另一方面，李嘉诚虽然富于爱国心，但是投资毕竟不是行善，在这种情况下，投资条件是否成熟，是一个成熟的投资家不能不认真考虑的问题。
想好的事就要做到底
李嘉诚做大生意的能力
有些商人做事总爱半途而废，这种毛病会导致颗粒无收的失败局面。归根结底。这些人还是没有想好自己究竟该做什么。李嘉诚则认为，想什么是一个决策问题，决策先行，是经商的基本方法。但是在经商实战中往往会出现这样的情况：已经制定的决策在施行过程中，往往不是一帆风顺的。当决策遇到困难和挫折的时候。应当怎么办？李嘉诚则善于调整，但不半途而废。
决策在实施过程中遇到困难和挫折，对决策和实施决策者是一个考验。如果决策错误，另当别论；如果决策是正确的，就应当持之以恒，贯彻到底。
在实施既定决策方面，李嘉诚既有一鸣惊人、一飞冲天的胆略，又有“十年磨一剑”的耐心与毅力。这一点在发展大型屋村计划中体现得最为明显。
李嘉诚兴建的第一个大型屋村是黄埔花园屋村。
1981年，李嘉诚就打算推出这一宏伟计划。黄埔花园所用的地盘是黄埔船坞旧址。按港府条例，如果要将工业用地改为住宅和商业办公楼用地，就必须补地价。此时正处于地产高潮时期，按当时地价计，该处用地需要补地价28亿港元。
李嘉诚认为，补地价的话，成本太高了，遂决定暂缓黄埔花园计划。他认为以后地价成本可能会降低，而现在时机不够成熟，他决定耐心等待。
这一等就等了两年，直到1983年，地产终于出现低潮，李嘉诚这才正式与港府进行谈判。结果李嘉诚仅以3．9亿港元的地价费用获得该商业住宅开发权。
李嘉诚选择的时机可谓恰到好处，一下子就节省了补地价费达24亿港元之多。这等于屋村工程尚未开工，他已大大地赚了一笔。
购得建筑用地后，李嘉诚并未立即开始黄埔花园屋村计划。他打算等地产市场转旺时再着手，以便卖个好价钱。
1984年9月29日，中英两国政府签署了《中英联合声明》，香港前景骤然明朗，恒生指数回升，地产市道开始转旺。因此，1984年底，李嘉诚宣布投资40亿港元，正式开始兴建黄埔花园屋村。
整个黄埔花园共占地19公顷，由94幢住宅楼构成，总面积约760万平方英尺，共11224个住宅单位，另外还有一座面积170万平方英尺的大型商厦。
这是香港有史以来最宏大的屋村工程，也是当年世界上最大的住宅屋村。据行家估计，整个项目，可获利60亿港元。如此高的回报，实属少见。这让地产界同行们称羡不已。
地产低潮时补地价，地产转旺时又大兴土木，地产高潮时再出售楼宇，一步一步，环环相扣，足见李嘉诚有高超的驾驭时势的本领。
李嘉诚兴建丽港城、海怡半岛两大屋村的意愿，萌动于1978年。之后，又经历了长达10年的耐心等待，精心筹划，方于1988年正式推出。
兴建屋村最大的困难，莫过于获得整块的大面积地皮。为此，李嘉诚密切关注市场动向，耐心等待，也动了不少脑筋。
1985年，李嘉诚收购了置地公司所控制的港灯公司。当时就有人认为他是“醉翁之意不在酒”，目的是为了谋取港灯的地皮。事实证明，确实如此。
港灯有一家发电厂，位于港岛南岸，与之相邻的是蚬壳石油公司油库，而蚬壳石油公司还有座油库，座落于新界观塘茶果岭。李嘉诚于是煞费苦心地开始了——连串复杂的迁址换地计划。
1986年底，李嘉诚与蚬壳石油公司达成协议：将一块庞大的油库地皮，与两个油库地皮交换。随后，港灯又将电厂迁往南丫岛。这样，李嘉诚就腾出了两大块连在一起的地皮，这就能兴建大型屋村了。
