1622年9月4日，星期天，一支运输舰队从古巴的哈瓦那港出发。这时正值飓风的高峰季节，但舰队所载的货物——新大陆的金银财宝和农产品，却是西班牙国内急需的。因此舰队司令决定去冒一次险。
28条船中，有一条630吨重的帆船“圣玛格丽特”号。在它的舱单上整齐地标明装有19块银锭，11．8万枚银币，还有34根金条和一些金盘共计1488盎司，以及银器、铜锭、烟草和靛。船上14名旅客都带有各自的珠宝，同时船上还藏有大量的走私黄金和白银。当“圣玛格丽特”号离开哈瓦那时，它实际上就是一座浮动的宝库。
舰队是在晴朗的天空下出发的，日落时他们到达东去的方位，然后转向北方赶上墨西哥湾流，一切似乎还算顺利。然而一股未预测到的飓风——很小但强有力——进入了佛罗里达州，渐渐逼近“圣玛格丽特”号。
星期一黎明时，阵阵狂风吹打着舰队。起初舰队还能按预定航线前进。黄昏，大风逐渐增强为飓风。在滔天的巨浪中人们完全看不见对方，舰队被咆哮着的飓风吹得七零八落。财宝船在狂风怒涛的摆布下被刮进了佛罗里达州的暗礁和浅滩中，船上的人整夜都在向上苍祈祷。
在初升的阳光照耀下，人们的视野逐渐清晰了起来，海面上呈现一派令人恐惧的景象。巨浪怒吼着冲向佛罗里达暗礁，腾空而起，飞溅到远处的浅滩。“圣玛格丽特”号船长向四周张望，发现它的姊妹船正在浪涛中挣扎。就在他看到它的一刹那，那艘船沉没了。仿佛受到了它的姊妹的蛊惑，“圣玛格丽特”号也剧烈地震动起来，迅速地冲向浅滩。船上的人在巨浪把船击碎的同时紧紧抓住船上的栏杆和柱子，希望万能的上帝能够收起他的震怒，对他们怀有些许的仁慈。
当飓风离去，大海恢复平静时，只有68名幸存者在沉船的残骸中漂浮。他们大多数被经过此地的船只救起，其余的120多人全部失踪。飓风在50海里长的航线上摧毁了8条船。其中的2艘，“圣玛格丽特”号和“亚特查”号均沉在佛罗里达浅滩——被风暴袭击过的红树岛西南方大约6～10海里方圆的海域中。
寻找财宝的打捞工作立刻开始进行，但始终一无所获。直到强有力的哈瓦那政治家佛朗西斯哥·奴奈兹·梅连获得一份从西班牙王室得来的合同，真正的搜寻和打捞才有声有色地开始了。
1626年6月初，梅连的水手用一只铜潜水钟，发现“圣玛格丽特”号上的主要压舱物。接着梅连的打捞者们捞出199块银锭和3万多枚银币。梅连大喜过望，打算对打捞工作投入更多的金钱和精力。然而就在这时与西班牙敌对的荷兰船只在邻近海域徘徊，为了避免不必要的冲突和麻烦，梅连只得撤离。
之后，梅连重返沉船处，打捞起151块银锭、更多的银币、1只大锚、8门铜炮、一些钢皿和银器。1628年又打捞出37块银锭、大约3千枚银币，但大量的财宝仍然留在海底。
1629年打捞季节前，梅连被委任为委内瑞拉的总督，去加拉卡斯上任。打捞“圣玛格丽特”号的工作也就此放弃。“圣玛格丽特”号打捞清单送到了西班牙，存放在安第斯档案馆。随着时间的推移，西班牙的实力不断衰弱，失事的船只和它们的巨额财宝便只能埋葬在佛罗里达浅滩外的沙底被人们遗忘了。
1971年，一位老资格的打捞者梅尔因·A·费西根据从西班牙档案馆搜集到的材料提供的线索，发现了“亚特查”号上的大锚和其他一些物品。但“圣玛格丽特”号——它在已知的佛罗里达财宝传说中犹如一只“幽灵船”，却被谣传躺在不同的地方。档案馆的材料有些地方也模糊不清：一份材料上标明“圣玛格丽特”号在“亚特查”号以西3海里处，而另一份材料却把它标在“亚特查”号的东面！
1980年1月，费西在西沙洲召开了一次会议，计划进一步打捞的步骤。紧急情况迫使他下决心，因为一个资金充足的竞争者已经在费西发现“亚特查”号残余物的附近开始行动了。费西与另一位打捞者罗伯特·乔丹签署了一份合同，由他在搜寻中帮助费西。
冬天的沙洲，狂风频起。但1980年的冬天仍是合作友好的。几天来，在“亚特查”号西面用地磁仪搜索毫无结果。乔丹驾驶他的船“卡斯第连”号来到东边搜索。不久，在一片宽阔的沙滩边缘，地磁仪在坐标图上绘出独特的线条，乔丹在此抛了锚。潜水员发现一只小锚，接着发现了一只6英尺宽的大锅。一个电子仪器引导“卡斯第连”号驶向北方。使他们感兴趣的是，他们下一个停船处的海底铺满了压舱石、西班牙陶器、靛的残余，他们还打捞上来4枚被一块厚皮包缠着的银币。
在第一个发现点以北的浅水中，“卡斯第连”号的潜水员发现了3块很沉的大金块。回到码头后，潜水员兴高采烈地打开香槟酒，并用其中一块金块做搅酒棒。每个人在猜测：这是一条什么船，会不会就是“圣玛格丽特”号？
“维格罗娜”号在费西的公司里被称为“财宝的发现者”。几天后，费西那高个子、长着红头发的儿子，驾驶这条可敬的工作船来到一块可能的地区。他戴上水下呼吸器，跃入水中。
这个年轻的潜水员惊奇地看到6块银锭整齐地排成2行，间隔非常匀称地靠在基岩上，在清澈的水中一切一览无余：他看见一条被压舱石、铜锭和密集的装饰物覆盖着的，大约23英尺长的木船的大部分。继续在周围的区域打捞，潜水员们发现了1块金块、2块很大的银锭和一只小的银碗，还有摇沙器、烛台、盘子等。他们花了很大气力才把一包重105磅的银币拉上船。这些银币还保持着原来放在箱子里的形状，但盛放它们的木头箱子早已腐烂掉了。
拿银锭上的标志与“圣玛格丽特”号的舱单对照后，人们惊喜地发现：这只船正是“圣玛格丽特”号。1980年5月2日，“卡斯第连”号的潜水员们靠近“圣玛格丽特”号沉没中心的地点，碰到了一条“富矿带”：11块大金块，4块小金块，1个大金圆盘的一部分重50磅，5枚小埃币斯库多金币，6块小银锭，2块古巴铜锭和581枚银币。
接下来的7月8日可以被称为“金项链日”。当潜水员潘他·卡林在一块锭周围用手摸索时，一根大金链突然跃了出来，接着一根接一根，全附在一起缠成一个金团——共有15根之多。其中最大的一根有149个装饰链结。“维格罗娜”号泊在附近，不久又发现6块金块和1个金盘。
1981年深秋，从“圣玛格丽特”号打捞的全部财宝证实，它们是撒落在一条长4千英尺的航道上。单是金块、金条、金盘就重达118磅，费西和他的水手们还发现180英尺长的金链和56枚金币，这是迄今为止从西班牙沉船中打捞的黄金数量最多的一次。
但是，至今仍有大量的珍宝遗留在海底，等待人们寻找和打捞。