天快黑了，屠夫挑着没卖完的肉往家走去。走着走着，他觉得有人跟在后面，于是回头一看，结果吓了一跳：原来是一只狼！天色已经晚了，路上一个行人都没有，屠夫想：“今天遇到大麻烦了。”他见狼目不转睛地盯着筐里的肉，“原来你是想吃肉啊！”屠夫想。
屠夫不由自主地加快了步伐，没想到那狼也紧跟了上来；他又放慢脚步，狼也慢慢地跟在后面。就这样，狼一直跟着他走了好几里地。本来很胆大的屠夫，这时也不免害怕了起来。于是他拿出杀猪刀来，在狼眼前晃来晃去。狼看见闪光的屠刀，稍稍往后退了几步。可是当屠夫一迈腿，狼就又跟了上来。屠夫心想：“你不是想要肉吗？我给你。”他用铁钩把肉挂在树上，然后给狼看了看空筐子，就径直回家了。
第二天，屠夫经过前一晚挂肉的地方，发现狼因为跳起来吃肉而被挂在铁钩上吊死了。
有一天傍晚，屠夫挑着箩筐往家走去。因为肉卖完了，筐里只剩下一些骨头。
这时，又有两只狼跟在他后面。屠夫把骨头扔给它们，希望它们吃了会走开。可是，贪得无厌的狼岂是那么容易满足的？它们吃了骨头又跟了上来。屠夫不由得感到害怕了。
屠夫看见了路边有一个打麦场，场地上有一大堆柴草。心想：“有办法了。”于是，他赶紧跑过去，放下扁担，拿出杀猪刀来。两只狼见他手上有刀，也停下来了。双方就这样对峙着。
过了一会儿，只见一只狼走了，另一只狼眯起了眼睛，好像有些疲倦。这时，屠夫冲过去，一刀劈在狼头上，把狼砍死了。当他离开柴堆时，回头一看，见柴堆后面有一只狼正在打洞。屠夫立刻明白了：“这两只狼也太狡猾了，想让前面那头狼装睡，分散我的注意力，然后这头狼从后面来攻击我。看我怎么收拾你。”想到这里，屠夫立刻跑上前去，一刀砍下去，将这一只狼也杀了。
狼虽然很聪明，却比不过更勇敢、更聪明的屠夫。