两个屋村定名为丽港城和海怡半岛。两大屋村预算耗资达到110亿港元，又一次轰动港九。
丽港城总投资45亿港元；占地8．7公顷。屋村包括38幢楼宇，共有8072个住宅单位，总楼面积达620万平方英尺，同时附有一幢16．1万平方英尺的商厦。
海怡半岛总投资历亿港元，占地15公顷，也有38幢楼宇住宅，共8072个住宅单位，总面积达787万平方英尺。另外还附有2万平方英尺的商厦、俱乐部、游泳池等。
两大屋村全部竣工之后的盈利，突破1000亿港元。
这样，李嘉诚为这两大屋村等待和筹划10年的苦心，可说是获得了超额回报。人们在称道李嘉诚的过人的胆识与气魄之时，无不惊叹他锲而不舍的忍耐力。
李嘉诚的又一项浩大的屋村计划就是嘉湖山庄。嘉湖山庄原名天水围村，天水围村位于新界元朗以北，与深圳西区仅隔一条狭长的深圳海湾。
嘉湖山庄计划的推出，同样历经了10年之久。
1978年，长实与会德丰洋行共同出资购得天水围的土地。
第二年下半年，中资华润集团等购得其大部分股权，共同组建了巍城公司，决定开发天水围。
巍城公司51％的股权属中资华润集团所有，长实集团仅占股权的12．5％，为第三大股东。
大股东华润集团踌躇满志，雄心勃勃，计划在15年内将天水围建成一座可容纳50万人口的新城市。
当时，李嘉诚忙于收购和黄公司，并未直接参与天水围的策划。整个开发计划，都是由华润来主持的。但是华润是一家国家外贸部驻港的贸易集团公司，缺乏地产发展经验，也不熟悉香港地产业的游戏规则。结果，计划进行未久，便遭到了挫折。
1982年7月，港府宣布动用22．58亿港元，收回天水围488公顷土地，而将其中的40公顷作价8亿港元批给巍城公司，要求巍城公司在12年内，在这块奶公顷的土地上完成价值14．58亿港元以上的建筑，并负责清理318公顷土地，以交付港府作土地储备。如果巍城公司达不到要求的话，那么，这些土地及8亿港元就要充公。
另外，港府于1983年底宣布：计划投资40亿港元用于市政工程。其中，整理地盘工程预计投入16．2亿港元，基本建设预计投入9．6亿港元。港府将这两项共25．8亿港元的工程批给巍城公司承包，并要求确保15％的利润。
这样一来，华润集团兴建50万人口新城市的庞大计划宣告泡汤，而且已有些心灰意冷了。其他股东见前景不妙，均想退出。
然而，李嘉诚依然看好天水围的前景。他不动声色，稳坐钓鱼台，采取了慢功吸股、后来居上的策略。
李嘉诚不慌不忙，逐年从其他股东手中，购入他们急待抛出的“垃圾”股票。到1988年，李嘉诚最终控得除华润外的49％的股权，成为与华润并列的两家股东（有人估计李嘉诚与华润事先达成默契，故丧失信心的华润并未抛股）之一。
1988年12月，长实与华润签订协议，其主要内容如下：
“长实保证华润在天水围发展中，可获纯利7．52亿港元，并即付四分之三——5．64以亿予华润；如将来楼字售价超过协议范围，其超额盈利部分由长实与华润共享，华润得51％。今后天水围发展计划及销售工作均由长实负责，费用由长实支付，在收入中扣回。”
此时，距政府规定的12年期限只剩下一半时间了。按该协议规定，完成这一浩大工程，风险完全由长实承担，而华润不用劳神费力，即可坐收渔利。
当然，风险大，收益也大。若能如期完成计划，则长实按协议售价，约可获利43亿港元。但据业内人士估计，将来实际获利数可能达到70亿港元。
