缺乏做空机制的单边市，是中国股市的一种结构性缺陷，也正因为这种先天性的缺陷刺激牛市畸形发展。当一轮牛市行情蓬勃而起之时，股指就似乎就被迫走上了上涨的华山一条路，而市场也自然会陷入一种循环。股市越涨，赚钱效应就会越明显，场外充裕资金自然就会源源不断的进来，而这也必然造成股市继续上涨。由于市场缺乏做空机制，任何投资者都不可能通过做空来获利，那么从利益的角度上来说，实际上任何人都不愿意看到市场下跌，这就进一步强化了市场的做多心理。鉴于此，市场发展要求股指期货尽快推出。目前，金融期货产品推出已进入准备阶段，其讨论主要集中在：
1.股指期货对市场的影响
巴曙松认为：股指期货的推出有望为中国市场增加一个“倒档”功能，它至少可以产生一种多元化的均衡力量和制衡工具，促使市场趋于形成一个均势的市场，降低可能出现的过大幅度的波动。积极推出股指期货，还有争夺股指期货定价权的动因。继新加坡推出以我国A 股指数为标的的期货后，我国香港地区也推出了类似的期货，海外市场近年来也越来越热衷于推出新兴市场的股指期货。随着内地市场的开放，大量投资者有可能通过海外市场进行对冲和套利，这可能使本土期货定价权丧失，可以说这是一个很现实的压力。此外，股指期货的推出势必推动产品创新。过去几年在股市低迷时期股票型基金很难卖，所以当时很多基金公司尝试推出保本基金。如果有了股指期货，才可能有真正意义上的多种策略保本基金。
刘凤根、王晓芳以日本的N225 指数期货、韩国KOSPI200 指数期货和我国台湾地区证交所加权指数（TWSE）期货作为样本，通过GARCH模型的序列建模，从样本总体和分阶段子样本分别对其股指期货推出与股票市场波动性的关系进行实证检验，研究发现：当股指期货刚开始引入到发展期，股指期货的确加剧了股票市场的波动性，但当进入成熟期时，期货市场对现货市场波动性的影响并不显著；当期货市场进入发展期以后，期货市场也引起了现货市场波动性的加剧，当期货市场从发展期进入成熟期以后，期货市场对现货市场的波动性没有显著影响，这充分说明，股指期货的引入对现货市场波动的影响仅仅表现在短期，长期并无影响。从实证检验结果来看，日本和韩国股票市场中股指期货对现货市场波动性的短期影响并不是由于信息因素所引致的，而是期货市场交易的高杠杆性所致。
葛勇、叶德磊运用GARCH、TARCH 模型，通过开展股指期货交易对现货市场波动性的实证研究发现：并没有证据显示股指期货交易增加现货市场的波动；TARCH 项的系数由股指期货交易推出前的0.409441 变为推出后的0.117257，表明引入股指期货交易后，信息对市场波动的不对称影响减弱了，即杠杆效应减弱了，说明股指期货交易的推出提高了现货市场的效率。
2.股指期货的技术性讨论
股指期货是一种发展迅速的金融衍生产品，而合约定价问题是其重要研究方向之一。股指期货定价的基本方法是利用无套利定价原理得出的持有成本模型。张锦、马晔华综合了交易费用、融资成本、存贷款利差、保证金等市场因素，得到了股指期货的无套利定价区间。然后使用这两种模型对中国金融期货交易所的沪深300股指期货仿真交易合约进行实证分析，结果发现，实际交易价格和理论价格有较大偏差，市场中存在大量套利机会，定价效率有待提高。因此建议开展融资融券交易、推出沪深300 指数的ETF等。
在对股指期货的估值方法上，蒋虹，曲丹丹认为，我国金融市场尚不成熟，股指期货尚未正式推出，使得VaR（是一种试图将投资组合所面临的不同种类的市场风险用一个数字表示的方法）模型所需的样本历史数据相对有限。而且现有的股指期货数据只是仿真交易数据，无论其交易规模还是交易动机都还很模糊，其与真实交易必定存在偏差。基于GARCH 模型计算的VaR 值，与股指期货市场实际数据只有115%左右的差距。这表明，将来将VaR 模型应用于沪深300 指数期货的风险估算是可行、有效的。