非常道作战时，人们都非常重视战略条件，有的得天时，有的占地利，有的求人和，三者有其一对作战已算是很好的因素。耶律阿保机攻打黄河以北时也有这样好的条件，但是他却放弃了机会，改变了策略。
耶律阿保机称帝之后，继续扩张领土，这时漠北的游牧部落和契丹比起来势力都很小。东边的渤海和高丽也已经衰落。南边的李克用和刚建立后梁的朱温长年对立交战。这种形势对阿保机开疆拓土非常有利，阿保机想建立一个南到黄河，北至漠北的北方大国。为此，他首先南下，但两次都以失败而告终。
阿保机非常想征服黄河以北地区，而这时北方的军阀们也想利用强大的契丹为自己捞取好处，这为阿保机进兵中原创造了良机。
新州（今河北涿鹿）将领卢文进不满李存勖征兵本部，用于进攻后梁，举兵投降契丹。阿保机就领兵对中原发动了第一次战争，和卢文进一起攻打新州和幽州，最后击败周德威，并将幽州城围攻了将近二百天。
后来，晋军李嗣源的援兵到达，阿保机被迫撤兵，并让卢文进常守平州，守住契丹南下的一个重要通道。
不久后，镇州防御使张文礼杀死节度使王镕，向阿保机求救，请求一起对付李存勖。阿保机第二次南下中原，攻陷涿州后进兵围困定州，和李存勖在沙河及望都（今河北望都）一带交战，这一次阿保机损失惨重，当时正赶上少见的大雪，下了十来天，地上的雪厚达数尺。契丹兵出征都是自己准备粮食和草料，战时让随军的后勤人员四处掠夺供应，因此契丹兵马难以应对持久战，粮草奇缺，伤亡很大，阿保机只好撤兵。
两次南下都损兵折将，无功而回，阿保机还是及时调整了战略方向，改向西北和东北。打算先征服北方的游牧部落，攻下东北的渤海国，消除两侧的威胁之后再向南用兵，夺取河东及河北地区。
阿保机首先召开军事大会，部署新的作战计划。然后亲自征讨党项、阻卜等部落，向北到达了乌孤山（今肯特山），还曾抓获回鹘都督毕离堇，回鹘乌主可汗只得派使臣纳贡谢罪，阿保机的势力最西到达了今阿尔泰山一带，国土面积大大扩展了。
为向东发展势力，阿保机又东征渤海国。渤海是东北地区的一个区域性的民族政权，政治和文化都在北方各民族之上，素有“海东盛国”之称，但当时的国力已经下降。阿保机集中全部兵力攻下了渤海国的西部重镇扶余城（今吉林农安），然后又围攻首都忽汗城（今黑龙江宁安东京城），国王率领几百名大臣开城投降，不久统一渤海全境，阿保机将渤海改为东丹国，意即东契丹国，并让皇太子耶律倍任东丹王，管理东丹事务。就这样，阿保机就将势力扩大到了渤海沿岸。同时，阿保机又在黑龙江和乌苏里江流域广置官府，实施实际管理，从而结束了唐末以来东北地区的分裂局面，重新实现了统一，这对促进当地经济和文化的发展和加强各族人民的交流都有极其重要的作用。但在回师途中，耶律阿保机却病死于扶余城，终年五十五岁，谥号升天皇帝，庙号辽太祖。