不过，如果不能如期完成工程，损失也将是十分惊人的。如此浩大的工程，仅用不到7年时间完成，大概惟有长实具备这个经验及实力。对此，李嘉诚有充分的自信。
果然，工程投入兴建后，进展神速，天水围大型屋村很快便矗立在了人们面前。
天水围大型屋村定名为嘉湖山庄，共建58幢住宅及商业楼宇，总楼面积1136万平方英尺，共有住宅单位16728个，可容纳6．5万人口，总投资63亿港元，分七期于1995年中完成。
天水围屋村又创下了一项屋村新纪录，直到目前，天水围屋村仍然是香港最大的私人屋村。
第一期发售的7幢，税后利润共计10．86亿港元，其中长实得6．23亿港元，华润得4．63亿港元。另外7幢，华润可赢得协议范围中的7．52亿港元利润。以后六期华润所分得的利润，完全等于是“额外”所得，而长实的利润所得，更是难以估计。
在这个计划中，李嘉诚自己大赚特赚，又让陷入绝境的华润集团坐收渔利，等于挽救了华润，从而为长实集团与中资的关系奠定了良好的基础。
由于适当地采取了大刀阔斧的搏杀与韬晦隐忍相结合的策略，李嘉诚的事业如长江之不拒细流，终于形成了滔天之势。
从以上三个大型屋村计划的实施可以看出，忍耐是欲成大事者必修的一种功夫。在局势明显不利，或形势不利时，宜保持谨慎，一方面积极准备条件，一方面静候时机。如果为眼前利益驱使，企图侥幸取胜，很可能招致败局。
当然，局势如何，应以大势而定，如自身实力强弱、市场低潮或景气等，而不能被一时困难所迷惑。在大势有利于我时，即使实力稍弱，也可一拼；在大势不利于我时，惟有忍耐才是上策。
自己要时刻提醒自己
李嘉诚做大生意的能力
聪明的人总是时刻总结自己、提醒自己。以防出现更大的闪失。对于李嘉诚来说。他在任何时候都非常冷静，有一种反省意识，就是自己要提醒自己，避免被失败击倒。当然这是经商的危机意识。李嘉诚初入股市。便尝到了甜头。但他清醒地意识到，股“升水”如此神速。那么“缩水”也可能是瞬间之事。股票市场变幻万端，难以捉摸，风险远远大过其他市场。李嘉诚面对这种情况。总是紧绷神经，让自己处于清醒明白的状态中，以防闪失。
由于股市一片利好之势，自20世纪60年代末至70年代初，香港各界产生了一股“要股票，不要钞票”的投资狂潮，掀起了一阵比一阵更为高涨的“上市热潮”。
在这股强劲的“炒风”之中，人们像疯了一样。普通股民纷纷卖掉自己好不容易攒下的金银首饰，业主也卖掉了自己的工厂、土地、房屋，甚至有的商人还卖掉自己的地产公司，将楼字建造所筹集而来的贷款，全都投入了股票市场，大“炒”而特“炒”，梦想着牟取暴利。
炒风愈刮愈烈，各行业公司纷纷介入股市，趁热上市，借风炒股；职业炒手更是兴风作浪，哄抬股价，造市抛股。
香港股市，处于空前的额狂状态之中，1973年3月，恒生指数竟突升至1774．96点的历史高峰，一年家升幅竟达5．3倍。这更使许多人乐得眉开眼笑，得意忘形，完全忽视了巨大风险的存在。
然而，李嘉诚在这个“炒风刮得港人醉”的疯狂时期，丝毫不为炒股暴利所心动，依然在稳健地走他早已认准了的正途——房地产业。
一向沉稳持重的李嘉诚，在塑胶花、房地产经营方面相继显示了他的独创才能之后，又在股票经营中表现出了他的远见卓识，以及他对事物发展的非凡领悟力和高人一等的心理素质。
