5.3.1 波浪理论
美国投资大师艾略特（1871-1948）是波浪理论的创始者，他曾经是专业的会计师，专精于餐馆业与铁路业，由于在中年染上重病，于1927年退休，长期住在加州休养。就在他休养的康复时期，发展出自己的股价波浪理论，很显然，艾略特的波浪理论受到道氏理论的影响，有许多的共同点。道氏理论主要对股市的发展趋势给予了较完美的定性解释，而艾略特则在定量分析上提出了独到的见解。波浪理论和道氏理论有异曲同工之妙，这再一次说明道氏理论是技术分析的基石。
艾略特的大量股市理论论文主要是在1939年发表的，在艾略特去世前两年的1946年，艾略特正式出版了他的波浪理论专著。
艾略特最初发明波浪理论是受到价格上涨下跌现象不断重复的启发，试图找出其上升和下降的规律。我们大家知道，社会经济的大环境有一个经济周期的问题，价格的上涨和下跌也应该遵循这一周期发展的规律。不过价格波动的周期规律要比经济周期复杂得多。
艾略特最初的波浪理论是以周期为基础的。他把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以分为更小的周期。每个周期无论时间长短，都是以一种模式运行。这个模式就是我们要介绍的8个过程，即每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程租成。这8个过程完成以后，我们才能说这个周期已经结束，将进入另一个周期，新的周期仍然遵循上述模式。以上是波浪理论最核心的内容。
一个完整的波浪循环示意图。一个完整的波浪包括上升和下降两个完整的波段，其中上升波段为5浪形态，下降波段为3浪形态。
波浪理论的关键主要包括三个部分：波浪的形态；浪与浪之间的比例关系；作为浪间的时间间距。而这三者之间，波浪的形态最为重要。
波浪的形态，是艾略特波浪理论的立论基础，所以，数浪的正确与否，对成功运用波浪理论进行投资时机的掌握至关重要。所谓数浪的基本规则只有两条，如果投资者能对这两条基本数浪规则在平时运用中坚守不移，可以说已经成功了一半。
数浪的两条基本规则：第三浪（第三推动）永远不允许是第一至第五浪中最短的一个浪。在价格的实际走势中，通常第三浪是最具有爆炸性的一浪，也经常会成为最长的一个浪；第四浪的底部，不可以低于第一浪的浪顶。
除了以上两个在数浪时的铁律外，还有两个补充规则，这两个补充规则并非是牢不可破的铁律，它主要是帮助投资者能更好地判别浪型，协助正确数浪工作。
补充规则一：交替规则，如果在整个浪形循环中，第二个浪以简单的形态出现，则第四浪多数会以较为复杂的形态出现。第二浪和第四浪就性质而言，都属于逆流行走的调整浪，而调整浪的形态有许许多多种子类型。这条补充规则，能较好地帮助投资者分析和推测市场价格的未来发展和变化，从而把握出入的时机。
补充规则二：股市在上升一段后进入调整期，尤其是当调整浪属于第四浪的时候，多数会在较低一级的第四浪内完成。通常性情况下，会在接近终点附近完结。这条补充规则主要是为投资者提供调整的终结点，从而使投资者了解在调整临近终结时，应注意做多、做空时的策略，从而使投资者的操作不会犯方向性的大错，铸成不可逆转的局面。
5.3.2 黄金分割率
15世纪末期，法兰图教会的传教士路卡·巴乔里发现金字塔之所以能屹立数千年不倒，且形状优美，原因在于其高度与基座每边的结构比例为5：8.因为有感于这个神秘比值的奥妙与价值，而使用了黄金一词，将描述此比例法的书籍命名为“黄金分割”。
数百年来，一些学者专家陆续发现，包括建筑结构、力学工程、音乐艺术，甚至于很多大自然的事物，都与“5：8”比例近似的0.382和0.618这两个神秘数字有关：5/（5 8）=0.3846，8/（5 8）=0.6154.
而由于0.382与0.618这两个神秘数字相加正好等于1，所以，将0.382及0.618的比率称之为黄金分割率。
许多专家学者指出，黄金分割率不但具有美学观点更具有达到机能的目的。比如，建筑物、门窗、画框、十字架、扑克牌和书籍等，它们长和宽的比例都十分接近于黄金分割率。再比如，一位正常成长的人，从肚脐到脚底的长度，大约占身躯总长度的0.618，而头顶到肚脐的长度，则大约占身躯总长度的0.382.如果某个人的身长比例恰巧是0.618及0.382，那么他（她）的身材必然非常匀称。另外，细菌繁殖的速率、海浪的波动、飓风云层及外层空间星云的旋转，都与黄金分割率所延伸的“黄金螺旋”0.618倍的比率有关。
最近数十年来，一些美国学者将黄金分割率应用在投资分析方面，发现当价格上涨速度达到前波段跌幅的0.382倍或是0.618倍附近时，都会产生较大的反压，随时可能出现止涨下跌；当价格出现下跌时，其下跌的幅度达到前波段涨幅的0.382或是0.618倍附近时，都会产生较大的支撑，随时可能出现止跌上涨。波浪理论中，黄金分割也常用来测算波浪之间的比例关系。
黄金分割线是股市中最常见、最受欢迎的切线分析工具之一，实际操作中主要运用黄金分割来揭示上涨行情的调整支撑位或下跌行情中的反弹压力位。黄金分割线是利用黄金分割比率进行的切线画法，在行情发生转势后，无论止跌转升还是止升转跌，以近期走势中重要的高点和低点之间的涨跌额作为计量的基数，将原涨跌幅按0.191、0.382、0.5、0.618、0.809分割为5个黄金点，价格在反转后的走势将可能在这些黄金分割点上遇到暂时的阻力或支撑。
目前，绝大多数分析软件上都有画线辅助功能，黄金分割线的做图比较简单，画法如下：
（1）首先是找到分析软件的画线功能将其点击；
（2）在画线工具栏中点击黄金分割选项；
（3）如果股价正处见底回升的阶段，以此低点为基点，用鼠标左键单击此低点，并按住鼠标左键不放，拖动鼠标使边线对齐相应的高点，即回溯这一下跌波段的峰顶，松开鼠标左键系统即生成向上反弹上档压力位的黄金分割线。
实际操作中还需注意：黄金分割线中最重要的两条线为0.382和0.618，在反弹中0.382为弱势反弹位、0.618为强势反弹位，在回调中0.382为强势回调位、0.618为弱势回调位。