，他们正喊着嘹亮的号子，用绳索捆着一个个大箱子，从船舱里拖着箱子走出来。小燕子自言自语道：“我要去埃及过冬了！”可是附近没人听见它说的话。
又是一个有月光的晚上，小燕子飞到了快乐王子那里。它对王子说：“我要去埃及过冬了，你还有什么事要我帮忙去做吗？”王子说：“小燕子，你能不能再陪我多待一个晚上？”
小燕子无奈地说：“冬天马上就要来了，很快就会有冰雪降临，我无法再等了。在那温暖的埃及，每天早上，太阳会从棕榈树的顶端升起，鳄鱼们都懒洋洋地躺在泥水里东张西望。我的朋友们都已经开始在神庙里筑起了巢穴，还有其他的鸟儿也同样在忙碌着，它们一边聊天，一边干活儿，那是多么惬意的事情啊！亲爱的王子，我真的必须走了，我永远也不会忘记你，还有你让我做的那些事情。等明年我回来的时候，我会带回来两颗美丽的宝石，来补偿你送给别人的那两颗。我带来的红宝石，将会比那红色的玫瑰还要鲜红；我带来的蓝宝石，将会比大海的颜色还要纯净。”
可是快乐王子此刻又想到了别的事情，他对小燕子说：“在离这里不远处的广场上，我看到了一个可怜的小女孩。她在这寒冷的天气里，正四处向人们兜售自己手里拿着的火柴。可是她不小心把火柴都掉进了水沟里，火柴被打湿了，已经卖不出去了。如果小姑娘不能带着卖火柴的钱回家，那她的家人就会饿肚子了。你看那个小女孩哭得多么伤心啊，她光着脚无助地站在那里，脚上连袜子都没穿，身上的衣服也十分单薄。你把我的另外一只眼睛也拿下来吧，去送给那个卖火柴的小女孩。这样，她就能回家去了，她就再也不用卖火柴了。”
小燕子的心里非常难受：“亲爱的王子啊，我可以再陪你多待一个晚上。可是，我却已经不能再按你说的做了，你没有了眼睛，就会什么都看不到了。”
王子哀求它说：“小燕子，我真的已经决定了，你就按照我说的话去做吧。”
于是，小燕子忍着悲痛从快乐王子的眼眶里取出了最后一块蓝宝石，朝卖火柴的小女孩那边飞了过去。小燕子一下子出现在小女孩的身边，小女孩高兴地伸出了自己的双手，可是小燕子却并不停留，它把蓝宝石放在她的手中，然后轻快地飞走了。小女孩看着蓝宝石高兴地说：“多漂亮啊！”她还以为那是一颗玻璃珠呢。于是，她手里拿着漂亮的蓝宝石开心地跑回家去了。
小燕子又飞回到快乐王子的身边，它低声对他说：“你现在已经什么都看不到了，可是我决定留下来，我要永远陪着你！”王子却说：“小燕子，你该动身前往埃及去了。”小燕子坚决地说：“我不走了，我要永远地留在你的身边！”说完，它就在王子的脚下睡着了。
到了第二天，小燕子没有去任何地方。它就站在王子的肩膀上，给他讲述自己以前在别的地方所见到的各种美景，和所听到的各种奇闻。
小燕子对王子说：“我见过一种红色的鹭鸟，它们排着长长的队站在河边，看到河里的金鱼游过，就用自己尖尖的嘴去捕捉；在埃及的大沙漠中，有一座斯芬克斯雕像。斯芬克斯是个人面兽身的怪物，传说它知道这个世界上所有的秘密，它的年龄和这个世界的年龄一样大。在沙漠中还有一队一队的商人经过，他们手里拿着念珠，牵着骆驼，骆驼的背上驮着沉重的货物；一个叫月亮国的王国，有一块巨大的水晶，就如明月一般美丽，人们把它当成神灵来崇拜，可是这个国家的国王却长得跟炭一样黑；在南方的一棵棕榈树上，住着一条巨大的绿色蟒蛇，有几十个僧侣每天拿糕点来喂它，可它还是吃不饱；还有一个矮人国，那里的矮人们用大树叶当船只，在河流和湖泊里划行。这些矮人们经常要面对的敌人是大蝴蝶。”
快乐王子听到这些，对小燕子说：“亲爱的小燕子，你说的这些的确都是一些稀奇古怪的事情。可是我最关心的，是住在这个城市中受苦受难的男女老少。没有什么能比他们的苦难更让我关心的了。小燕子，你去城市里面转一圈吧，然后回来把你看到的情形都告诉我！”