由于对地产业前景的看好，李嘉诚把从股市上吸纳的资金，投放于大量物业的低价收购上。这样，就在人们用低价卖出物业所得的钱去购买股票时，李嘉诚却统率着他的长江实业一边发行着股票，一边将发行股票筹集到的资金成批地去收购那些低价出卖的物业。
股市的好景并没有维持多久，“熊市”随之而来，变幻无穷的经济世界再次袒露了它变幻莫测的另一面。
1973年中期，世界石油危机爆发，香港经济受到了巨大影响，出口市场萎缩，股票市场因此大受冲击。
另外，一些不法之徒趁股市混乱伪造股票，混入股市。结果东窗事发，造成股东恐慌，纷纷大幅抛售，使得股市一泻千里。恒生指数迅即由1973年3月9日的1774．96点跌至816．39点的水平，至1974年12月10日，跌破1970年以来的新低150．11点。
股市大灾突如其来，除极少数投资者抽身较快得以脱逃外，绝大部分投资者均锻羽而归，有的还倾家荡产。香港股市瞬间便呈现出一片愁云惨雾，哀声动地。整个香港经济，尤其是占主导地位的金融和地产业更是阴风惨惨，人心惶惶。
由于坚持稳重之策，李嘉诚成为这次大股灾的“幸运儿”。长实的损失，仅仅是市值随大市暴跌而已，实际资产并没有受到什么损失。相反，李嘉诚利用股市，甚至取得了比预期更好的实绩。
上市之时，李嘉诚预计第一个财政年度盈利1250万港元。结果，长实的年纯利竟达到了4370万港元，为预计的3倍以上。
1973年3月，长实宣布首期中期派息，为每股1角6分，每5股送红股1股。公司与股东皆大欢喜。
李嘉诚的稳健作风又一次使长实躲过了危机。
作为投资者，应该像李嘉诚一样，确定自己开拓发展的原则方略，并坚决按自定原则执行，而不应只顾跟前利益，为暴利所动，抱着捞一把再说的想法而偏离航向。
三心二意，也许会侥幸赚一两次，但长此以往，没有一定之规，东一榔头西一棒，终不是成大器者之所为。
诚然，也有极个别精明的投机家牟取了暴利，又能审时度势，及时抽身撤退，所赚着实令人眼红。但是，当我们在选择风险极大的投机时，应该冷静地想一想自己是否具备那般高超的本事。同时，还应在心理上做好充分的准备。在准备暴赚大利之前，首先要想到血本无归。
李嘉诚与一般地产商不同的是，更注重长远利益而不是短期利益。事实上，长期利益与短期利益的关系，是商家需要重点研究的问题，这两者都有长处，也有弱点。前者投资时间长，回报慢，但可望在未来获得更大利益；后者的优缺点与前者正好相反，可谓捞一把就走。作为商家，应根据自己目前的实力和未来发展计划进行选择。正所谓“经营无定式，管理无定法”，应该强调的是安全第一和权宜机变。
李嘉诚是绝不缺乏把握市场火候的能力的，恰恰相反，事实证明很少有人能在这一点上与他相比。那么为什么他稳扎稳打，以至被人认为保守呢？因为深知跟风搞投机的利害，处处想到可能发生的危险。
李嘉诚说过：“一向以来，我做生意处理事情都是如此。例如天文台说天气很好，但我常常会问自己，如果5分钟后宣布十号台风警报，我会怎样。在香港做生意，也要保持这种心理准备。”
李嘉诚的经商之法当然不是惟一可行的，但李嘉诚既然借此取得了如此巨大的成就，他的方法便完全值得我们深思和借鉴。
采取“鸡蛋分装术”
李嘉诚做大生意的能力
在概率论中，有所谓“鸡蛋分装术”，即“不把所有的鸡蛋放在一个篮子里”，这是最成功的保险法则。经商需要冒险，但是更需要保险。李嘉诚是一个坚持“不能把所有鸡蛋放在一个篮子里”的精明人，因为他求的是取胜的概率论。