于是小燕子就飞了出去，它看到很多富人住在漂亮的楼房里无所事事地找着乐子，可是很多乞丐却在大街上阴暗的角落里忍受着疾病和饥饿的折磨。小燕子又飞到了城市里最阴暗的地方，它看见一群瘦弱的穷孩子正无力地望着街道发着呆。在一座大桥下面的桥洞里，有两个孩子互相依偎着取暖。他们嘴里还不停地说着：“好冷、好饿啊！”可是不一会儿，桥上的看守就走过来大声呵斥，让他们离开这个地方。于是，两个孩子就冒着大雨缓缓地走开了。
当小燕子回来把自己看到的这一切都告诉快乐王子的时候，王子说：“我身上贴了很多黄金，你把这些金子一块一块地取下来，送给城里的穷苦人吧。他们都相信金子能让他们过上幸福的生活。”
于是，小燕子把王子身上的金子一块一块地啄了下来，然后再飞到城市里的各个地方，把金子送给了那些穷苦的人。王子的身体渐渐失去了光辉，可是穷人的孩子们的脸上却有了光泽。孩子们在大街上快乐地玩耍，嘴里高声喊着：“我们现在有吃的了！”
天上渐渐飞舞起了雪花，下过雪之后，天气变得更寒冷了。整个城市到处都是白茫茫的。积雪在微弱的阳光下发出耀眼的光芒，街道和建筑物看起来就像是白银做成的。每座建筑物的屋檐下面都垂着长长的冰柱，仿佛一把把水晶做的宝剑。人们也都穿上了厚厚的棉衣，小孩子们也穿着暖和的衣服，来到屋子外面溜冰、滑雪，到处是一片热闹的气氛。
小燕子此刻觉得越来越冷了，可是它却不想离开快乐王子，它已经决定要永远陪着王子。小燕子感到又冷又饿，又没有地方可以去。它只好趁着人们不注意，在面包店门口吃一些落在地上的面包屑来缓解饥饿；为了取暖，它只得不停地拍打自己的翅膀活动身体。
小燕子终于觉得自己快要撑不住了。“我快死了吧？”它心想，于是，它用尽最后的力气飞到了快乐王子的身边，“我要走了，亲爱的王子，我可以亲吻一下你的手吗？”小燕子说起话来已经有些有气无力了。
王子没有觉察到小燕子的虚弱，他说：“亲爱的小燕子，我很高兴你可以离开我前往南方。你在这里已经陪我很长时间了。我很乐意被你亲一下，我也很喜欢你！”小燕子说：“我离开你不是去南方，我要去的地方很远很远，在那里我终于可以好好地休息了。”
小燕子飞了起来，它轻轻地亲吻了王子一下，然后，突然掉在了王子的脚下，再也不动了。就在这时，快乐王子的身体里发出了一个奇怪的声音，好像有什么东西裂开了。他那铅铸成的心碎了，不知道是不是因为天气太寒冷了。
第二天早上，市长带着一群官员路过快乐王子的雕像前。当市长走到那根大柱子跟前时，抬起头看了一下，他立刻惊叫了起来：“天哪！快乐王子怎么变成这个样子了？”其他官员都随声附和着说：“是啊！这个样子简直糟糕极了！”他们的声音和市长的腔调一个样儿。
市长和官员们都凑近了仔细去看，市长说：“快乐王子那把剑上的红宝石不见了，他的两只眼睛里的蓝宝石也不知道去哪儿了，他身上的黄金也掉光了。现在，他就和乞丐一模一样！”其他官员又异口同声地说：“是啊！的确是一副乞丐样儿！”
突然，市长又发现了王子脚边的小燕子的尸体，他用很奇怪的腔调说：“天哪！怎么会有一只死鸟躺在这里？我们应该正式发布一道命令，以后不许鸟类在这里死亡！”市长身边的一个官员立刻把这句话认真地记在了本子上。
没过多久，就来了许多人，把快乐王子的雕像推倒了。一个大学里的美术教授说：“不美的东西是没有什么用处的！”随后，人们把雕像送进了熔炉里。市长又召开了一个会议，与所有的人讨论如何处理快乐王子雕像熔化后的金属液体。市长在会上说：“我们需要重新铸一座雕像，那就是我的雕像！”
参加会议的官员们都齐声说：“我的雕像！我的雕像！”结果，大家就因为这个争吵了起来，这个会议一直争吵到现在还没有结束。
负责铸造雕像的工人发现了一件奇怪的事情：“真是太奇怪了！这颗已经裂开的铅心怎么也熔化不了，我们只好把它扔掉了。”于是快乐王子的心就被扔进了垃圾堆，死去的小燕子也刚好被扔在了那里。
没过多久，上帝对一位天使说：“你去把这座城市里最珍贵的两件东西带到这里来！”天使在城市里转了一圈，就把王子的心和死去的小燕子带到了天堂。
上帝说：“天使选择了真正珍贵的东西！小燕子可以在天堂的花园里尽情歌唱，而王子就住在天堂里的黄金城堡中，在我的面前继续做他的快乐王子。”